לקנות או למכור? וורן באפט וביל אקמן חושבים הפוך על שוק האג"ח; אקמן בשורט, באפט בלונג
המשקיע ביל אקמן, מנהל קרן הגידור פרשינג קפיטל, צייץ בסוף השבוע כי הפוזיציה שלו לשוק האג"ח של המדינה ל-30 שנה היא פוזיציית שורט. הוא מאמין שהתשואות עשויות להגיע בקרוב ל-5.5% - כ-1% מעל התשואה הנוכחית. תשואות עולות משמע ירידה בשער האג"ח. לטענתו, האינפלציה נותרה גבוהה והיא תביא לעלייה במחירי האג"ח וכך היא בעצם תאפשר לו להרוויח מהנפילה באג"ח. "ישנן פעמים רבות בהיסטוריה שבהן שוק האג"ח מתמחר מחדש את העקומה תוך מספר שבועות, וזה נראה כמו אחת מהפעמים הללו", כתב אקמן שטוען כי הוא פתח את הפוזיציה דרך שוק אופציות ולא דרך שוק האג"ח. לגישתו, השוק בזמן הקרוב יבין שאגרות החוב ל-30 שנה בתשואה נמוכה ובאופן יחסי לאגרות חוב קצרות יותר אכן רואים שההבל נמוך - כלומר העקומה אכן יחסית שטוחה. אקמן הודיע על המהלך יממה לאחר שפיץ' הורידה את דירוג החוב של ארה"ב מ-AAA ל-AA+, במה שהחברה הגדירה כ"הידרדרות פיסקלית צפויה בשלוש השנים הבאות, נטל החוב הממשלתי הכללי והולך וגובר". צריך לזכור שאקמן נחשב למשקיע אגרסיבי. קרן הגידור שלו הפסידה בשנה שעברה 430 מיליון דולר בעקבות ההחלטה להשקיע בנטפליקס, שהפסידה בקרב מול אפליקציות הסטרימיניג האחרות. קרן הגידור של אקמן, עלתה ב-15.6% עד יולי, מעט מתחת לתשואת מדד S&P 500. אקמן הוא ממש לא האיש היחיד בוול סטריט הנוקט עמדה לגבי החוב של ארה"ב. וורן באפט ממש לא התרגש מההחלטה של פיץ' להוריד את הדירוג של ארה"ב. הוא אמר בראיון ל-CNBC: "קנינו 10 מיליארד דולר אג"ח ממשלת ארה"ב ביום שני האחרון והשאלה היחידה ליום שני הבא היא האם נקנה 10 מיליארד דולר באג"ח לתקופה של 3 או 6 חודשים". בהמשך הוסיף באפט כי "יש כמה דברים שאנשים לא צריכים לדאוג לגביה, זה אחד מהם". כלומר, הדירוג של פיץ' עדיין לא משנה שום דבר מהתוכניות שלו, לפחות נכון לעכשיו.
