נטיקסיס: אין סכנה למיתון עולמי; הברקזיט מסוכן ממלחמת הסחר
ענקית ההשקעות האירופאית נטיקסיס, המנהלת מעל טריליון דולר, פרסמה תוצאות סקר שערכה בין 17 מנכ"לים, כלכלנים ואסטרטגים של שווקים גלובליים מקבוצת נטיקסיס, לקראת המחצית השנייה של 2019, ממנו עולה כי לאחר מחצית ראשונה חיובית סך הכול, הצפי הוא לביצועים מאקרו כלכליים מאכזבים לתקופה של 6-12 החודשים הבאים – עם זאת לא קטסטרופליים לשוק הגלובלי.
האירופאים פחות חוששים ממלחמת הסחר
בקשר עם מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, מציינים בנטיקסיס כי "למרות שנתיים של חבטות הדדיות בין שתי המעצמות, אשר לעתים קרובות השפיעו על שווקי העולם כפי שקרה בתחילת השבוע שעבר, ההשלכות של מלחמות הסחר האלו דורגו רק במקום השני אחרי הברקזיט בחומרת הסיכון שהן מציבות לכלכלה העולמית".
חוששים מברקזיט מבולגן
משתתפי הסקר אינם חושבים שיש הרבה סיכוי לצמיחה גלובלית במחצית השנייה של 2019. הרוב אינם צופים תוצאות חיוביות לברקזיט, אבל חלק חושבים שפעילות של הבנק המרכזי הבריטי יכול לייצר ריבאונד של צמיחה, כשחלק חושבים שמהלך שכזה פשוט לא יעבוד.
* ניקוד ההסתברות בסולם של 5-1, כאשר 1 מייצג את ההסתברות הנמוכה ביותר ו-5 את ההסתברות הגבוהה ביותר.
"תוצאות הסקר מראות בבירור, שבמצטבר, לא הרבה רואים באופק קטליזטורים רבים לכלכלה העולמית – אבל הם גם אינם רואים גורמים למשבר ולמיתון כלל עולמי. התחזית הכללית אומרת שאלו יהיו עד 12 חודשים שפשוט נצטרך לעבור איכשהו", אומרת אסתי דווק, ראשת שווקים גלובליים ופיתרונות דינמיים של נטיקסיס.
- אמזון מקפיאה את ההחלטה שלא לקבל כרטיסי ויזה שהונפקו בבריטניה
- "70% שאירופה תיכנס למיתון"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאסטרטגים של נטיקסיס תחזיות מועטות בלבד לגבי התשואות על ניירות הערך האמריקאים או האירופיים ב-6-12 החודשים הבאים. עם זאת, אין הסכמה כללית לגבי ירידות שערים דרמטיות. ככלל, התחזית ביחס לניירות הערך מאוזנת. אף אחד מהאסטרטגים לא חוזה שוק דובי (ירידה של 20% ויותר) או אפילו תיקון של השוק (ירידה של 10% ויותר) בטווח הזמן הזה.
* ניקוד ההסתברות בסולם של 5-1, כאשר 1 מייצג את ההסתברות הנמוכה ביותר ו-5 את ההסתברות הגבוהה ביותר.
הבנקים המרכזיים ממשיכים לעמוד במרכז תשומת הלב
האסטרטגים של נטיקסיס חוזים מדיניות יונית יותר הן מצד הפדרל ריזרב האמריקאי והן מצד הבנק האירופי המרכזי (ECB). בממוצע, האסטרטגים חוזים שהפד יוריד את הריבית בחזרה ב-50 נקודות בסיס עד סוף השנה.
באירופה המשיבים לסקר צופים הקלה נוספת מצד ה-ECB וחוזים הפחתה של 10-5 נקודות בסיס בריבית על פיקדונות overnight. ההסכמה לגבי קיצוץ הריבית על-ידי ה-ECB אינה חזקה מאחר ומחצית מהמשתתפים אינם חוזים שינוי בריבית על פיקדונות overnight.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
עמדה זאת עשויה להעיד שבמקום להפחית את הריבית, ה-ECB עשוי לבחון קודם אמצעים אחרים כגון פרסום תחזיות נוספות והשקה מחודשת של תכנית רכישת נכסים בהיקף גדול (הרחבה כמותית).
מטבעות: הנטייה למדיניות ריבית יונית יותר של הפד וה-ECB מודגשת ביחסם של האסטרטגים למטבעות. הציפיה הכוללת לתנודתיות חזקה יותר עם 10 מתוך 17 החוזים תנודתיות מטבעית מוגברת והיעדר מוחלט של אסטרטגים החוזים ירידות.
סחורות: תחזיות התנודתיות של האסטרטגים של נטיקסיס תואמות את תחזיותיהם לשוק ניירות הערך. הם צופים גידול קל בתנודתיות עם עלייה של 2.1 נקודות ב-VIX מרמתו באמצע השנה (15.1). תחזית ממוצעת זאת ל-17.2 מייצגת גידול מתון אך משמעותי בתנודתיות הכוללת.
בניגוד לפרשנויות שוק מהזמן האחרון, המשיבים לסקר חוזים התגברות מרבית של התנודתיות במטבעות ואחריהם בניירות הערך, כאשר שיעור התנודתיות באג"ח/שערי הרבית הוא הנמוך ביותר.
- 2.ranby 16/08/2019 08:25הגב לתגובה זוניתוח מעניין
- 1.חסרי מושג . (ל"ת)אוסף מומחים ... 15/08/2019 15:07הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
