הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

נאוי דיווחה על חובות אבודים בהיקף של 19 מיליון שקל

חברת האשראי החוץ בנקאי דיווחה על הפסד של 8.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי; בהמשך, צפויות הפרשות מאסיביות נוספות וזה עוד לפני משבר הקורונה שהביא את הנהלת החברה לעצירה כמעט מוחלטת של מתן אשראי חדש
ערן סוקול | (13)
נושאים בכתבה נאוי

קבוצת האחים נאוי -1.87%  דיווחה על הפסד של 8.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2019, ההכנסות אמנם צמחו ב-10.6%, אולם היקף החובות האבודים יותר מהוכפל והסתכם בכ-18.8 מיליון שקל ברבעון. בנוסף, תשלום מס הכנסה בגין שנים קודומת פגע בשורה התחתונה. בהמשך, צפויות הפרשות מאסיביות נוספות וזה עוד לפני משבר הקורונה שהביא את הנהלת החברה לעצירה כמעט מוחלטת של מתן אשראי חדש.

תגובת קבוצת האחים נאוי: "החברה איתנה, וכראיה לכך, נכון ל-31 במרץ פרענו נע"מ בהיקף של כ-450 מיליון שקל. החברה יציבה, עם תזרים מזומנים חזק ומחזיקה נכון לסוף שנת 2019 בהון עצמי של כ-540 מיליון שקל".

הכנסות נאוי ברבעון הרביעי של 2019 הסתכמו בכ-40.5 מיליון שקל, צמיחה של כ-10.6% לעומת הכנסות של כ-36.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עם זאת, כתוצאה מזינוק בהיקף החובות האבודים וגידול מהותי בתשלום המס ביחס לאשתקד, בשורה התחתונה דיווחה החברה על הפסד של 8.2 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של כ-15.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.

משבר הקורונה

בחברה מציינים כי נוכח העלייה הצפויה בסיכוני האשראי וקשיי נזילות של חברות ועסקים רבים במשק, פועלת נאוי להגברת נזילות נכסיה על ידי הפחתת מתן אשראי חדש ופירעון אשראי קיים בנוסף לתגבור הביטחונות המועמדים כנגד אותו אשראי. החברה צמצמה את מתן האשראי, כאמור לעיל, לקראת סוף הרבעון הראשון של שנת 2020 עד כדי עצירה מוחלטת של מתן אשראי חדש, במקביל למתרחש בשווקים.

אשראי חדש, ככל שיועמד, יהיה אך ורק לאחר בחינה קפדנית ומאד סלקטיבית תוך הפעלת קריטריונים מחמירים ביותר בעיקר בנוגע למקורות הסילוק ולבטחונות המוצעים. לאור אי הוודאות בשווקים, ההאטה הכלכלית והיערכות החברה, צפויה להערכת הנהלת החברה ירידה משמעותית בהכנסותיה של החברה כתוצאה מצמצום תיק האשראי כאמור לעיל, החל מהרבעון הראשון של שנת 2020.

למרות הגידול בהכנסות, ההכנסות נטו (רווח גולמי) הסתכמו בכ-11.1 מיליון שקל ברבעון הרביעי, צניחה של כ-52% לעומת הכנסות נטו של כ-23.1 מיליון שקל ברעון המקביל, כאשר הירידה מיוחסת בעיקר לזינוק של 132% בהיקף החובות המסופקים, אשר הסתכם בכ-18.8 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2019, לעומת כ-8.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בנוסף, בחינת דוח גיול הלקוחות שלא נפרעו במועד המקורי, מצביעה על כך שברבעונים הבאים המגמה צפויה להימשך. בסוף שנת 2019 עמד היקף האשראי שלא נפרע בזמן על כ-53.8 מיליון שקל, זאת לעומת כ-27 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

