הטריגר לירידות בשווקים - העלאת הריבית של הפד' מתקרבת
לאחר פתיחת שנה חלומית מדדי וול סטריט רשמו ביום המסחר האחרון ירידות חדות בצל החשש של המשקיעים כי העלאת הריבית בארה"ב מתקרבת. במהלך סוף השבוע האחרון המדדים רשמו את יום המסחר הגרוע מזה שנתיים, ומדד הפחד זינק ב-28%.
מלבד הסערה שנרשמה בשוק האג"ח, כאשר התשואה על האג"ח האמריקאי טיפסה מעל ל-2.8%, נתוני המאקרו שפורסמו ביום שישי האחרון היו מעודדים, אולי מעודדים מדי. המשק האמריקאי רשם תוספת של 200 אלף משרות (מעל לצפי של 175 אלף), וגם, התוספת של חודש דצמבר האחרון עודכנה כלפי מעלה מ-148 אלף ל-160 אלף.
בתוך כך, השכר לשעת העבודה עלה ב-2.9% ב-12 החודשים האחרונים, ושיעור עליית השכר אשתקד עודכן מ-2.5% ל-2.7%. גם מספר המועסקים במגזר העסקי גדל יותר מההערכות המוקדמות: תוספת של 196 אלף, לעומת 172 אלף. הנתון לחודש דצמבר עלה מתוספת של 148 אלף לתוספת של 168 אלף. בשורה התחתונה, כאשר שוק העבודה האמריקאי נושק לתעסוקה מלאה, לפד' נגמרו התירוצים להמשך התמיכה בשווקים. החשש להתפתחות אינפלציונית הביא לירידה חדה בשוקי המניות, וכאשר האג"ח ל-10 מבטיח תשואה של כמעט 3% - שוק המניות נראה פחות אטרקטיבי.
רונן מנחם, מזרחי טפחות: "נתוני התעסוקה בארה"ב מגדילים את הסיכוי לכך שריבית הפד' תעלה כבר בחודש מארס הקרוב ומעלים כעת אפשרות שהריבית תעלה 4 פעמים במהלך השנה הקרובה, בעוד התרחיש הבסיסי עומד על 3-2 העלאות. לכך יש לצרף את האמירה של הפד' מאמצע השבוע שעבר, שקצב האינפלציה יגיע ליעד של 2% עוד השנה. לא במפתיע, זינקה תשואת הפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב, עקום התשואה לפדיון עלה הפעם יותר בחלקו הבינוני-ארוך מאשר בחלקו הקצר - נתון המצביע על הערכת השוק שלדו"ח התעסוקה החזק תהיה השפעה מתמשכת ומובהקת יותר על תוואי הריבית האמריקאית".
- חושבים שהריבית בארה"ב גבוהה? זה היום שבו היא טיפסה לשיא של 21%
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 5.גון 04/02/2018 22:25הגב לתגובה זוכל בפרמטרים חיוביים, מדובר בתיקון, עוד חודש יישברו שיאים חדשים. עד יולי נראה מגמה חיובית בסך הכל.
- 4.אלון 04/02/2018 15:29הגב לתגובה זונגמרה החגיגה שלך ושל כחלון על הציבור... מתי את מעלה ריבית? או שאת מעדיפה לשקוע בבוץ עוד קצת לפני שתנסי לגרור אותנו החוצה משם איכשהו, בשן ועין
- 3.אבי3 04/02/2018 15:18הגב לתגובה זוהעלת ריבית זה דבר טוב כי זה אומר שהכלכלה סוף סוף חוזרת לעצמה, כל הפחדים והשטויות זה תיקון מתבקש לאחר יותר משנה כמעט ללא ירידות, גם אם יהיו עוד כמה ימים ירידות זו לא סיבה הגיונית לירידות לטווח ארוך, אולי יקרה משהו אחר אבל העלת הריבית זה תירוץ גרוע
- 2.Short Guy 04/02/2018 13:25הגב לתגובה זוWell, I was wrong by a month. All the foolish money came last and the analysts sold all they could before the train came down the raod. It's a very extreme panic reaction. More to come...22000 is coming in the next 2-3 weeks...
- שאול 04/02/2018 17:34הגב לתגובה זוHow do you know??? Arey you a prophet ??? I this is only 2.5percent correction. A drop of 650 points in the Dow in 1987 was 22 percent. I'm not saying that the market is not overbought but this is not a sell off yet.