- 8.לילי 06/08/2023 17:24הגב לתגובה זואין היגיון במחירים - תשואות של ריבית 0 לא יכולות להתקיים בריבית הגבוהה ב20 שנים אחרונות. חייב לבוא תיקו חד . לחזור לתשואות של 10%
- 7.האנליסט 06/08/2023 15:47הגב לתגובה זוהדרך הנכונה היא לקנות בלונג על האגח הקצר (3-6 חודשים) כמו שבאפט קונה, תוך מכירה בשורט את האגח הארוכות (30 שנה) ולגלגל את הפוזיציה אם צריך
- אם צפי הריבית ישתנה לירידה הפוזיציה תפסיד (ל"ת)לילי 06/08/2023 17:07הגב לתגובה זו
- 6.שורטיסט נשאר שורטיסט אחר? אי ירוויח? (ל"ת)007 06/08/2023 14:48הגב לתגובה זו
- 5.רן 06/08/2023 14:36הגב לתגובה זובאפט קונה אגח קצר מאד, פחות חשוף לשינויי ריבית
- 4.קשקש 06/08/2023 14:25הגב לתגובה זוההלוואה של ארה"ב במשבר של 2008/9 הייתה בריבית של 5.5-6% ורגע התשלום מתקרב זאת הסיבה שהריבית לא מפסיקה לעלות כמו כן הממשל מעביר את החובות למשקיעים
- 3.האמיתי 06/08/2023 13:44הגב לתגובה זובטח באפט קונה כל החיים לפניו נו באמת עכשיו בגיל 93 יגיד שהשוק בועתי
- 2.תכלס.אתה והמזל שלך.אתה וההימור שלך (ל"ת)כ.ד 06/08/2023 13:36הגב לתגובה זו
- 1.אלירן 06/08/2023 13:01הגב לתגובה זואקמן בשורט על אגח ארוך, וורן קונה קצרים של 3 עד 6 חודשים והם בכלל לא רגישים לעליות. כותרת לקליקבייט
- תלמד 06/08/2023 13:39הגב לתגובה זובאפט בלונג על התשואה-ירויח.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
נתוני מאקרו חלשים מגבירים את ההסתברות להפחתת ריבית כבר בספטמבר כשתשואות האג"ח יורדות בהתאמה; השבוע: מדדי אינפלציה מרכזיים והישורת האחרונה של עונת הדוחות
אנליסטים שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר אחרי רצף עליות בשוקי המניות, כשמדד S&P 500 הוסיף בשבוע שעבר 2.4%, הנאסד"ק זינק ב־3.9% והדאו עלה ב־1.4%. ברקע, נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי לחודש יולי והמשך מלחמת הסחר של טראמפ עם מכסים חדשים על כ־90 מדינות שלא חתמו על הסכמי סחר, ובהן הודו. התפתחויות אלו מגבירות את ההסתברות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב כבר בהחלטה הקרובה בספטמבר. השוק מתמחר כעת סיכוי של 90% להפחתה לרמה של 4.25%, ועוד הורדה אחת צפויה לקראת סוף השנה.
מניות הטכנולוגיה המובילות המשיכו להוביל את העליות, כאשר אפל רשמה השבוע את הביצועים הטובים ביותר שלה מזה שנים בעקבות הפטורים ממכסים שקיבלה מממשל טראמפ. גם מניות אנבידיה ומיקרוסופט המשיכו לתמוך במדדי הטכנולוגיה, כשהמשקיעים רואים בהן נהנות ממגמת הבינה המלאכותית.
הלוח הכלכלי השבוע: מ־PPI ועד CPI
השבוע יתמקדו המשקיעים בשורה של נתוני מאקרו שעשויים להשפיע על החלטת הריבית: ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יולי, עם ציפייה לעלייה של 0.2% ברמה החודשית (לעומת 0.3% ביוני) ועלייה של 2.8% בקצב שנתי, מעט מעל 2.7% בחודש הקודם. מדד הליבה צפוי לעלות ב־0.3% בחודש, קצב גבוה מהתחזית הקודמת, מה שעשוי ללחוץ על הפד להמתין עם ההפחתה.
ביום חמישי יפורסמו נתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, עם תחזית ל־220 אלף תביעות ירידה קלה מהשבוע הקודם לצד מדד המחירים ליצרן (PPI) שצפוי לעלות ב־0.2% לאחר חודש יוני ללא שינוי. ביום שישי יתפרסמו נתוני המכירות הקמעונאיות ליולי, עם צפי לעלייה של 0.5% במכירות הכוללות ו־0.3% במכירות הליבה (בניכוי רכבים ודלק), מה שייתן תמונה עדכנית לגבי עוצמת הצריכה הפרטית בארה"ב.
