גאון בית השקעות: השוק נסחר במחיר מלא - לא יעלה
האנליסטים של גאון בית ההשקעות מעריכים כי בטווח הקצר השוק לא צפוי לבצע מהלך חד כלפי מעלה. כל זאת, לדבריהם, עד שתרד רמת אי-הודאות, שעיקרה בתוכנית ההתנתקות הגורמת למשקיעים מקומיים וזרים להמתין בצד עד יעבור זעם. לכן הם ממליצים לבחור מניות בצורה סלקטיבית (cherry picking) ולא להשקיע באינדקסים (במדדים עצמם).
בטווח הבינוני הם מעריכים כי במידה וההתנתקות תעבור בשקט, אנו צופים ששוק המניות יעבור שוב את רמת 700 הנקודות.
בגאון בית השקעות ציינו כי בתקופה האחרונה פורסמו אזהרות רווח של מספר חברות טכנולוגיה ישראליות. מניות אלו רשמו ירידות שערים שהשפיעו גם על ת"א (שכן רובן נסחרות בנאסד"ק אך גם בת"א): ליפמן, רדוור, אלווריון, מרקורי וגיוון אימג'ינג.
הם מוסיפים ומעריכים כי רמת אי הוודאות במישור הפוליטי והביטחוני עדיין גבוהה, בשל העימותים בין נתניהו לשרון, בשל האפשרות להקדמת הבחירות ובשל תוכנית ההתנתקות, שבתסריט קיצוני בהסתברות נמוכה עלולה לגלוש לאלימות. יחד עם זאת, הם מזכירים כי בתסריט האופטימי ובהסתברות גבוהה ההתנתקות תעבור בצורה שקטה כשאחריה נראה ירידה באי-הוודאות, עליה בדירוג האשראי של ישראל והגדלת הפעילות של המשקיעים הזרים.
בלוח האירועים הצפוי לנו מציינים בבית ההשקעות כי ביום שישי הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש יוני, שלהערכתם יעלה בשיעור של 0.1%. יש לזכור כי בשל התחזקות הדולר ועליית מחירי האנרגיה צפויים המדדים הבאים לעלות בשיעור גבוה יותר.
בחודש יולי הם צופים עליה של 0.6% ובחודש אוגוסט הם חוזים עליה של 0.4%. ב-12 החודשים הקרובים צופים בגאון בית השקעות אינפלציה של 2.2%, בשנת 2005 כולה 2.0% ובשנת 2006 הם צופים 2.1%.
ביום ב' בעוד שבועיים (25/7/05) יפרסם נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, את הודעת הריבית לחודש אוגוסט. בשל פער הריביות הנמוך בין ישראל לארה"ב (25 נקודות בסיס בלבד, כלומר 0.25%) ובשל התחזקות הדולר ומחירי האנרגיה שתגרום לעליה באינפלציה בחודשים הקרובים, "אנו צופים כי פישר יתחיל בקרוב במגמת העלאות ריבית, כך שאת שנת 2005 נסיים ברמת ריבית של מעל ל-4%".
משרד האוצר הודיע כי היקף הגיוסים בשוק האג"ח ברבעון השלישי יהיה נמוך יחסית, בין היתר בשל הגירעון הנמוך במחצית הראשונה של השנה. תוכנית הגיוס לחודש יולי הינה לכ-1.2 מיליארד ש' בלבד, מתוכם כ-70% באפיק השקלי, כך שביולי יהיה עודף פדיון של כ-1 מיליארד שקל.
הגליל הארוך (סד' 5904, מח"מ 13.2 ש') נסחר כיום בתשואה של 3.99%. להערכתם ההיצע הנמוך של הנפקות אג"ח מדדיות בשילוב הביקוש הגבוה מצד הגופים המוסדיים והעליה באינפלציה הצפויה בחודשים הקרובים, יגרמו לירידות בתשואות של אגרות החוב המדדיות, בעיקר בטווח הקצר-בינוני.
השחר הארוך (סד' 2682, מח"מ 6.7 ש') נסחר כיום בתשואה של 6.40%. להערכתם התשואה על אגרות החוב השקליות תמשיך לעלות, בעיקר בטווחים הקצרים, הן בשל העליה הצפויה בריבית בחודשים הקרובים והן בשל העליה בתשואה על אג"ח של ממשלת ארה"ב.
