קרנות נאמנות על הביטקוין - מי מובילה, מי אחרונה ומהם דמי הניהול?
מתחילת השנה המשקיעים הישראלים יכולים להשקיע בקרנות מחקות ביטקוין בתל אביב; איך היו ביצועי הקרנות לעומת המטבע עד כה השנה?
בתחילת 2024 ה-SEC אישר לרישום בבורסות האמריקניות קרנות מחקות על הביטקוין של גופי ההשקעות הגדולים. המהלך הוסיף ללגיטימיות של המטבע כנכס להשקעה ומשך משקיעים חדשים רבים, ובסוף השנה הקרנות הגיעו גם לתל אביב - השקעה בקרן מחקה עוקבת ביטקוין - עכשיו גם בת"א ובשקלים. מתחילת השנה הביטקוין ירד בכ-8.8%, מה עשו עד כה הקרנות המחקות?
כל הקרנות גובות דמי ניהול של כ-0.2% למעט הקרן של איילון שהיא קרן מנוהלת ולכן גובה דמי ניהול גבוהים יותר. את הביצועים הטובים ביותר הציגה הקרן של מיטב שירדה מתחילת השנה ב-9.11%, כשאחריה הקרנות של מגדל ושל קסם עם ירידות של 9.2% ו-9.25% בהתאמה. את התשואה הגרועה ביותר הציגה הקרן של מור שירדה ב-10.85% מתחילת השנה, והקרן המנוהלת של איילון פחות או יותר באמצע עם ירידה של 9.46%.
יש מספר גורמים שמביאים לפערים בין הקרנות לביטקוין עצמו. ראשית, דמי הניהול מקטינים את התשואה נטו למשקיע, גם כשמדובר בדמי ניהול נמוכים יחסית כמו 0.2% ברוב הקרנות כאן. בנוסף, הקרנות בישראל לא מחזיקות את הביטקוין עצמו אלא במדד שעוקב אחרי הביטקוין או חוזים עתידיים, שהתנועה שלהם לא מתואמת ב-100% עם התנועה של המטבע. לבסוף, ייתכן שיש פערי תזמון בין מחיר הביטקוין למועדי החישוב של הקרנות.
- הדולר נחלש, הפד מתנדנד – והזהב מזנק לשיאים חדשים
- האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מילים לגבי הקרן של איילון - הקרן שלה כאמור מנוהלת ולכן היא גובה דמי ניהול גבוהים יותר. המנהלים לא משקיעים בצורה פאסיבית וקבועה במדד מסוים או בחוזים אלא מזיזים את הנכסים מצד לצד כדי לנסות ולמקסם תשואה, ולכן גם דמי הניהול גבוהים יותר, כי המנהלים עובדים יותר. אלא שכשמדובר בקרן ששואפת לחכות תשואה של נכס בסיס, במקרה הזה ביטקוין, אין היגיון בלשלם דמי ניהול גבוהים - יותר מפי 3 במקרה הזה - כשבפועל גם רואים שהמנהלים לא מצליחים להשיג תשואה טובה יותר מבתי ההשקעות האחרים.
סמוך להשקת הקרנות, שוחחנו עם משה אלמוג, מנכ"ל משותף של קסם קרנות, שהסביר: "הקרנות בארץ לא קונות את המטבע ולא עוקבות אחר החוזים, אלא עוקבות אחר מדד שעוקב אחרי המטבע (מלבד קרן אחת שעוקבת אחרי החוזים). הרשות לא מאשרת לנו לקנות את המטבע עצמו ולכן אנחנו עוקבים אחרי מדד", אמר אלמוג. "בארה"ב, בקרנות שעוקבות אחרי המטבע, 60% מהקרן עוקבת אחרי מדד CME. המדד של CME עוקב אחרי מספר מדדים ובשעה מסוימת נוקב בשער המטבע. בארץ אנחנו ועוד גוף נוסף עוקבים אחר המדד של CME".