31/12/19

31/12/18

מקור: נאוי - דוחות כספיים

ברמה התפעולית, החברה דווקא הציגה שיפור יחסי, עם ירידה של כ-0.5 מיליון שקל בהוצאות התפעול וגם שולי הוצאות התפעול ירדו לכ-6.7% לעומת כ-8.7% ברבעון המקביל, אולם הזינוק בחובות האבודים כאמור, הוביל לצניחה של כ-57.8% ברווח התפעולי - לרמה של כ-8.4 מיליון שקל.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    מייק 02/04/2020 07:28
    הגב לתגובה זו
    הבור האמיתי נמצא באס אר אקורד,תיק האשראי שם הוא הגרוע בסקטור האשראי חוץ בנקאי וצפוי שם צונאמי של הפסדי אשראי.תפתחו שורט על הנייר זו פצצה מתקתקת
  • 11.
    בני גור 01/04/2020 16:00
    הגב לתגובה זו
    שמתם לב שמיהרה לפרסם את הדוח, ולא לקחה את הזכות לדחות את פרסום הדוח, כי היום ב 1/4, יחזרו לה מבול של שיקים
  • 10.
    לרון 01/04/2020 13:51
    הגב לתגובה זו
    הסולידי ביותר בענף
  • 9.
    אנונימי 01/04/2020 13:40
    הגב לתגובה זו
    מה יהיו התוצאות בתקופות מאתגרות יותר? מקווה שהקופות שלי לא משקיעות בחברה הזאת
  • בני גור 01/04/2020 16:18
    הגב לתגובה זו
    גלעד שטוטר מושקע עד צוואר, גם קרנות גם פנסיה, איך יכול היה לעשות טעות כזאת, ברגע שעצרו אותם הראשות, היה חייב לברוח, ובכך התרשל רשלנות המגיע לידי תביעה.
  • 8.
    הפלצנות הישראלית להדביק לכל חברה את הכינוי Group (ל"ת)
    גרופ/פירמה עלאק 01/04/2020 13:35
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    העיקר מושכים משכורות עתק.. את ההפסדים יכסה הציבור (ל"ת)
    כלכלן 01/04/2020 12:09
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    יש ר א לי 01/04/2020 12:08
    הגב לתגובה זו
    לנאוי יש הון עצמי גבוה, לחברות האשראי החוץ בנקאי יש מעט יחסית, הם יפלו בענק, אם יהיו וכנראה שיהיו מחיקות ברבעון ראשון, שוהם, אקורד, בלאנס ושאר חברות האשראי החוץ בנקאי יכולות להתמוטט. בהזדמנות זו שימו לב לראלקו שמחלקת דיבידנד נדיב כהרגלה, משהו כמו 11 % כמידי שנה, 9 מיליון חלוקה "צנועה" מתוך 16 מיליון רווח 2019, ג.נ.נ מחזיק, ראו ההודעות במאיה ודו"ח שנתי. נסחרת במכפיל רווח ממש נשמוך משהו כמו 5 בערך. בידקו היטב בעמצכם ותגיעו למסקנה.
  • 5.
    לוי 01/04/2020 11:42
    הגב לתגובה זו
    זו כתבה שמיועדת למס ההכנסה אבל אני חושב שהם לא יקבלו בלוף זה
  • 4.
    יש חברות שלא עברו לכאורה מניכיון להלוואות סולו ואצ 01/04/2020 11:33
    הגב לתגובה זו
    יש חברות שלא עברו לכאורה מניכיון להלוואות סולו ואצלם נראה שהפגיעה(אם בכלל) נמוכה משמעותית. בנוסף נתח השוק שלהן (לדוגמא אקורד או שוהם) צפויי לגדול לאור צמצום האשראי בבנקים ובחברות כמו נאוי. אז מומלץ לבחון כל חברה לגופה ולא להשליך מחברה אחת על כלל התעשיה. תודה ובריאות טובה.
  • 3.
    עדיאל 01/04/2020 11:32
    הגב לתגובה זו
    הם מפסיקים לתת אשראי
  • 2.
    המצב הכלכלי בישראל הורע עוד לפני הקורונה (ל"ת)
    משה 01/04/2020 11:08
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    סוחר 01/04/2020 10:51
    הגב לתגובה זו
    הולכת לצלול חזק בימים הקרובים
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים

ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.

רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א

בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.


אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%


השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17%   ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09%  , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35%    ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37%   הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11%   ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.

להמשך הכתבה לחץ כאן