שוברים את הראש איפה להשקיע כעת? כדאי שתקראו את הניתוח הקצר הבא
שער הדולר שלושה וחצי חודשים מאז פתיחת שנת 2015, המדדים בוול סטריט רשמו תשואה מזערית בעוד באירופה הדאקס טס כבר 26%. כלכלנים מקיר לקיר מצביעים על סוגיית המט"ח כגורם המרכזי בפער התשואות הדרמטי בין ה-S&P500 למדד הגרמני. השקת תכנית ה-QE באירופה (ועוד קודם לכן הצפי להשקת התכנית) הביאה את האירו להתרסקות של כ-25% מול הדולר, וזה מספק רוח גבית חזקה מאוד לבורסות אירופה, ומנגד מעיב באופן דרמטי על רווחי חברות ה-S&P500 ובהתאם על ביצועי המדד. לראיה, הרווח למניה השנה צפוי לרשום עלייה של 1.8% בלבד, זאת מול תחזית מלפני קצת יותר מחודשיים שדיברה על צפי לעלייה של 6.4% השנה ברווחי החברות.
השאלה הגדולה כעת היא כנראה מה יהיה בצמד אירו-דולר. בשבוע שעבר צלל האירו בשיעור של 3.4% וכעת המטבע האירופי קופץ 1% מול הדולר. הנפילה בדולר בשעה זו קשורה לנתון המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש מארס שפורסם היום ב-15:30 ואמנם רשם עלייה של 0.9% אחרי 3 חודשי ירידות אבל פספס את התחזיות שעמדו על גידול של 1.1%. כך או כך, ברור שהצמד אירו-דולר נסחר בתנודתיות חריפה כאשר כלכלנים ומנהלי השקעות שרגילים לנתח מחירי נכסים, פתאום נאלצים להבין את כיוון הצמד בכדי לתעדף את כיוון ההשקעה באפיק המנייתי. היחלשות נוספת באירו מול הדולר תוביל ככל הנראה להמשך ראלי באירופה, והמשך דשדוש בוול סטריט. ירידה בדולר תעשה את הפעולה ההפוכה.
אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal: "אין עוררין על כך שהיורו מצוי במגמת ירידה. אלא שזה אינו הסיפור. במשך חודשים ארוכים, כפי שאפשר לראות על הגרף, נבנתה תבנית מסוג "משולש יורד". מדובר בתבנית המתאפיינת ברמת תמיכה אופקית כפי שאפשר לראות. רמת תמיכה זו מאפיינת את הקונים המגיעים במחירים קבועים ואוספים סחורה. מאידך, המוכרים המאופיינים על ידי קו המגמה היורד מגיעים לשוק במחירים הולכים ויורדים ומעידים על דחיפות ולחץ תבניות אלו נוטות במרבית המקרים להישבר כלפי מטה וזה בדיוק מה שקרה. עומק התבנית בחלקה הרחב ביותר מעיד על פוטנציאל הירידות המינימאלי הצפוי ליורו מול הדולר. כפי שאפשר לראות עומד עומק התבנית על שיעור של כ-20%. חישוב פשוט מנקודת השבירה מוביל ליעד מחירים מינימאלי המצוי סביב 0.9440 יורו לדולר. ההערכה היא שבחודשים הקרובים כל עלייה ביורו תהיה לצורך ירידה."
- 6.איציק 14/04/2015 23:05הגב לתגובה זוזאת לא הפעם הראשונה שעובדים על הקוראים יוצאים עם כותרת מפוצצת-אבל התוכן (כן גם לו יש חשיבות ,לידיעת עורך האתר) חלול ,ובלי שום קשר לכותרת. זילזול בקוראים
- 5.משה 14/04/2015 20:34הגב לתגובה זוכל עוד שבנק ישאל מתערב בקביעת שערי המט"ח אין משמעות לשערים האמיתיים בעולם והכל מעוות אצלינו
- 4.עם זכרון 14/04/2015 20:31הגב לתגובה זוזה לא אותו גורביץ' שאמר אותו הדבר על הדולר כשהיה ב-3.5 ?
