נקודת מבחן: מניית המעו"ף הענקית בתוך תיקון חריף, הזדמנות קניה או זמן לצאת?
באמצע החודש שעבר השלים מדד הבנקים בת"א מהלך עליות מסחרר של כמעט 40% תוך קצת יותר משנה לשיא כל הזמנים. מנקודה זו יצא לדרך תיקון של 5%-6% כאשר מעניין לראות שהתיקון התבצע תוך שונות גדולות בין המניות שנסחרות במדד. בעוד מניית דיסקונט סגרה אתמול בשיא של מעל 7 שנים, מניית הפועלים 0.15% השלימה היום 9 ימי ירידות רצופים משיא כל הזמנים לשפל של 4 חודשים. יותר מכך, ב-15 ימי המסחר האחרונים סגרה מניית הפועלים בעליות רק ביום אחד וביום נוסף סגרה ללא שינוי, בכל שאר הימים איבדה המניה גובה. עדות נוספת למומנטום השלילי במנייה ניתן למצוא בתשואות שרשמו מניות הבנקים מתחילת השנה הנוכחית, שכן פועלים היא המניה היחידה בהרכב מדד הבנקים שרשמה תשואה שלילית.
מתחילת השנה מניית מזרחי טפחות 0.23% מובילה עם תשואה חיובית של כ-11%, אחריה מניית בינלאומי -0.29% שרשמה עד כה עלייה של 8.6%. בהפרש קל נמצאת דיסקונט -0.6% עם תשואה חיובית של 7% ולאחריה בהפרש ניכר מניית לאומי 0.15% עם תשואה של כ-0.5%. היחידה שבולטת באדום היא כאמור מניית פועלים שעד כה, בניגוד לשאר, רשמה תשואה שלילית של 3.7%.
דו"חותיו האחרונים של הבנק, פורסמו בשבוע שעבר בצל אזהרת הרווח שכללה הגדלה של ההפרשות בגין חקירת הרשויות בארה"ב. בדו"חות הציג פועלים רבעון רביעי חלש במיוחד.
האם התיקון החזק מטה מהווה הזדמנות קניה של מניית הפעוילם או איתות מכירה? Bizportal שוחח עם האנליסטים. התשובות לפניכם.
מאיר סלייטר, מנהל המחקר בבנק ירושלים ברוקראז': "הטריגר הראשון לירידות במניה הגיע בעקבות אזהרת הרווח וההבנה כי סיפור החקירות בארה"ב לא לקראת סיום, מה גם שההפרשות הן גבוהות מאוד. תוצאות הבנק בפועל שהשתקפו בדו"חות האחרונים, והיו חלשים, לא הוסיפו למצבה. יחד עם זאת, ההפרשה להפסדי אשראי הייתה גבוהה גם היא ברבעון הרביעי ובשל כך יוצרת חשש מפרופיל האשראי שיש לבנק, למרות שזה לא סיפור ספציפי רק לבנק פועלים".
- ווליו בייס מעלים המלצה לפנינסולה - אפסייד של 21% על מחיר השוק
- מחפשים אפסייד? סלייטר ממליץ על "אחת האלטרנטיבות הכי טובות כיום בשוק ההון הישראלי" - צפו בראיון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הדעיכה במניה התחילה לפני אזהרת הרווח אך התגברה עם ההודעה, שהייתה בעצם מסר כי מדובר ברבעון אבוד שיוצר הרבה חששות לעתיד. עם זאת, בגדול התמחור של פועלים הכי נוח בשלב זה מבין מניות הרכב מדד הבנקים. רוב ההשפעות שדובר עליהם, בעיקר ההפרשות להפסדי אשראי מביאות לתנודתיות אך לא משקפות משהו שונה מיתר הבנקים".
"חשוב לציין שהחקירות בארה"ב זה בהחלט משהו שיצור עוד הפרשות השנה ועשוי להעיב על המניה בהמשך. ברגע שהעניין יגיע לסופו זה יוריד משקולת כבדה מאוד מהבנק וזה משהו שהמשקיעים ממתינים לו".
