תחזיות וול סטריט נותרות אופטימיות - למרות הירידות בשווקים
בעקבות הירידות החדות במדדים, חלק מהבנקים עדכנו את תחזיותיהם כלפי מטה, אך היעד החציוני עדיין מצביע על פוטנציאל לעלייה של כ-26% במדד ה-S&P 500 עד סוף השנה
וול סטריט ה-S&P 500 ירד בכ-15% מהשיא האחרון שנרשם באמצע פברואר, אך לפי התחזיות של גופי ההשקעות בוול סטריט, ייתכן שהשוק עוד רחוק מלהגיד את המילה האחרונה. התחזית החציונית של הבנקים המובילים מצביעה על יעד של 6,400 נקודות למדד עד סוף השנה, כלומר, פוטנציאל לראלי של
כ-26% מהנקודה הנוכחית. זאת, למרות סדרת הפחתות בתחזיות מצד גופים כמו אופנהיימר ובנק אוף אמריקה בעקבות גל המכסים שמוביל הנשיא טראמפ.
תחזיות האנליסטים לשוק האמריקאי עברו עדכון בימים האחרונים: אופנהיימר, שהציבה יעד שיא של 7,100 נקודות, חתכה אותו ל־5,950. בנק אוף אמריקה, הפחית את התחזית מ־6,666 ל־5,600. מנגד, דויטשה בנק דווקא שומר על טון אופטימי יותר עם תחזית גבוהה של 7,000 נקודות, הגבוהה ביותר בין בתי ההשקעות הגדולים נכון לעכשיו.
רבים מהאנליסטים מדגישים כי התחזיות אינן
התחייבות, אלא כיוון כללי. לורי קלבסינה מ־RBC, שחתכה את התחזיות שלה פעמיים מאז תחילת השנה, ציינה כי היא רואה בתחזית "מצפן ולא GPS", כלומר, כלי שמטרתו לסמן את מגמת השוק ולא לנבא במדויק את הרמה הסופית. לדבריה, התחזיות עוד יעודכנו בהתאם לנתונים החדשים שיגיעו במהלך
השנה, כפי שנעשה בתחזיות פרטניות לחברות.
מדד ה־S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.2%, ברמה של 5,062 נקודות, לאחר ירידות חדות בסוף השבוע האחרון, בהשפעת גל ההכרזות על מכסים חדשים מצד הנשיא טראמפ. כעת שוק ההון מנסה לעכל את ההשלכות הכלכליות
של צעדי המדיניות החדשים, לצד ניסיון להבין האם הפדרל ריזרב ישנה כיוון. למרות אי הודאות, שוק המניות האמריקאי ממשיך למשוך עניין מצד משקיעים שמנסים לזהות מתי תגיע התחתית ומאיפה תתחיל ההתאוששות. אם התחזיות האופטימיות יתממשו, הדרך לשם תכלול לא רק התאוששות כלכלית
אלא גם רגיעה במתיחות הסחר, מה שכרגע נראה עדיין רחוק.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות נותרו אופטימיות, אבל חוסר הוודאות עדיין כאן
על אף שרבים מבתי ההשקעות שומרים על תחזיות שוריות למדדי המניות, ואף מעריכים שה־S&P 500 עוד עשוי לטפס בכ־26% עד סוף השנה, קשה להתעלם מרמת חוסר הוודאות החריגה שאופפת את השווקים. כידוע, הנשיא טראמפ הוביל סדרה של הכרזות בנוגע להטלת מכסים חדשים על יבוא ממדינות רבות, כולל סין, וייטנאם, האיחוד האירופי ואף ישראל, מהלך שהכה גלים בשוקי ההון הגלובליים ויצר תגובת שרשרת של עדכוני תחזיות, נפילות במדדים ולחץ על נכסי סיכון. המכסים החדשים צפויים להעלות את מחירי התשומות עבור חברות רבות, לפגוע בשולי הרווח, ולתרום לעלייה בעלויות המחיה עבור הצרכנים, תרחיש שמגביר את הסיכון להאטה כלכלית מחודשת.
בנוסף, חשש גובר מפני צעדי
תגמול מצד שותפות הסחר המרכזיות של ארה"ב, בראשן סין, מייצר סביבה של מתיחות גיאופוליטית וכלכלית מתמשכת. המצב הזה מעמיד בספק את היכולת של שווקים פיננסיים להמשיך ולצמוח, גם אם הבסיס הפונדמנטלי עוד נחשב חיובי. גם בגזרת הריבית, התמונה רחוקה מלהיות חד משמעית. מצד
אחד, יש משקיעים שעדיין מקווים שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית במהלך השנה כדי לתמוך בצמיחה נוכח הלחצים על השווקים. אבל בפועל, הציפיות להורדת ריבית נחלשות, בעיקר בגלל התנודתיות החריגה באג"ח הממשלתיות והמסרים הלא עקביים שמגיעים מהבנק המרכזי. מצד אחד, הפד רואה סימנים
אפשריים להאטה, מה שיכול להצדיק הורדת ריבית; מצד שני, הוא ניצב מול אינפלציה מתמשכת והחרפה במתיחות הסחר, שני גורמים שמצמצמים את יכולתו לפעול במהירות. התוצאה: שוק שמתקשה להעריך לאן מועדות פני הריבית, ומגיב בהתאם בחוסר יציבות.