הפער בין תשואת השחר הארוך לתשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-2.31% (6.40% לעומת 4.09%). למרות שמדובר בפער גבוה, להערכתנו הוא אכן משקף את פרמיית הסיכון של ישראל בטווח הקצר, בשל ההתנתקות.
המלצת האנליסטים של גאון בית השקעות לשוק האג"ח בשל הערכתם כי רמת האינפלציה תעלה בחודשים הקרובים וכי הריבית אף היא תעלה, המלצתם היא להעדיף את האפיק המדדי על פני האפיק השקלי, ולהתמקד בטווח הקצר-בינוני
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
מדד המחירים לצרכן היה בהתאם לתחזיות. בכמה עלה שכר הדירה, כמה עולה דירה ממוצעת, מה קרה במדד תשומות הבנייה והאם הריבית תרד? ביזפורטל עושה לכם סדר
מדד המחירים לצרכן בחודש אוקטובר עלה ב-0.5% - בהתאם להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (ספטמבר 2025 לעומת ספטמבר 2024) עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.5%. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות שעלו ב-3.9%, הלבשה והנעלה שעלה ב-3.0%, מזון שעלה ב-1.4%, תחבורה ותקשורת שעלה ב-0.9%, בריאות שעלה ב-0.5%, תחזוקת הדירה שעלה ב-0.4% ושכר דירה שעלה ב-0.3%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: תרבות ובידור שירד ב-1.7% ושירותי דיור בבעלות הדיירים שירד ב-0.9%.
בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה, נרשמה עלייה של 2.5% ועבור השוכרים החדשים נרשמה עלייה של 5.5%.
מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים, שחשוב לרוכשי הדירות שההתחייבות שלהם לקבלנים צמודה למדד זה, עלה ב-0.1%. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2025 לעומת אוקטובר 2024) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב-5% בשל העלייה במחירי שכר העבודה ב-9.2%.
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המשק מתאושש בהדרגה - ענף הבינוי עדיין מדשדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה קרה למחירי הדירות?
מחירי הדירות על פי הלמ"ס ירדו ב-0.3%. הלמ"ס נזכיר בודקת את המחירים בעיכוב של חודשיים וחצי. מדובר על ירידת המחירים בחודשים אוגוסט-ספטמבר (אמצע הטווח - 1 בספטמבר). בדיווח הקודם מחירי הדירות ירדו ב-0.6%, וכשבוחנים את כל ששת החודשים אחרונה למדים שעל פי הלמ"ס המחיירם ירדו בממוצע של 0.4% בחודש, כלומר סדר גודל של 5% בשנה. אלא שבפועל, הלמ"ס לא מודדת את ההנחות והמבצעים. רק לצורך הדוגמה - יש עכשיו עסקאות של מכירת דירות ללא תשלום של 1 מיליון שקל שניתן בפועל כהלוואה לרוכשים ללא הצמדה וריבית. חישבנו מה העלות של המבצע הזה והיא סדר גודל של 500 אלף שקל, זה יכול להגיע לכ-105 ממחיר הדירה, אבל הלמ"ס לא סופרת את ההנחה הזו.
מתקן להשבת פסולת לאנרגיה, קרדיט: גרוקבשורה ירוקה: יוזמה להקמת מתקן ראשון בישראל לייצור אנרגיה מפסולת
3 הצעות נתקבלו במכרז בינלאומי ראשון מסוגו בישראל להקמת מתקן להשבת אנרגיה מפסולת שיוקם בנאות חובב ויטפל בכ-300 אלף טון פסולת בשנה
במסגרת יוזמה תקדימית של משרד האוצר והמשרד להגנת הסביבה הוגשו 3 הצעות: חברת אלקטרה, קבוצת דניה-משאב אנרגיה וקבוצת שפיר-בלוג'ן-דקל, כאשר כל קבוצה כוללת שותף בינלאומי, שהוא מומחה עולמי בתחום השבת האנרגיה, האחראי על הטמעת הידע והטכנולוגיה הדרושים להקמת המתקן. לכאשר יוקם, המתקן אמור לטפל בכ-300 אלף טון פסולת ולייצר אנרגיה בהספק של כ-30 מגה ואט לתקופה של כ-25 שנה, שלאחריה יועבר המתקן לבעלות המדינה.
