מניות הנדל"ן: אין הרבה חדשות טובות לטווח הקצר
לאחר פרסום מדד חודש מאי (0.7%) ולאור ההערכות למדד חיובי ביוני (0.4%-0.5%) ניתן לראות כי הוצאות המימון ברבעון השני יהיו אחד הדברים שיעסיקו מאוד את שוק ההון. האינפלציה ברבעון השני תהיה ברמה של כ-2.6%-2.7% (בהתחשב בציפיות למדד יוני של 0.4%-0.5%) - רמה גבוהה מאוד בכלל ובהשוואה לרבעונים האחרונים בפרט. תחום הנדל"ן מאופיין בד"כ במינופים גבוהים ולכן ההשפעות עליות צפויות להיות משמעותיתו יותר. ושוב אנסה להתייחס לתתי הענפים: חברות הפעילות בישראל, פעילות ייזום בחו"ל ונדל"ן מניב.
חברות הפעילות בישראל: עליית המדד תתרום לעלייה בהכנסות מדמי שכירות (שצמודים כולם למדד) ותתרום לעליית שווי נכסי החברות שמהוונים על בסיס ההכנסות, מצד שני כמובן התחייבויות החברה הצמודות מדד ישפיעו על גידול משמעותי בהוצאות המימון. נראה כי לא מעט חברות יפעלו לשערך את הנכסים כבר ברבעון השני בשל העלייה הדרמטית במדד והגידול בהכנסות שנובע מכך. תחום הנדל"ן המניב (משרדים ומסחרי) ממשיך ליהנות מהשיפור במצב הכלכלי מחד, ומהמשך גידול בביקושים מאידך. תוצאות החברות ברבעון הראשון מעידות כי נמשכת מגמה של עלייה במחירי שכ"ד ואף קיים גידול בתפוסת הנכסים.
פעילות ייזום בחו"ל: בשל אופי הפעילות שדורש השקעה גבוהה בהון ושתוצאותיו הן עתידיות להוצאות המימון צפויה השפעה חריפה על הרווחיות שברוב המקרים תתפוגג.
נדל"ן מניב: סובל פעמיים, הן מעליות חדות בהוצאות המימון שישחקו את הרווחיות במקרה הטוב ויעבירו חברות להפסד במקרה הפחות טוב והן מאופי הפעילות שמלווה במימון נרחב מבנקים ובעיקר מהציבור. נוסף לכל אלה, הענף יסבול מהמשך התחזקות השקל שפוגעת בהון העצמי ובהכנסות מהנכסים בחו"ל (שמתורגמות לשקלים).
אז שוב, אין הרבה חדשות טובות לענף בטח לא בטווח הקצר, אבל חייבים לברור בין החברות ולחפש את אלו שנשחקו הרבה מעבר למציאות.
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם
תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים
במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.
החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.
יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.
שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.
- טלפון של חשוד יישאר בידי החוקרים לעוד 180 יום
- החשד: העלמת הכנסות משיפוצים ובנייה בסכום של כ-1.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות פרייבט אקוויטי, לוגואיםשנת הקציר של קרנות הפרייבט אקוויטי: מי הציפו ערך ומי עדיין מחכים?
הגאות ההיסטורית בשווקים לא פסחה גם על עולם הפרייבט אקוויטי. אחרי תקופה של ריבית גבוהה, אי-ודאות ובלימת עסקאות, חלק מקרנות ההשקעה הפרטיות מצאו את עצמן שוב בסביבה נוחה יותר למימושים ולהנפקות.
לצד הזינוקים במדדים, והפתיחה המחודשת של שוק ההנפקות, חלק מקרנות ההשקעה הפרטיות נהנו גם הן משנה חריגה במיוחד. 4 קרנות פרייבט אקוויטי רשמו תשואות דו-ספרתיות, ובמקרים מסוימים גם הצליחו לתרגם את העליות למימושים בפועל, דרך אקזיטים והנפקות ברווחים נאים.
קרנות ההשקעה הפרטיות לא מדווחות על הרווחים שלהן, אבל אם נסתכל בתוצאות המצוינות של הבנקים - פועלים אקוויטי, לאומי פרטנרס ודיסקונט קפיטל, שעוסקות באותם תחומים - נבין שהייתה זו בהחלט שנה מדהימה. במקביל, קרנות ההשקעה המשיכו בהשקעות חדשות בחברות מקומיות בתחומים שונים כשהן נערכות גם להמשך הדרך.
פימי
קרן פימי, שנוסדה בשנת 1996 על ידי ישי דוידי, היא הגדולה והמובילה בישראל. הקרן מנהלת נכסים בשווי כולל של כ-8 מיליארד דולר.
- בצל מירוץ החימוש העולמי: הושקה קרן אורליוס וגוייסו 50 מיליון דולר להשקעות בדיפנס-טק
- האם כספי הפנסיה של האמריקאים בדרך להשקעות בשווקים פרטיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני חודש הודיעה פימי על תחילת הגיוס של קרן פימי 8, לגיוס של 1.5 מיליארד דולר, ארבע שנים לאחר סיום הגיוס של קרן פימי 7, שבה גייסה 1.25 מיליארד דולר.
עד כה רכשה הקרן שליטה ב-108 חברות ומימשה 76 מהן, בהיקף עסקאות של למעלה מ-9 מיליארד דולר.
