מתח בשוק לקראת דו"ח התעסוקה - בכמה יעלה או ירד ה-SP500?
בשבוע האחרון פורסמו נתונים מעורבים ביחס לשוק התעסוקה האמריקאי, ולכן אי הוודאות סביבו גדולה, והשוק יגיב בהתאם להפתעות כלפי מעלה או כלפי מטה; מהו אחוז האבטלה הצפוי? לכמה משרות חדשות מצפים האנליסטים? בג'יי פי מורגן מעריכים בכמה יעלה או ירד ה-SP500 בכל
תרחיש
ממשל טראמפ מייצר הרבה רעש וכותרות, אפליקציית הדיפסיק זעזעה את השווקים רק לפני מעט יותר משבוע, אבל בסופו של דבר נתוני המאקרו לא פחות חשובים, ומשפיעים גם על שוק המניות. ביום המסחר האחרון השבוע יתפרסם דו"ח התעסוקה, האחד לפני האחרון לפני החלטת הריבית הבאה, ומשכך הוא בעל חשיבות רבה בשיקולי ההחלטה. כרגע השוק מתמחר את סיכויי הורדת הריבית בפגישה שתתקיים ב-7 למאי ב-16% בלבד, אך בעבר ראינו שנתונים כמו דו"ח התעסוקה או דו"ח האינפלציה יכולים לשנות בין רגע את הסיכויים הללו.
דו"ח התעסוקה הרשמי המתפרסם מדי חודש ביום השישי הראשון של החודש ביחס לחודש הקודם כולל נתונים חשובים רבים כמו אחוז האבטלה, מספר המשרות החדשות והשינוי בשכר השעתי. באותו שבוע בו מתפרסם דו"ח התעסוקה מתפרסמים כמה נתונים נוספים בנוגע למצב התעסוקה במשק האמריקאי בחודש הקודם. הראשון הוא סקר המשרות הפתוחות (JOLTS), שהחודש הפתיעה לרעה עם 7.6 מיליון משרות בלבד לעומת צפי ל-8.01 מיליון, כשגם הנתון של החודש שעבר תוקן כלפי מטה, מה שיכול להעיד על חולשה בשוק העבודה. מצד שני בשבוע הראשון בחודש מתפרסם גם סקר ADP על מספר המשרות החדשות שנוספו, וזה דווקא יצא השבוע מעל התחזיות עם 184 אלף משרות חדשות במגזר הלא חקלאי, כשגם הנתון של החודש שעבר תוקן כלפי מעלה, מה שמעיד על שוק עבודה סולידי. הנתונים שפורסמו עד כה, אם כן, לא חד משמעיים ולכן הכל פתוח ונוצר מתח מסויים בשוק. נציין עוד ביחס לנתוני השבועות האחרונים, שמספר התביעות הראשונות לדמי אבטלה המתפרסם מדי שבוע היה חזק מאד בשבועות האחרונים, למעט השבוע האחרון שהוא הפתיע כלפי מעלה (כלומר יותר מובטלים), אם כי עדיין ברמה שמעידה על שוק עבודה סולידי בטווח ה"בריא" של בין 200 ל-240 אלף תביעות חדשות.
איזה נתונים מצפים בשוק לראות מחר? בחברת המחקר Factset בדקו את ממוצע תחזיות הכלכלנים ולפיהן עולה שאחוז האבטלה צפוי להישאר בדומה לחודש שעבר על 4.1%, ומעט מעל ממוצע 12 החודשים האחרונים שעומד על 4.0%. בחודש הקודם הנתון הזה הפתיע כלפי מטה, שכן השוק ציפה לאחוז אבטלה שיגיע ל-4.2%. ב-12 החודשים האחרונים הנתון הפתיע כלפי מעלה 7 פעמים, כלפי מטה 3 פעמים, ופעמיים נוספות יצא בדיוק לפי התחזיות. טווח התחזיות מצומצם למדי ונע בין 4.0% ל-4.1%. אם התחזיות אכן יתממשו, מדובר בחודש התשיעי ברציפות שאחוז האבטלה עומד על 4% או יותר.
מספר המשרות החדשות להן מצפים הכלכלנים עומד על 170 אלף משרות. אם אכן כך יהיה מדובר בירידה חדה מ-256 אלף משרות חדשות שנוספו בדצמבר. אז היה מדובר בהפתעה משמעותית כלפי מעלה, שכן בשוק ציפו ל-160 אלף משרות בלבד. במקרה זה טווח התחזיות ביחס לחודש ינואר רחב מאד ונע בין 125 אלף משרות חדשות ל-250 אלף משרות חדשות, כך שמדובר בממוצע מקרי, ואי הוודאות גדול כשכל מספר זוכה. במגזר הפרטי צפויים להתווסף 143 אלף משרות, לעומת 223 אלף בחודש הקודם. בנוגע לשינוי בשכר השעתי השוק מצפה לעליה של 0.3% בשיעור חודשי, בדומה לחודש הקודם, כשהשינוי השנתי צפוי להיות 3.8%, ירידה לעומת 3.9% שנרשמו בחודש הקודם.
- עלייה קלה במספר התביעות לדמי אבטלה בארה"ב
- האטה בצמיחת המשרות בארה"ב באוקטובר: האם יש סיבה לדאגה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך תשפענה הפתעות למעלה או למטה על שוק המניות? בג'יי פי מורגן מפרסמים תחזית לפיה תוספת של 230 אלף משרות, תרחיש עם סבירות של 5% לדעתם, יגרום לירידה של בין 0.5% ל-1% (בגלל הסיכון להתפרצות האינפלציה ופחות סיכוי להורדת ריבית). תוספת של בין 190 אלף ל-230 אלף, תרחיש עם הסתברות של 25%, תגרום לעליה של בין 0.25% ל-1.25% (שוק עבודה חזק אבל לא מדי). תוספת משרות שתנוע בין 150 ל-190 אלף משרות (40% סבירות) תגרום לדעת האנליסטים של ג'י פי מורגן לעליה של בין 0.25% ל-0.75%, ואילו תוספת חלשה של 110 עד 150 אלף משרות תגרום ל-SP500 לרדת בין 0.5% ל-1.25%. לסיום, חוזים בג'יי פי מורגן, שאם התוספת תהיה פחות מ-110 אלף משרות (5%), כלומר חולשה אמיתית בשוק העבודה, המשקיעים לא יהיו מרוצים, ויורידו את המדד המוביל ביותר מ-1.2%.
- 3.אנונימי 07/02/2025 10:30הגב לתגובה זודי מה אתה מבלבל את המוח
- 2.השוקמחזק עם נשיא חזק והכיוון ברור (ל"ת)אנונימי 07/02/2025 09:28הגב לתגובה זו
- 1.פברואר השחור 07/02/2025 09:21הגב לתגובה זולעומת זאת שוק המניות הישראלי יזנק מעלה בעקבות החתימה הקרובה על עסקת סעודיה.
- ללה לנד 07/02/2025 13:14הגב לתגובה זוכן כן..אותן התגובות משנת 2023בסוף תהיה צודק כמובן כמו כל שעון מקולקל
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