במסגרת הפרויקט, המקודם בהמשך להחלטת הממשלה מס' 1895 מאוקטובר 2022, אושרה תכנית לתשתית לאומית (תת"ל 107) להקמת מתקן להשבת אנרגיה מפסולת בנאות חובב. מדובר במתקן הראשון מסוגו בישראל לטיפול בפסולת, אשר כולל מתקן למיון הפסולת, שיפריד את הפסולת לרכיבים שניתנים למיחזור. השאריות שלא ניתן למחזר אותן, יישרפו לצורך ייצור קיטור, שיפעיל טורבינה ויפיק כ-30 מגה-ואט חשמל. המתקן יוקם ויופעל בהתאם לדירקטיבה האירופית העדכנית המחמירה להשבת אנרגיה מפסולת משנת 2019, כנהוג במאות מתקנים עירוניים דומים באירופה, תוך יישום התקנים והטכנולוגיות הסביבתיים המתקדמים בעולם.
בישראל, כ-80% מהפסולת מוטמנת, כאשר הטמנת פסולת היא הפתרון הנחות והמזהם ביותר, כאשר הפסולת המוטמנת משחררת לאוויר גז מתאן, אחד מגזי החממה המזהמים ביותר- פי 2.5 מפחמן דו חמצני שנפלט ממכוניות. האתר הגדול ביותר להטמנת פסולת הוא אתר דודאים שנמצא בקירוב לבסיס חיל האוויר בחצרים ובעבר הועלו תלונות כי הפסולת באתר מושכת אליה אלפי ציפורים שמחפשות מזון באתר ומסכנות את מטוסי החיל. מציאות זו מחייבת מציאת חלופות בדחיפות, כאשר מדיניות המשרד להגנת הסביבה מכוונת לצמצום ייצור הפסולת, להגדלת כמויות הפסולות המועברות למחזור ולצמצום ההטמנה. השלמת שלב הגשת ההצעות במכרז מהווה ציון דרך חשוב בקידום חלופות מתקדמות להטמנת הפסולת, שיהוו חלק חשוב ממערך של פעולות ומתקנים ליצירת משק פסולת סביבתי ומתקדם כנהוג במדינות מתקדמות אחרות.
המתקן יספק שירותי טיפול פסולת למחוז דרום בלבד. במסגרת הסכם חתום בין עיריית באר שבע למדינה, סוכם כי כלל הפסולת העירונית המיוצרת בעיר, תעבור לטיפול במתקן זה. המתקן צפוי לחתום על הסכמים דומים עם רשויות מקומיות נוספות. המכרז יציע חסכון בעלויות השינוע לרשויות המקומיות שישתמשו בו ויצמצם באופן ניכר את העלויות הסביבתיות. מתקני השבת אנרגיה מטפלים בשאריות הפסולת שאינה ניתנת למחזור באופן סביבתי יותר משיטת ההטמנה הנהוגה כיום. יישום מדיניות של טיפול בפסולת, המשלבת הגדלת המחזור והשבה לאנרגיה תגרום לצמצום ההטמנה, הפחתת המפגעים הנגרמים ממנה ולשיפור ברווחת ואיכות חייהם של התושבים. המתקן הראשון בנאות חובב מהווה חלוץ מרשת של מתקני תשתית מסוגים שונים שאגף החשב הכללי והמשרד להגנת הסביבה מקדמים, בשיתוף השלטון המקומי והאזורי בכל רחב הארץ.
- מערכות בנייה מתקדמת - כל מה שלא חשבתם עליו
- סלינגר: "רשות שוק ההון יוזמת ומקדמת השקעות חברתיות של המוסדיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המכרז נוהל בשיטת PPP (Public Private Partnership) על ידי ועדת המכרזים הבין משרדית לפרויקטי BOT בתחום הפסולת בראשות הגב' אושרת דוד, סגנית בכירה לחשב הכללי לתחום התשתיות, ובהשתתפות נציגי משרד האוצר, המשרד להגנת הסביבה, והחברה הממשלתית ענבל, ובשיתוף פעולה ובתיאום עם עיריית באר שבע. המתקן ימומן מכספי קרן הניקיון בניהול המשרד להגנת הסביבה.