- או שכן או שלא. נחזה ונראה בימים הקרובים (ל"ת)מאיר 04/02/2018 15:55הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 04/02/2018 13:21הגב לתגובה זואבל היה חייב כבר להעלות ריבית בצורה חדשה לאור ההתפרצות האנפלציונית אשר משתקפת בתשואות האגח. אגב גם ריבית המשכנתאות בארה"ב זינקה לשיא וחוששים ממשבר sub prime נוסף. הפד עשה טעות באופן חישוב האחזקות שאותם אמור היה להתחיל למכור. בפועל המכירות רק התחילו בשבוע שעבר ולכןמ יש צפי להמשך המפולת בשוק האגח וכמובן במניות. שימו לב שרק לפני 3 חודשים מדד המעוף עמד על 1400, אין ספק שהוא אמור לחזור עוד בסבב בירידות הנכחי לפחות לאותן רמות. מי שעקב אחרי החוזים ביום שישי בלילה אחרי סיום המסחר בארה"ב ראה שהחוזים בארה"ב המשיכו לרדת וגם באירופה וגם במזרח (בעוד כ 1%, אירופה ומזרח וכחצי אחוז בארה"ב)
- יריב 04/02/2018 16:16הגב לתגובה זואהה אנונימי מה אתה אומר. הרי שלמה העיארקי הנחמד היה לידך ואיתך. איך טחן אותכם רמי המלעון.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ ומאסק (X)מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
כרגיל עם סיומה של השנה האזרחית, מגיע מבול הערכות לגבי "איש השנה" בוול סטריט, מי השפיע הכי הרבה על התנהגות השוק וכיכב הכי הרבה בכותרות. ברשימה שלי זו השלישייה המנצחת: נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, אילון מאסק וג'נסן הואנג, מנכ"ל ומייסד אנבידיה שהוביל את מהפכת ה-AI
"אנחנו אוהבים לחשוב שהבאנו חדשנות לעסקי החדשות, אבל יש דברים שאי אפשר להמציא מחדש וסקירת סוף השנה היא אחד מהם," כתבה ליז הופמן, עורכת Semafore ולשעבר עיתונאית בכירה בניו יורק טיימס. ברוח צנועה זו, הופמן מונה את תשעת הסיפורים העסקיים הגדולים לשנת 2025, ביניהם היווצרות בועת ה-AI, הקפיטליזם המדיני של הנשיא טראמפ, התפתחות כלכלת הקזינו ועוד. אזקק מכאן את הסיפורים הגדולים שלהם יש אימפאקט משמעותי על השוק גם השנה וגם לשנים הבאות.
ראשית כל, נראה כי למרות אופן הדיבור שלו, המדיניות של טראמפ בכול התחומים מצליחה, כאשר לדעתי הטענה הזו תאומת יותר במהלך שנת 2026 שעומדת בפתח וגם במזרח התיכון. טראמפ הוא ללא ספק האדם המשפיע ביותר על העולם הכלכלי שוול סטריט בתוכו.
הופמן מדייקת כשהיא כותבת כי "המכסים של הנשיא דונלד טראמפ היו או תיקון הכרחי לשנים של מדיניות סחר קלוקלת או מס מיותר ומעוות שוק על האמריקאים. מה שהם לא היו, להפתעתם של כלכלנים ומשקיעים רבים שציפו לכך, זה אסון כלכלי. עסקים הסתגלו, המחירים עלו מעט, ומנהלים, שקראו נכון את הקהל, מיהרו לעצב מחדש את סדרי העדיפויות שלהם כביטחון לאומי. "יום השחרור" (השם שהעניק טראמפ ליום הטלת המכסים) היה מטח הפתיחה של שכתוב גורף של המדיניות הכלכלית של ארה"ב, שראה את הממשלה מפנה משאבי מדינה הן לתעשיות לאומיות חיוניות והן למופעי צד שהעשירו את המעגל הפנימי של הנשיא. גם הרפובליקנים וגם הדמוקרטים עוסקים כעת בבחירת מנצחים ומפסידים ודוחפים את ארה"ב לעבר מודל ממשלתי שמדינות אחרות, בעיקר באסיה ובמזרח התיכון, מתרחקות ממנו".
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- טראמפ מתקרב להכרעה על יו״ר הפד הבא ודורש ריבית נמוכה בהרבה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם אילון מאסק וג'נסן הואנג הסיפור הוא שונה וסנסציוני, מאחר והשניים הללו משנים את העולם באמצעות מהפכת הטכנולוגיה. הואנג, יליד טייוואן שהיגר לארה"ב, סיים את לימודיו באוניברסיטת סטאנפורד והקים את אנבידיה ב-1993 אותה הוא מוביל מאז. הוא הצליח למזג את הבינה המלאכותית לתעשייה, הרבה קודם לתחזיות ושינה לחלוטין את כלכלת העולם. אין שום ספק שהתואר "הארכיטקט של ה-AI" שניתן לו ע"י מגזין Time מוצדק וכך גם הערך המטורף שהשוק מעניק לחברה שלו. כל זה ללא קשר להחלטה שלו להקים מרכז פיתוח בישראל, החלטה שמלמדת אותנו גם לקח, לפיו אם נפסיק להתעסק או לבכות על מר גורלנו ובמקום זאת נמשיך בדרך שהתוו מנהיגי הציונות, מבלי לחשוד בכל אחד שהוא נגדנו, אז המילים "אור לגויים" לא יהוו סיסמה בלבד, אלא הן יהיו למציאות.
