איזי תמכור את פעילותה בארה"ב ב-64 מ' ד' ותפרע את סדרת האג"ח
האם מחזיקי האג"ח של איזי אנרגיה יכולים כעת לנשום לרווחה? היום (ה') דיווחה החברה שהחברה הנכדה איזי ארה"ב חתמה על הסכם למכירת פעילותה בארה"ב בתמורה ל-64 מיליון דולר בתוספת עלות המלאים.
אם תושלם העסקה, מתכננת החברה לנצל את התמורה הכספית מן העסקה לטובת פירעון תשלום למחזיקי האג"ח ואף להציע למחזיקים לפרוע את כל סדרת האג"ח לפי המחיר ההתחייבותי.
חברת איזי אנרגיה מחזיקה 91 תחנות דלק באוהיו ופנסילבניה. מתוך סך התחנות - 69 מופעלים על ידי החברה ו-22 על ידי צדדים שלישיים. מרבית התחנות פועלות תחת המותג של ענקית האנרגיה הבינלאומית, חברת BP.
מי שתרכוש את הפעילות של איזי ארה"ב היא חברה בינלאומית העוסקת בניהול והפעלה של תחנות דלק וחנויות נוחות במקומות שונים בעולם, ביניהם ארה"ב. באיזי אנרגיה מציינים שהעסקה אינה תלויה בהשגת מימון והרוכשת יכולה להשלימה ללא קבלת מימון חיצוני.
כחלק מן העסקה תמכור איזי את מלוא זכויותיה בכל נכסי תחנות הדלק וחנויות הנוחות, את פעילותה הכוללת במכירת דלקים בתחנות הדלק, מכירת מוצרים בחנויות הנוחות וכן מכירה סיטונאית של דלקים לתחנות תדלוק המופעלות על ידי צדדים שלישיים. מועד השלמת העסקה נקבע ל-15 בספטמבר.
באיזי אנרגיה מתכננים לנצל את הסכום שיתקבל מן העסקה עבור מחזיקי האג"ח להן חייבת החברה כ-130 מיליון שקל (ערך התחייבותי). איגרות החוב נסחרות במחיר של 53.6 אגורות ליחידה וערך הפארי עומד על 121 אגורות. בכוונת איזי לפרוע תחילה את כל חובותיה בארה"ב בהיקף של 17 מיליון דולר ולייעד 26 מיליון דולר לטובת תשלום למחזיקי האג"ח מסדרה א'.כמו כן, בכוונת איזי אנרגיה להציע פירעון מוקדם של כל סדרת האג"ח על פי מחיר הפארי.
- 5.אנונימי 01/10/2013 10:53הגב לתגובה זו91 תחנות דלק+חנויות נוחות+ פעילות ענפה תמורת 64 מיליון דולר ?למה זה נראה לי כמו מחיר גנבה ?
- 4.ארקו 19/07/2012 15:38הגב לתגובה זוושימותו הקנאים
- 3.כבש 19/07/2012 13:38הגב לתגובה זוהאם המניה שווה קניה???
- 2.קוטלר רצה להשתלט על החברה בזול חחח (ל"ת)משקיע 19/07/2012 10:14הגב לתגובה זו
- 1.יש לתשובה מה ללמוד 19/07/2012 09:07הגב לתגובה זומוריד את הכובע מהיום שהשתלטת על עדירון היה ברור לי שהעסק לא יתרומם בעיקר בגלל שזה עסק שעובד על מרווח ריבית בבסיס וההון שגויס לרכישת התחנות היה בריבית גבוהה מאוד לא האמנתי שתחזיר את מלוא החובות אבל התבדיתי - שאפו אולי אתה איש עסקים גרוע אבל בנאדם מהמעלה הראשונה וזה מה שחשוב לא מחזיק באיזי אנרגיה ומעולם לא החזקתי
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
