לאחר האופוריה: ההבנה כי הדו"חות הקרובים צפויים להיפגע
בעוד המדדים המובילים נסחרים הערב ברמות שיא כל הזמנים, סקטור הבנקאות בארה"ב נסחר בתנודתיות בהובלת בנק אוף אמריקה (סימול:BAC). ברקע לירידה הערב, המשקיעים מתחילים לתמחר את הפגיעה הגדולה הצפויה בדו"חות של הבנקים בעקבות הירידה הצפויה בריביות החל מהחודש הבא.
כפי שציינו מוקדם יותר החודש (לכתבה המלאה), בנק אוף אמריקה הוא הבנק הפגיע ביותר במקרה של תנודה חדה כלפי מטה של הריביות בשוק. ע"פ ניתוח רגישות שביצע הבנק בסוף הרבעון האחרון, ירידה מהירה של הריבית ב-100 נק' בסיס תוביל לירידה של בין 3 ל-5.2 מיליארד דולר בהכנסות הבנק מתחום ה-NII ב-12 החודשים הקרובים (הכנסות מימון של הבנק). נזכיר כי הבנק דיווח על הכנסות של 12.5 מיליארד דולר מתחום זה ברבעון האחרון.
ניתוח הרגישות של הבנק להשפעות הריבית
בנק נוסף שנראה בעייתי בסוגייה זו הוא וולס פארגו (סימול:WFC), שניתוח הרגישות שלו לשינויים בריבית מצביע על צפי לירידה של 2.9-2.4 מיליארד דולר בהכנסות מתחום ה-NII.
הבנקים האזוריים בארה"ב צפויים להיות פגיעים עוד יותר מהתהליך. תעודת הסל KRE, העוקבת אחר הסקטור, חזרה לעליות קלות לאחר שירדה מוקדם יותר הערב ב-1.5%.
ומה בנוגע לבנקים הישראליים?
עקומת האג"ח הישראלית נראית הרבה יותר מאוזנת מעקומת האג"ח בארה"ב ובאירופה, אך הצפי להורדות ריבית בארה"ב הוביל בתקופה האחרונה להשטחה של העקומת, כאשר התשואות לטווחים ארוכים יורדות בצורה משמעותית. הדו"חות של הבנקים צפויים להיפגע בצורה כזו או אחרת מהמהלכים בעולם.
בדו"חות האחרונים של בנק לאומי נכתב כי סיטואציה של השטחה בריביות עשויה להוריד את השווי הוגן נטו של המכשירים הפיננסים בבנק עד 1.5 מיליארד ש"ח.
לקראת הפתיחה - החוזים יורדים על רקע חדשות מעורבות
החוזים בירידות של עד 0.4% - אפל ויוניטד יורדת אחרי ביקורת מטראמפ, פוט לוקר מזנקת 86% בעקבות רכישה, יונייטד הלת' יורדת בעקבות חקירה של משרד המשפטים האמריקאי על כך שהונתה בתכנית מדיקייר,
החוזים העתידיים נסחרים בירידות של עד 0.4% ומסמנים האטה בראלי של שלושת הימים האחרונים, וול סטריט צפויה לפתוח את המסחר באדום. השוק פותח את היום בזהירות אחרי גל חדשות מעורבות: תוצאות חלשות מעליבאבא, חקירה פלילית נגד יונייטדהלת', ביקורת מטראמפ על אפל – מול חדשות חיוביות כמו זינוק של פוט לוקר אחרי הצעת רכישה מדיק'ס ספורטינג גודז' ותחזית חזקה מצד סיסקו.