- 3.איזה פער בין הכותרת לתוכן. בושה (ל"ת)שאול 14/04/2015 19:03הגב לתגובה זו
- 2.מוטי 14/04/2015 17:55הגב לתגובה זולא להשקיע ביורו.
- 1.חיים 14/04/2015 17:01הגב לתגובה זוממש היה כדאי לקרא את הכתבה, כעת אני רגוע ויודע בדיוק !!!!! במה להשקיע. ממש המלצת השנה.
- שרה 14/04/2015 17:15הגב לתגובה זולא למדנו דבר מהכתבה..וחבל
- 22 14/04/2015 19:05הנבואה נתנה לשוטים במערכות אי לינאריות אי אפשר לנבא את העתיד זה כל השיטות הם רק אשליה של ידע
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה?
מי חושב שיש הזדמנות במניות הנדל"ן היזמי? המניות הדואליות, ההודעה על הריבית ועד כמה המס החדש על הבנקים ישפיע על המניות?
המס המתוכנן על הבנקים הוא לא מס חכם. אם רוצים להעביר מרווח הבנקים לרווחת הציבור אפשר לעשות זאת באלגנטיות דרך הגברת תחרות, הגבלת עמלות וחיוב ריבית על העו"ש. האפקט מיידי וברור. המס יספק לבנקים גושפנקא דווקא להעלאת ריבית - המס יגולגל על הלקוחות. היה מס מיוחד על הבנקים ב-2024-2025 - הוא נכשל. הרגולטור עזב את הבנקים כי הוא הטיל מס והבנקים חגגו על העו"ש שלכם ולקחו מכם ריבית גבוהה על הלוואות ונתנו ריבית נמוכה על פיקדונות.
אבל נראה שהאפקט הנכון מבחינת האוצר ואולי גם מסיבות פוליטיות, מס על הבנקים - עושה יותר רושם ציבורי. לציבור בבנקים זו דווקא בשורה רעה, למשקיעים בבנקים זה עדיף מאשר הטלת הוראות ישירות. חוץ מזה יש עוד זמן עד שזה יקרה, יהיו הסתייגויות ועימותים. על פניו, מניות הבנקים אמורות להיפגע מהמהלך הזה, אבל כשמנתחים את זה לעומק רואים שזה לא יהיה דרמה גדולה בהינתן שתהיה התגמשות על המס העודף ואולי גם על דרך החישוב וההצמדה. כזכור לא נקבע על ידי הצוות מס מתאים אך הם נתנו רמז עבה - מס של 9% בדוגמאות ובעבודת הצוות על גידול של 50% ברווח מהרווח הממוצע ב-2018-2022. הרווח הזה יהיה צמוד. ההשלכה בפועל היא בהערכה גסה הקטנה של הרווח ב-5%, ואחרי כל ההתדיינויות זה עשוי להגיע ל-3%-4%. לא ביג דיל בשביל הבנקים.
בחמישי, מניות הבנקים ירדו ב-1.7%, יש עוד לאן לרדת, אבל ממש "בקטנה". למעשה, מה שישפיע יותר על המניות הוא האי וודאות. הידיעה שיש עוד דרך ודיונים עד לקביעת המס העודף, מייצרת אי וודאות ואי שקט במניות. זה חמור יותר מאשר וודאות אפילו חמורה. אם מחר בבוקר היה נקבע המס, המניות היו אולי מאבדות כמה אחוזים בודדים וזהו. עכשיו יש רעשים מסביב וזה יימשך חודשים.
השוק מעדיף וודאות קשה על אי וודאות אפילו פחות קשה. במקרה של הבנקים זה לא קשה, מה שיקרה לא יהפוך את המצב לקשה. אבל זה לא נוח שיש קצת עננה למעלה.
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- מימון ישיר זינקה 8.9%; מלם-תים צנחה 9.5%, פולירם 8.2% - נעילה מעורבת בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שער הדולר מזנק בימים האחרונים. בשישי הוא קפץ - שער הדולר מזנק ב-0.7% ל-3.28; מה הסיבה ומה צופים הכלכלנים? כשהשער הרציף של הדולר עומד על 3.29 שקלים לדולר - דולר שקל רציף 0.28%