- 1.רן 17/04/2025 18:20הגב לתגובה זואז בשביל מה צריך אותם
הורייזון השיקה מערכת למסחר במטבעות דיגיטליים
הפלטפורמה החדשה של החברה מקבוצת אלטשולר שחם מאפשרת מסחר רציף במטבעות דיגיטליים מובילים, תחת פיקוח של רשות שוק ההון ובשיתוף פעולה עם המערכת הבנקאית. בנוסף, הפלטפורמה כוללת גם אפשרות לניכוי מס רווחי הון, כך שהמשקיע לא נדרש לטפל בנושא הזה באופן עצמאי
הורייזון, מקבוצת אלטשולר שחם, הכריזה על השקת פלטפורמת מסחר חדשה במטבעות דיגיטליים, שתפעל באופן רציף ותאפשר קנייה ומכירה של מגוון רחב של נכסים דיגיטליים. לדברי החברה, מדובר במהלך שנועד להציע מענה לביקוש הגובר והולך מצד משקיעים מקומיים, המבקשים לפעול בתחום הקריפטו בפלטפורמה מפוקחת ובתנאים מוסדרים.
המערכת החדשה מאפשרת מסחר בזמן אמת, 24 שעות ביממה ושבעה ימים בשבוע, במטבעות הדיגיטליים המובילים בעולם, בהם ביטקוין, את'ריום וסולנה. לצד האפשרות לבצע רכישות ומכירות, היא מציעה למשקיעים כלים לניהול הוראות, הצגת דו"חות, גישה לנתוני מסחר ומדדים בזמן אמת. בכך החברה מבקשת, לדבריה, לייצר חוויית שימוש מקיפה הדומה במבנה שלה לזירות מסחר פיננסיות אחרות, אך מותאמת לתחום המטבעות הדיגיטליים.
הורייזון פועלת תחת פיקוח רשות שוק ההון ומחזיקה ברישיון נותן שירותים בנכס פיננסי, מה שמבדל את השירות החדש לעומת חלק גדול מהפלטפורמות הפועלות בישראל ובעולם, שאינן מפוקחות באותה מידה. החברה פועלת גם בשיתוף פעולה עם המערכת הבנקאית - מה שמאפשר ללקוחות לבצע הפקדות ומשיכות כספים בצורה ישירה. בנוסף על כך, הפלטפורמה כוללת אפשרות לניכוי מס רווחי הון, כך שהמשקיע לא נדרש לטפל בנושא הזה באופן עצמאי.
השירות מותאם למחשב ולמובייל, תומך בכמה שפות, ומאובטח באמצעים טכנולוגיים מתקדמים, כולל אימות דו-שלבי. בכך מבקשת הורייזון לתת מענה לחששות הקיימים בתחום הקריפטו בנוגע לאבטחת מידע ולשמירה על כספי המשקיעים.
- האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
- מדיניות חדשה של טראמפ: חשבונות פנסיה יוכלו להשקיע בנכסים אלטרנטיביים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השקת המערכת נעשית בתקופה שבה שוק הקריפטו העולמי מצוי בגל של תנודתיות ועניין גובר. בישראל, כמו במדינות אחרות, ישנם משקיעים פרטיים ומוסדיים המבקשים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם באמצעות נכסים דיגיטליים, אולם רבים מהם נתקלו עד כה במכשולים רגולטוריים ובקשיים תפעוליים. ההשקה של הורייזון מציבה אפשרות לפעול בתחום תחת גוף מוכר ובעל רישיון, בשוק שבו חוסר הוודאות הרגולטורי עדיין משמעותי. השבוע החולף היה עמוס בעולם המטבעות הדיגיטליים, מה שמשקף את המשך חדירתם למוסדות הפיננסיים ואת הרחבת השימושים העסקיים שלהם מעבר למסחר ספקולטיבי. כך לדוגמה, לפי דיווח של Bitso, השימוש במטבעות יציבים בתשלומים מוסדיים באמריקה הלטינית יותר מהוכפל בין המחצית השנייה של 2024 למחצית הראשונה של 2025. הגידול המהיר מיוחס לחברות משחקי וידאו ולספקי שירותי תשלום ועוד.
