חברת חשמל השלימה גיוס של חצי מיליארד ש': תשלם 6.85% פלוס מדד
לאחר שהשלימה גיוס ענק בחו"ל חברת החשמל ממשיכה ומודיעה היום על השלמת גיוס של חצי מיליארד שקל באגרות חוב גם בישראל. ההבדל הקטן הוא שיעור הריבית אותו מקבלים המשקיעים בהנפקות.
חברת חשמל ביצעה הנפקה פרטית של אג"ח לא סחירות צמודות מדד מסדרה "חשמל צמוד 2020", בריבית של 6.85% לגופים מוסדיים בישראל, בהיקף של 500 מליון שקל. החברה מסרה, שסך כל הביקושים היה גבוה במאות מיליוני שקלים מההקצאה שנקבעה בהנפקה, שבוצעה באמצעות לידר שוקי הון. רוב האג"ח נרכשו ע"י חברות הביטוח הראל ומגדל.
מדובר בסדרת אג"ח שחברת הדרוג מעלות הכניסה אתמול לרשימת מעקב עם השלכות שליליות, בשל הסיכון הכרוך בהחזר חוב המוטל על החברה ונזילותה הנמוכה. נזכיר, כי מעלות סיפקה לאיגרות החוב העתידיות דירוג של AA+ עם השלכות שליליות.
הנפקה זו מצטרפת להנפקה שהחברה ביצעה לפני כשלושה שבועות בשווקים הבינלאומיים (ארה"ב, אנגליה, שוויץ ומדינות אירופאיות אחרות), בהיקף הקצאה של 500 מיליון דולר לפירעון ב- 2020 כשסך כל הביקושים היה פי 4 מהיקף ההקצאה שנקבע.
לקראת סוף חודש ינואר השלימה חברת החשמל גיוס של 500 מיליון דולר בהנפקת אג"ח לפירעון ב- 2020 למשקיעים מוסדיים (בארה"ב, אנגליה, שוויץ ומדינות אירופאיות אחרות). ההפקה, נסגרה בריבית דולרית חסרת תקדים של 9.375%. הריבית הגבוהה נקבעה בין היתר, לאור העובדה כי חלק מאגרות החוב של החברה (סדרה 2019) נסחרו סביב 8.8%.
לדברי חברת חשמל, תוצאות ההנפקות שביצעה בחו"ל ובישראל, משקפות את אמון המשקיעים בחברה ואת יכולתה לגייס כספים בהיקפים משמעותיים, חרף המשבר העמוק השורר כיום בשווקים הפיננסיים בעולם והשלכותיו השליליות על האשראי הבנקאי והחוץ בנקאי בישראל.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