בתוך כך, הביקור של טראמפ בקטאר מעורר הדים בשווקים אחרי שנחשף כי ארה"ב וקטאר חתמו על עסקאות בשווי כולל של כ-243.5 מיליארד דולר, כחלק מתשתית להסכמים רחבים יותר בהיקף של עד 1.2 טריליון דולר. העסקאות כוללות רכש ביטחוני ועסקאות ענק בתחום התעופה והטכנולוגיה – עם השפעה פוטנציאלית גם על חברות כמו אנבידיה וגם AMD שכבר נהנות מהבטחה סעודית להשקיע כ-600 מיליארד דולר בארצות הברית. - AMD מודיעה על רכישה עצמית בהיקף ענק ושת"פ עם סעודיה , אנבידיה מזנקת ב-6% - סעודיה תזמין ממנה "מאות אלפי שבבים".
המניות הבולטות בוול סטריט:
מניית UnitedHealth 11.28% צונחת 7% במסחר המקדים, על רקע דיווח של ה"וול סטריט ג'ורנל" כי משרד המשפטים האמריקאי חוקר את החברה בחשד להונאה בתוכנית מדיקייר. החקירה, המנוהלת על ידי היחידה למניעת הונאות במגזר הבריאות, מתמקדת בפרקטיקות העסקיות של תוכנית Medicare Advantage ומתנהלת מאז הקיץ שעבר לפחות. משרד המשפטים חוקר טענות כי החברה ניפחה אבחנות רפואיות של מבוטחים כדי לקבל יותר תשלומים מהממשל. זו חקירה שמתנהלת מסוף השנה שעברה אבל נחשפת לציבור רק כעת ומפתיעה את המשקיעים, החקירה יכולה לגרור קנסות כבדים או אפילו לשינויים משמעותיים במודל העסקי של החברה, שהיא אחת ממפעילות הביטוח הבריאות הגדולות בארה"ב. זה ממש מומנטום שלילי ליונייטד שדיווחה לאחרונה על חילופי מנכ"לים ואיבדה כבר יותר מ-50% מערכה - צרות בצרורות: יונייטדהלת' תחת חקירה פלילית, צונחת ב8% נוספים
מניית Foot Locker Inc. -0.53% מזנקת ב-83% במסחר המוקדם ומגיעה ל-23 דולר למניה, זאת לאחר שדיק'ס ספורטינג גודז' ענקית הספורט האמריקאית מאשרת את השמועות כי היא תרכוש את פוט לוקר תמורת 24 דולר למניה, בעסקה ששוויה עומד על כ-2.3 מיליארד דולר. המניה, שנסגרה אתמול ב-12.87 דולר, איבדה 41% מערכה מתחילת השנה עד כה, החברה התקשתה להתאים את עצמה למכירות באונליין וסבלה מתחרות קשה של שחקניות חדשות. הצעת הרכישה של דיק'ס היא נדיבה במיוחד ומשקפת פרמיה של כ-86% ממחיר המניה אתמול. לאור החדשות מניית פוט לוקר מזנקת כ-82% במסחר המוקדם. לעומתה, המניה של דיק'ס Dick's Sporting Goods Inc. -0.19% צונחת ב-8.3% במסחר המוקדם, המשקיעים של דיק'ס חוששים מהעלות הגבוהה של הרכישה ולא בטוחים אם עדיין אם זה צעד נכון מבחינה אסטרטגית עבור דיק'ס.
- פוקסקון מזנקת בזכות ה-AI, אך מזהירה מירידה באייפונים
- אפל נכנסת חזק לבית החכם: רובוט שולחני ורמקול חכם בדרך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית אפל Apple -0.33% יורדת ב-1.2% בטרום, אחרי שטראמפ העביר ביקורת על טים קוק, מנכ"ל החברה בנאום שנשא בקטאר. טראמפ קרא לאפל להעביר חלק גדול יותר מייצור מכשירי האייפון לארצות הברית ולהפחית את התלות בהודו. "אמרתי לטים, אתה חבר שלי, אבל אתה בונה את הכל בהודו," אמר טראמפ - והמשקיעים נלחצו. שרשרת האספקה של אפל מספיק מקרטעת בסביבה של המתחים הנוכחית ועלויות הייצור זינקו.
