בי קום נערכת להיחלשות זרם הדיבידנדים: גייסה 240 מיליון שקל בהנחה של 1.5%
חברת בי קומיוניקיישנס -3% בעלת השליטה בבזק, ביצעה הנפקה פרטית של איגרות חוב מסדרה ג' לגופים מוסדיים במחיר של 1.037 שקלים לאיגרת חוב. מדובר במחיר המגלם הנחה של 1.5% ביחס למחיר השוק ביום ההנפקה.
ההנפקה בוצעה בשבוע שעבר, אולם רק היום פירטה החברה את המחיר לפיו בוצעה ההנפקה. איגרות חוב מסדרה ג' הן בעלות מח"מ של 5.5 שנים, והן נסחרות בתשואה של 2.8%. בי קום הנפיקה 240 מיליון איגרות בסכום של 250 מיליון שקל.
הגיוס יאפשר לבי קום אפשרות לצלוח את התקופה הקרובה שעלולה להיות מאתגרת. הנכס העיקרי של בי קום הוא השליטה בבזק -0.11% - 26.3% מהמניות. לבי קום חוב פיננסי של כ-1.9 מיליארד שקל, כאשר התזרים העיקרי שאמור לפרוע את החוב הוא זרם הדיבידנדים מבזק. שווי מניות בזק שמחזיקה בי קום עומד על 4.3 מיליארד שקל.
קבוצת בזק נמצאת מזה כחצי שנה תחת חקירה של רשות ני"ע. חשדות אלו נוגעות להשפעה במרמה על ועדות בלתי תלויות שהקים דירקטוריון בזק כדי לאשר שתי עסקאות בעלי עניין עם חברות שבשליטת אלוביץ'. במקביל בעל השליטה בה - אלוביץ' - נמצא בהליכי הסדר חוב מול הבנקים.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני כשבועיים דיווחה קרן הגידור האקטיביסטית אליוט (Elliott) של המשקיע המיליארדר פול סינגר כי רכשה 4.8% ממניות בזק. אליוט דורשת לבצע שינויים בדירקטוריון ובממשל התאגידי. יתכן כי קרן זו תבקש להמעיט את חלוקת הדיבידנדים מבזק - מה שעלול לפגוע בתזרים כאמור של בי קום.
אלוביץ' החזיק בשליטה בבזק באמצעות פירדמיה של של 3 חברות. אלוביץ מחזיק בבזק באמצעות אינטרנט זהב (61%) שהיא חברה הנסחרת בבורסה. אינטרנט זהב מחזיקה 64.8%-ב ממניות בי-קום, והאחרונה מחזיקה במניות בזק.
מידרוג קובעת דירוג A1.il לאגרות החוב (סדרה ג') שתנפיק בי קומיוניקיישנס בסך של עד 250 מיליון שקל ערך נקוב. דירוג זה חל גם על איגרות החוב במחזור (סדרות ב' ו-ג') שהנפיקה החברה. אופק דירוג שלילי.
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
דניאל ספיר, מנכ"ל סופרגז פאוור. קרדיט: ענבל מרמריסופרגז יורדת: למרות צמיחה בהכנסות, נרשמה שחיקה ברווחיות
למרות הכנסות שיא של 270 מיליון שקל ברבעון ו־759 מיליון שקל מתחילת השנה, הרווחיות נשחקה בעקבות עלויות ייבוא גפ"מ, עונתיות בענף החשמל והאטה בשוק האנרגיה
סופרגז חברת סופרגז פאוור סופרגז פאוור -3.78% פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי ומצד אחד הציגה זינוק דו-ספרתי בהכנסות בכל מגזרי הליבה המרכזיים, אך גם שחיקה ברווח הגולמי והרווחיות התפעולית, המובילה להפסד נקי. הנתונים משקפים הן
את המשך הצמיחה בפעילות החשמל והגפ"מ והן את ההשפעות של אירועים גיאו-פוליטיים, עונתיות וירידת מחירי האנרגיה.
הכנסות החברה ברבעון השלישי טיפסו לכ-270.2 מיליון שקל, עלייה של כ-16% ביחס לרבעון המקביל ב-2024, שעמדו ב-233.9 מיליון שקל . במבט מצטבר, תשעת החודשים הראשונים של השנה הסתיימו עם הכנסות של כ-759.2 מיליון שקל, עלייה חדה של כ-21% בהשוואה לכ־630 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
מגזר החשמל
במגזר שמהווה את מנוע הצמיחה המרכזי, ההכנסות ברבעון עמדו על 129.3 מיליון שקל, עלייה של כ-61% לעומת
80.4 מיליון שקל ברבעון המקביל. מתחילת השנה, זינקו ההכנסות ל-284.3 מיליון שקל, לעומת 147.3 מיליון שקל אשתקד. עם זאת, המגזר ממשיך לרשום הפסד תפעולי, שהעמיק ל-20.8 מיליון שקל ברבעון, בשל עונתיות ועלויות פיתוח. החברה מבהירה כי מדובר במגמה תואמת אסטרטגיה, וכי צמיחה
במגזר זה תורמת לטווח הארוך.
מגזר הגפ"מ
הכנסות המגזר ברבעון עמדו על 78.7 מיליון שקל, לעומת 77.9 מיליון שקל אשתקד . הרבעון הסתיים בהפסד תפעולי של 4.1 מיליון שקל, לעומת הפסד של 5.3 מיליון שקל ברבעון המקביל, שיפור של כ-22% . החברה מציינת
כי גידול בכמויות הגפ"מ שנמכרו ללקוחות פרטיים ועסקיים תמך בהכנסות, אך עליות עלויות ייבוא הגפ"מ ושיבושי אספקה בעקבות "מבצע עם כלביא" פגעו בשורה התחתונה.
- אלקטרה פאוור מחזירה את המותג "סופרגז" וממקדת את פעילותה בגפ"מ
- אלקטרה פאוור ואמישרגז יחזירו ללקוחות 13 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגזר הגז הטבעי והקוגנרציה
הכנסות המגזר ברבעון היו 62.2 מיליון שקל, ירידה מ-75.6 מיליון
שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי ירד ל-9.5 מיליון שקל, בהשוואה ל-11.5 מיליון שקל אשתקד. הירידה נובעת מהיחלשות הדולר, ירידת מחירי האנרגיה ומיעוט עסקאות מזדמנות שהיוו גורם משמעותי ברבעון המקביל.
