IN ו-OUT בבורסה: גרסאת המלחמה החדשה

בלב הלחימה בצפון, אורי פישמן, מנכ"ל אור גאפ ניהול תיקים סוקר אילו מניות IN ואילו OUT, במה להשקיע וממה לברוח.

בצד ה-IN מניות הבנקים סבלו מירידות חריפות בתקופה האחרונה, והמחירים כרגע הם מאוד אטרקטיביים. למרות החששות של אי תשלום של לקוחות וסגירת סניפים רבים בצפון, הבנקים הם גוף חזק שההתאוששות שלו תהיה מהירה ומחירו היום נמוך מאוד ביחס לשוק.

מניות פועלות בישראל ומושפעות מפעילות עולמית "גזית גלוב", "קרדן דרך חב' GTC", קבוצת "אפריקה ישראל", קבוצת "דלק" אלו הן חברות נדל"ן שרוב פעילותן בחו"ל. הירידות שהן ספגו בתקופה האחרונה היא תוצאה של מצב שוק ההון בישראל. משקיעים נלחצו ועשו פעולות אמוציונאליות. כששוק ההון יתיישר, מניות חברות הנדל"ן הללו יעלו בסופו של דבר, ללא שום קשר למצב במדינת ישראל. אפשר להוסיף גם את "אורמת" ו"כיל" שכל הפעילות שלהן בחו"ל, וסביר כשהשוק ההון יתייצב גם הן יעלו בחזרה.

ב-OUT- מניות שלא כדאי להשקיע

מניות מוטות כלכלה ישראלית הן מניות שכרגע יש בהן סיכון גדול, כמו גם עם המניות הקטנות שלמרות שיכולות להיות מניות עם מחירים אטרקטיביים, סף ההתאוששות שלהן ארוך יותר, ויכול ולגרום להפסדים.

המצב בגבול הצפון בישראל שיבש לחלוטין את מצב שוק ההון. הניזוקות העיקריות מהמצב שנוצר, הן המניות מוטות הכלכלה הישראלית, כיוון שכרגע אף אחד לא יודע אם הלחימה בצפון תגמר בימים הקרובים או שתמשך לאורך זמן. המניות שלא כדאי להשקיע בהן כרגע הן:בחברות הקמעונות: "אוסם" שטראוס-עלית", "סופר סל" ו"ריבוע הכחול". בחברות הנדלן אפשר למצוא את: "אזורים".

מניות קטנות

מומלץ לא להיכנס לחברות קטנות כיוון שיכולת ההתאוששות של המניות הקטנות הוא קטן יותר, והן מתאוששות רק לאחר שהחברות הגדולות עושות את זה. מעבר לכך, חברות קטנות למרות שיש להן מחירים אטרקטיביים עכשיו, הן סחירות ברמה נמוכה, ובמידה והן לא יתאוששו יהיה קשה להפטר מהמניות וההפסד ילך ויגדל.

מקלטים – השקעות פיננסיות בטוחות יותר בעיתות מלחמה המקלט הכי טוב הוא האיזון. לדעתי חובה לפזר את ההשקעות בשוקיי ההון הגלובליים, שזה אומר, עד כמה שהיינו אופטימיים לפני שבועיים, השבוע האחרון הזכיר לנו ששוק ההון הישראלי מושפע מהמיקום הגיאוגרפי שלו, וחייבים לפזר את ההשקעות ע"מ לאזן הפסדים כתוצאה מאירועים מסוג אלה. בנוסף, יש כמובן את הזהב, וההוכחה לכך היא שבאמת הזהב עלה בשבוע האחרון בגלל המצב, כמו גם הנפט.

דבר אחר שמתאפשר השנה לעשות הוא, שימור המט"ח שזה יכול להוות אופציית הגנה טובה, במיוחד בתקופה הזו שהדולר נמוך יחסית, והריבית בארה"ב ובישראל היא זהה.

*אין לראות בכתבה המלצה להשקעה או פעולה כלשהי.