התוצאה
היא שוק מתוח, תנודתי, ולעיתים לא רציונלי, כזה שמחפש כיוון ברור, אך מקבל בעיקר סימנים סותרים. במציאות הזו, גם התחזיות האופטימיות ביותר חייבות להילקח בזהירות: לא כאימרה חד משמעית, אלא כתרחיש אפשרי בתוך סביבה שבה הכול עוד פתוח, מההחלטות של טראמפ ועד תגובת הפד,
מהסחר הגלובלי ועד אמון הצרכנים.
- 2.אנחנו רק בתחילתה של מפולת הסינים מכינים לטראמפ נוקאאוט. (ל"ת)המפולת תמשיך. 08/04/2025 18:36הגב לתגובה זו
- 1.עכשיו יהיה מבול של ידיעות ותחזיות אופטימיות. זהירות הירידה הגדולה עוד לפנינו. (ל"ת)אנונימי 08/04/2025 17:42הגב לתגובה זו
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
GE Aerospaceהחברה בת ה-134 שנולדה מחדש לפני 6 שנים
GE, שלאורך המאה ה-20 יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב, הידרדרה מאז בשל ניהול כושל. מנהל מצוין שהגיע אליה ב-2018 הפך בהדרגה את הקערה על פיה בין היתר באמצעות פיצול החברה לשלוש. מי שהחזיק במניה לפני הפיצול מורווח מעצם המהלך ומהעליות במניות שבאו בעקבותיו. ואחרי כל זה האנליסטים עדיין ממליצים עליהן כ"קנייה"
ג'נרל אלקטריק כעת מתחילה בוול סטריט עונת הסיכומים של 2025. בתחילת השנה יצא ראש צוות יועצי שוק ההון של מורגן סטנלי בתחום ניהול השקעות, אנדרו סלימון, בתחזית אופטימית לפיה "האופטימיות חוזרת עם סיום שנת 2024 לאחר ששוק השוורים נכנס לשנתו השלישית. זאת כאשר זרימת קרנות קמעונאיות הפכה סוף סוף לחיובית יותר והאנליסטים מוול סטריט התאימו את תחזיותיהם לגבי 2025, מה שמרמז על רווחים דו-ספרתיים".
הופתעתי אז כי הבוס של סלימון, מרק וילסון, דווקא המשיך לדבוק בתחזיותיו השליליות. אלא שסלימון צדק וכפי שקורה מאז התחיל המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים ב-2009, גם 2025 הסתיימה חיובית, ואין שום סיבה שזה לא יימשך כל עוד המהפכה ממשיכה והנשיא טראמפ מטפח את MAGA.
אני חושב ששנת 2026 תהיה "שנת המכונית האוטונומית שתתחיל להשתלט על הכבישים", לצד "שנת תעשיות החלל" שבה נראה את כלכלת החלל פורחת ולצד "שנת המעבר בבריאות מטיפול לאבחנה", מה שלדעתי יחזיר את פייזר לכותרות. כדאי לפיכך להכניס לתצפית את GE, את טסלה ואת פייזר. דעתי היא שבמהלך השנה החדשה תגיע וול סטריט סוף סוף למסקנה שטסלה היא הרבה יותר מחברת מכוניות חשמליות וש-GE חזרה לגדולתה מימי המנכ"ל האגדי ג'ק וולש ושפייזר "השתחררה מענן הקורונה". יחד עם זאת, המשקיעים צריכים להקפיד על אסטרטגיות של "לא להיות חזירים" ושל "מעקב אישי צמוד" לפני קבלת החלטות השקעה. היום, עם ה-AI, אין שום סיבה לסמוך על אף אחד חוץ מעצמכם.
מהפך עסקי נדיר
GE, שלקראת סוף המאה ה-19 זרעה את זרעי מהפכת הטכנולוגיה הנוכחית ובמהלך מאה השנים הראשונות לחייה, לאורך המאה ה-20 ובאמצעות טכנולוגיות חדשניות, יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב בתחומים כמו תעופה, אנרגיה, כוח, תחבורה, ציוד רפואי, מוצרי החשמל ביתיים, תקשורת, מחשוב, בידור ופיננסים ואפילו התחילה את תעשיית החלל, נקלעה לקראת סוף המאה ה-20 לסף פשיטת רגל. אבל, בהובלתו של מנהל-על ייחודי, הצליחה בניגוד לכל הציפיות, לחזור בגדול.
- הקאמבק המרשים של הכחולה הגדולה
- למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת מובילה החברה את מהפכת תעשיית החלל הצעירה שלדעתי תעצב את כלכלת המאה ה-21. לא רק שהחברה הוותיקה ביצעה מהפך עסקי נדיר, אלא היא גם הצליחה להחזיר למשקיעים בה את ערך השקעתם בריבית דריבית ונחשבת כיום, ערב יום הולדתה ה-134, כאחת ההשקעות המומלצות ביותר למשקיעים לטווח הארוך למרות העליות החדות בשנים האחרונות.