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- "אפסייד של 80% בטבע"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המאקרו האלה מצטרפים לתמונה רחבה יותר של האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב. על רקע זה, סקירה של בנק הפועלים מצביעה על ירידה במדדי מנהלי הרכש ISM, מדד המגזר התעשייתי ירד ביולי ל־48 נקודות וממשיך להצביע על התכווצות, ומדד השירותים ירד ל־50.1 נקודות. רכיב המחירים במדד השירותים דווקא עלה לרמה גבוהה של 69.9 נקודות, הגבוהה מאז נובמבר 2022. בנוסף, הזמנות מוצרים בני קיימא ירדו ביוני ב־9.4% (ללא כלי רכב נרשמה עלייה של 0.2%), ומדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 61.7 נקודות. ציפיות האינפלציה מהסקר נותרו גבוהות – 4.5% לשנה הקרובה ו־3.4% לטווח של חמש עד עשר שנים.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
נתוני מאקרו חלשים מגבירים את ההסתברות להפחתת ריבית כבר בספטמבר כשתשואות האג"ח יורדות בהתאמה; השבוע: מדדי אינפלציה מרכזיים והישורת האחרונה של עונת הדוחות
אנליסטים שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר אחרי רצף עליות בשוקי המניות, כשמדד S&P 500 הוסיף בשבוע שעבר 2.4%, הנאסד"ק זינק ב־3.9% והדאו עלה ב־1.4%. ברקע, נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי לחודש יולי והמשך מלחמת הסחר של טראמפ עם מכסים חדשים על כ־90 מדינות שלא חתמו על הסכמי סחר, ובהן הודו. התפתחויות אלו מגבירות את ההסתברות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב כבר בהחלטה הקרובה בספטמבר. השוק מתמחר כעת סיכוי של 90% להפחתה לרמה של 4.25%, ועוד הורדה אחת צפויה לקראת סוף השנה.
מניות הטכנולוגיה המובילות המשיכו להוביל את העליות, כאשר אפל רשמה השבוע את הביצועים הטובים ביותר שלה מזה שנים בעקבות הפטורים ממכסים שקיבלה מממשל טראמפ. גם מניות אנבידיה ומיקרוסופט המשיכו לתמוך במדדי הטכנולוגיה, כשהמשקיעים רואים בהן נהנות ממגמת הבינה המלאכותית.
הלוח הכלכלי השבוע: מ־PPI ועד CPI
השבוע יתמקדו המשקיעים בשורה של נתוני מאקרו שעשויים להשפיע על החלטת הריבית: ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יולי, עם ציפייה לעלייה של 0.2% ברמה החודשית (לעומת 0.3% ביוני) ועלייה של 2.8% בקצב שנתי, מעט מעל 2.7% בחודש הקודם. מדד הליבה צפוי לעלות ב־0.3% בחודש, קצב גבוה מהתחזית הקודמת, מה שעשוי ללחוץ על הפד להמתין עם ההפחתה.
ביום חמישי יפורסמו נתוני התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, עם תחזית ל־220 אלף תביעות ירידה קלה מהשבוע הקודם לצד מדד המחירים ליצרן (PPI) שצפוי לעלות ב־0.2% לאחר חודש יוני ללא שינוי. ביום שישי יתפרסמו נתוני המכירות הקמעונאיות ליולי, עם צפי לעלייה של 0.5% במכירות הכוללות ו־0.3% במכירות הליבה (בניכוי רכבים ודלק), מה שייתן תמונה עדכנית לגבי עוצמת הצריכה הפרטית בארה"ב.
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- "אפסייד של 80% בטבע"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המאקרו האלה מצטרפים לתמונה רחבה יותר של האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב. על רקע זה, סקירה של בנק הפועלים מצביעה על ירידה במדדי מנהלי הרכש ISM, מדד המגזר התעשייתי ירד ביולי ל־48 נקודות וממשיך להצביע על התכווצות, ומדד השירותים ירד ל־50.1 נקודות. רכיב המחירים במדד השירותים דווקא עלה לרמה גבוהה של 69.9 נקודות, הגבוהה מאז נובמבר 2022. בנוסף, הזמנות מוצרים בני קיימא ירדו ביוני ב־9.4% (ללא כלי רכב נרשמה עלייה של 0.2%), ומדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 61.7 נקודות. ציפיות האינפלציה מהסקר נותרו גבוהות – 4.5% לשנה הקרובה ו־3.4% לטווח של חמש עד עשר שנים.
