האבטלה מארה"ב, הנאום של דראגי והצמד ניו זילנדי / ין
היום נדבר על חדשות סוף השבוע בגוש האירו וארה"ב, והצמד הניו זילנדי/ין.
השבוע האחרון הסתיים עם חדשות משמעותיות לשוק המט"ח, פרסום נתוני התעסוקה בארה"ב שיצא חיובי מן המצופה - 146,000 משרות חדשות לעומת תחזיות של כ-89000 וירידה מפתיעה של 0.2% באבטלה.
לעומת זאת הנאום של דראגי לא היה אופטימי במיוחד והכריז על האטה בכלכלה בכל הגוש האירופי, למרות שהבנק האירופי השאיר עד כה את הריבית יציבה. כבר ישנן ספקולציות לגבי הורדת הריבית בתחילת 2013.
בנוסף, גרמניה, שהרי לה ההשפעה המשמעותית ביותר בגוש, חתכה את תחזית הצמיחה שלה.
מאזן הכוחות אל מול הדולר
ברוב המקרים נתוני תעסוקה ואבטלה חיוביים בארה"ב גורמים לתיאבון למשקיעים. בסה"כ לפני סוף השבוע הדולר נחלש בעיקר מול האוסטרלי, הניוזילני והקנדי. לעומת זאת האיורו והפאונד לא הצליחו להרים את הראש מול הדולר, שעדיין נחשב אלטרנטיבה טובה יותר נכון ליום שישי בעקבות חדשות גוש האירו.
ביום רביעי הצמד דולר/שקל ירד ל-3.7915 - רמת מחיר שלא נראתה מאז ה-18 לאוקטובר. לאחר התאוששות ביום חמישי השער נסגר ביום שישי על 3.8295.
דולר ני וזילנדי/ין - האם הדישדוש של 3 השנים האחרונות הולך להפרץ?
בהתבוננות בגרף החודשי אנו רואים את הצמד הניו זילנדי אל מול הין שפתח את החודש בירוק, לאחר ששוב חצה את כל עומק הדישדוש מעלה והתחיל לגעת באזור ההתנגדות העליון. הנקודה הגבוהה ביותר של הדישדוש נוצרה באוקטובר 2009 בשער 69.73 והמחיר סגר את השבוע ב-68.67 - אזור שהותקף כבר 5 פעמים במהלך הדישדוש.
בחרנו להשתמש במתנד ה-commodity channel index עם ערך של 50 תקופות בקיצור cci 50. אנו רואים שהמתנד עלה בפעם הראשונה מאז דצמבר 2007 מעל רמת ה-100. ברוב המקרים הדישדושים מתבטאים ב-cci50 בתנועה רוחבית בין רמת ה-0 ל-100 או 100- בדיוק כפי שרואים בגרף במהלך כל הדישדוש האחרון. פריצות של הרמות אלו לרוב מרמזות על פוטנציאל המשך תנועה בכיוון הפריצה.
מכיוון שאנחנו עדיין בשליש הראשון של החודש, קשה עדיין לדעת על איזה ערך המתנד יסגור. אבל כל עוד תתרחש פריצה מעלה כשהמתנד מעל רמת ה-100 יש סיכוי טוב שזו תהיה מה שנקרא פריצת אמת. בנוסף אם המחיר יסוג ויבדוק את רמת הפריצה - נרצה לראות את המתנד בצורה אידיאלית. נשאר עדיין מעל רמת ה-100 גם כשהמחיר ירד כדי להמשיך ולקבל את האישור שפני המחיר מעלה. במידה והמתנד חוזר מתחת לרמת ה 100 והמחיר חוזר מתחת להתנגדות אנו נראה זאת כפריצת שווא.
ניתן לראות סממן נוסף של רצועת בולינגר עליונה פתוחה שנכון לעכשיו המחיר נמשך יחד איתה מעלה. במידה ולא יהיה מהלך דובי נגדי משמעותי בחודשיים הקרובים שיחזיר אותנו אל הריינג' היעד הקרוב, נמצא קצת מתחת לתיקון שני שליש של כל הירידה באזור ה-77 שסומן בגרף בקו הירוק.
"שער הדולר ימשיך לרדת" - ומה צופה הכלכלן הבכיר לשוק המניות?
איפה יהיה ה-S&P 500 עוד שנה, מה מחיר היעד לזהב, ובאיזו אסטרטגיה ממליץ UBS ללקוחות שלו לפעול?
שער הדולר בנק UBS השוויצרי פרסם תחזית להיחלשות שער הדולר. הבנק צופה שהמטבע ייחלש משמעותית מול המטבעות המרכזיים בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה. לפי התחזית החדשה, שנה מהיום צפוי הדולר לרדת מול היורו משער של 1.17 כיום עד ל-1.23 ומול הפרנק השוויצרי מ-0.79 ל-0.76. "אנו ממשיכים לראות את הדולר האמריקני כלא אטרקטיבי", כותב מארק האפלה, ראש אגף ההשקעות הגלובלי ב-UBS, במכתב החודשי של הבנק. "ומצפים להמשך היחלשותו".
גם בישראל נרשמה היחלשות ניכרת של הדולר מול המטבע המקומי. מאז תחילת אפריל ועד עכשיו, צנח שער הדולר מול השקל
מכ-3.80 שקלים לרמה של כ-3.35 שקלים בלבד ירידה של כ־13% בתוך פחות משלושה חודשים. זו תנועה חדה שאמנם נזקפת גם לגורמים מקומיים שתרמו להתחזקות השקל כמו הנצחון המכריע במערכה מול איראן אבל נוסף לכך גם על הלך הרוח הגלובלי של התרחקות מהמטבע האמריקני.
הערכה הזאת מתבססת על שילוב של גורמים כלכליים ופוליטיים שצפויים ללחוץ על המטבע האמריקני. "עצמאותו של הפדרל ריזרב חזרה להיות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנו מאמינים שחששות כאלה מוסיפים למכשולים העומדים בפני הדולר האמריקני", מוסיף האפלה.
הבנק מציין שהדולר כבר הגיב לחששות באופן חלקי - כאשר היו הערכות שטראמפ יפטר את פאוול, הדולר ירד ב-1%. החולשה בדולר נובעת גם מהגירעון הגדול של ארה"ב. בבנק מסבירים כי "בהתחשב בגירעונות הכפולים של ארה"ב, הן הפיסקליים והן של החשבון השוטף, היא מסתמכת על קנייה זרה של דולרים כדי לשמור על יציבות הדולר ותשואות האג"ח. עצמאות הבנק המרכזי מספקת למשקיעים מעבר לים תחושת ביטחון, אבל אם התחושה הזו תתערער בגלל אובדן עצמאותו של הבנק המרכזי, תהיה פגיעה ביציבות ובערך של המטבע האמריקאי".
- הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
- "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהלחץ על הדולר צפוי להגיע מירידות ריבית. "התרחיש הבסיסי שלנו הוא הפחתה של 100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה", כותבים הכלכלנים, "אמנם אנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תחזיק מעמד יחסית טוב מול המכסים, אבל הצמיחה עדיין צפויה להישאר מתחת למגמה הקודמת, ואנו מאמינים שהפד ככל הנראה יתעלם מעלייה חד-פעמית באינפלציה ממכסים".
