טכנית בזהב: עוד אתנחתא זמנית בהחלט

לפני כחודשיים, סוף מארס היתה הפעם האחרונה בה ניתחתי את גרף מחיר אנקיית הזהב. במרוצת החודשים האחרונים היו הערכותי לגבי הזהב חיוביות. באותה סקירה הערכתי שהאתנחתא המאפיינת את הזהב היא זמנית בהחלט. מספר ימים מאוחר יותר פרץ הזהב מעלה ממחיר של 541 דולר לאונקיה, החל במהלך עליות משולח רסן ונבלם לפני כשבוע ומחצה בצורה אגרסיבית למדי - במחיר של 730 דולר לאונקיית זהב בודדת. ומה הלאה?

המגמה הראשית

המתכת הזהובה ששימשה בימים עברו כמתכת מפלט בעיתות של סערות פוליטיות או כלכליות, ידעה ימים יפים בעבר, כאשר בתחילת 1980 שולמו יותר מ-800 דולרים עבור אונקיה בודדת. אלא שמאז הועם זוהרה, בנקים מרכזיים ניפו את הזהב ממרתפיהם, סוחרים נפטרו מאחזקותיהם ומחירה של המתכת הזהובה - לא רק שהלך וירד, היא אף חדלה לשמש כמפלט. במהלך מגמת הירידות ארוכת הטווח רשם מחיר האונקיה ירידה הדרגתית עד לשפל של 252 דולר לאונקיה במהלך 1999.

מאז אפריל 2001 מצוי הזהב במגמת עלייה ראשית שליחה עדיין לא נס. עד לכתיבת שורות אלו אין ולו גם סימן קלוש, לפיו תמה מגמת עלייה זו. לכן, גורסת הנחת העבודה, כי מחירה של אונקיה צפוי להאמיר במהלך החודשים הקרובים.

התיקון הטכני

מטבע הדברים, מגמות עלייה אינן נעות בקו ישר, אלא יוצרות מבנה דמוי שיני מסור על גרפים. כל גל עליות עובר בשלב מסוים תיקון. מימוש רווחים. טבעי, מקובל ובריא. אם במסגרת התיקון הטכני לא מתווספים איתותי חולשה למיניהם, הרי שסיומו מוביל לגל עליות נוסף. לתיקון טכני יש מאפיינים ברורים ומוגדרים, ואפשר לתחום אותו בגזרה מוגדרת מראש. תיקון טכני היא "תנועה אנטי מגמתית, המחסלת בין 33%-66% מהמהלך המגמתי הקודם. למעשה, כל ירידה היא סוג של תיקון, אלא שמרבית התיקונים ממשיכים עד לטווח מחירים מוגדר.

אם נביט על גרף העמודות השבועי של הזהב נוכל להיווכח שהמהלך הרציף האחרון, היה זה שהחל במחיר של 541 דולר לאונקיה והסתיים במחיר של 730 דולר לאונקיה. כלומר, מהלך רציף של 189 דולר. מהיר, חריג ולכן גם התיקון אלים ואגרסיבי ואין להתפלא על כך.

יעדיו של התיקון הטכני אמורים להשתרע באזור שבין 657-613 דולר לאונקיה. טווח זה מייצג 33%-66% ממהלך העליות. סיומו של התיקון בטווח האמור, צפוי להוביל לחידוש גל העליות ולקביעת שיא גבוה יותר מזה שנקבע לפני כשבוע ומחצה. לסיכום - הזהב מצוי כרגע בתהליך של תיקון טכני שרק החל. סביר להניח שהוא ימשך לתוך השבועות הקרובים. יכולתו להישאר בטווח המחירים בו נקבתי, יעלה את הסבירות לגל עליות נוסף אל מעבר לרמת 730 דולר לאונקיה. רמה שאמורה להיות נקודת ביניים במגמת עלייה שעדיין לא הגיעה לידי מיצוי.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'.