מחיר הנפט בעלייה - אילו חברות יכולות להיות מעניינות?
הצפי בשוק הוא שהפדרל ריזרב יעצור את העלאות הריבית בפגישתו הקרובה ב-13 ביוני בעקבות סימני ההתקררות באינפלציה, אך תיתכן עדיין עוד העלאת ריבית אחת כתוצאה מנתוני תעסוקה חזקים מהצפוי. ככה או ככה הפסקת הידוק המדיניות המוניטרית על ידי הפד משמעותה היא שמחירי הנפט יוכלו להמשיך ולעלות. עלייה במחירי הנפט כנראה ותגרום לעלייה במניות של יצרניות הנפט, במיוחד במניות חברות הנפט שנחשבות רגישות יותר לשינויים במחירי הנפט. הסיבה לכך היא שעליית מחירי הנפט פירושה עלייה במכירות ומכיוון שלחברות הללו יש הרבה הוצאות קבועות, הרווחים נוטים לעלות אפילו מהר יותר כשהמכירות עולות. ניתן לראות את זה בעיקר אצל יצרני הנפט הקטנים יותר.
לאחרונה, מניות הנפט כקבוצה ראו אפסייד נמוך יותר מהרגיל כאשר מחיר הנפט עלה. הסיבה לכך היא שהמניות כבר זינקו מהשפל בימים המוקדמים של סגרי הקורונה כשמחיר הנפט הגיע לתחתית. זוהי הסיבה למה מניות הנפט הנחשבות רגישות יותר למחיר הנפט שוות מעקב, כשהן עדיין יכולות לקבל דחיפה מקפיצה במחירי הנפט, בעוד המניות הפחות רגישות כנראה ויעלו באחוזים יותר נמוכים.
חלק מהחברות שיכולות להיות מעניינות לפי חברת המחקר Gerdes Energy והכי רגישות למחיר הנפט הן OVINTIV Ovintiv - עם שווי שוק של 8.3 מיליארד דולר, נחשבת אחת המניות הרגישות לפי Gerdes, עם רגישות של כ-55% למחיר הנפט. כשמחיר הנפט עלה בסביבות ה-5%, מניית Ovintiv זינקה בכמעט 8%. יצרנית נפט קטנה יותר, Kosmos Energy (KOS) , עם שווי שוק של 2.8 מיליארד דולר ורגישות של 35% למחיר הנפט. עם רגישות קרובה לשלה, נמצאת גם Matador MATADOR RESOURCES COMPANY , עם רגישות של 30% ונחשבת קצת יותר מסוכנת.
כמובן שזה עובד גם לכיוון השני, אם מחיר הנפט ירד פתאום, המניות הללו כנראה ויחטפו הכי הרבה ולכן חברת המחקר גם מציגה מניות עם רגישות נמוכה יותר אבל עדיין עם אפסייד די גבוה לפי הצפי שלה לרווחים העתידיים של החברות. בין החברות עם הרגישות הנמוכה יותר ניתן למצוא את EOG EOG RESOURCES INC עם רגישות של 25% ואפסייד לפי חברת המחקר של 50% לרווחים העתידיים שלה, ConocoPhillip CONOCOPHILLIPS בעלת שווי השוק של 120 מיליארד דולר ורגישות למחיר הנפט של 25%, עם אפסייד של 40% ואחרונה Diamondback Energy DIAMONDBACK ENERGY INC עם רגישות של קצת יותר מ-25% ואפסייד של 45%.
- היום לפני 5 שנים - לא תאמינו מה היה אז מחיר הנפט; ומה קרה בדיוק היום לפני 43 שנים
- תוכנית הגרעין של ערב הסעודית ואיך זה קשור למחירי הנפט ולנורמליזציה?