אלון גלזר, סמנכ"ל מחקר בלידר שוקי הון: "הירידות במניה בימים האחרונים נובעות בעיקר בשל האכזבה מהדו"חות ברבעון הרביעי שהגיעו לאחר אזהרת הרווח בשל החקירות בארה"ב שהצריכו הפרשות סכומי כסף גדולים. גם ההפרשה הגבוהה יחסית מהפסדי האשראי העיבה על המניה. האם זו הזדמנות קנייה? לדעתי כן מאחר ומניית בנק פועלים נסחרת בזול יחסית לסקטור ועדיין מציגה ביצועים טובים. השפעת החקירות היא לא משהו חיובי אך מחיר המניה כמעט כבר מגלם את זה".
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
נציין גם כי מניות לאומי ופועלים ראו בחודשים האחרונים לחץ מסחרי הקשור להפחתות המשקל במדדים כחלק מרפורמת המדדים הגדולה שמבצעת הבורסה. ביום חמישי הקרוב תהיה הפעימה האחרונה של הפחתות המשקל, ושוב לאומי ופועלים יראו לחץ מכירות בשלב הנעילה של יום המסחר - לכל הפרטים, לחץ כאן.
גרף מניית פועלים, 12 החודשים האחרונים (והנפילה בשבועיים האחרונים)
- 6.טבע+בנק הפועלים 08/04/2017 01:49הגב לתגובה זו"ככה לא כי אני רוצה כי" תגובת הבנק:"אז תבוא לחטום על ניהול סיכונים".זאת תמצית השיחה שלי עם יועץ ההשקעות שלי בבנק הפועלים.
- 5.גדי 05/04/2017 14:51הגב לתגובה זומשולש כפול מסוכן ייווצר ואז יירד חזק 15% או יותר כמו שקורה במשולשים האלו לאורך ההיסטוריה. יממשו חזק ועוד 3-6 חודשים יקנו שוב ב1700-1800. הינו, יעשו סיבוב מחוכם... זהירות! לעשות שורט בפעם הבאה שתעלה...
- 4.באם יעלה צדקנו !! באם ירד ודאי צדקנו !! תמיד צודקים !!! (ל"ת)איציק מנדל 04/04/2017 13:39הגב לתגובה זו
- 3.ranr 03/04/2017 20:17הגב לתגובה זובכותרת, "נפילה של מניית נדל"ן גדולה..." והתוכן, מניות הבנקים.
- 2.לוי 03/04/2017 19:54הגב לתגובה זובמהלך הירידות , מחזק , הבנק כבר מגלם את ההפרשות, לדעתי הזדמנות, הבנק הכי חזק בארץ .
- 1.שרי ההורסת 03/04/2017 15:36הגב לתגובה זופישמן זיסר דנקנר הונאת רשויות המס בארה"ב עבירות מין וכו וזו התוצאה. וכשהלכו הביתה עוד שלמת להם סכומי עתק. להם אין בושה. מה אתך. ממשיכה עם השטויות: יום המעשים הטובים? יש בהחלט עילה לתביעה ייצוגית.
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
אקסונז ויז'ן - אקסונז ויזן 3.79% עולה היום אחרי שנחתכה ב-45% מההנפקה שלה לפני כחודשיים. החברה הזאת היא "אריזה" של כל מה שהשוק אוהב גם ביטחונית וגם AI, היא הונפקה בשווי של 130 מיליון שקל, מחיר המניה הספיק גם לגעת ב-8.5 שקל אך היום היא נעה סביב ה-3.5 שקל עם שווי שוק של כ-69 מיליון שקל בלבד.
העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.רבל - רבל 0.27% עולה בהפתעה. רבל זו חברה תעשייתית חזקה אבל היא פועלת בתחום מאתגר של ייצור מערכות לתעשיית הרכב, תחום שנמצא בירידה אבל עדיין צריכים אותו. רבל מפתחת ומייצרת שסתומים
למערכות בלימה, אוורור דלק ומתזים לפנסים, וגם חלקים מבניים מפלסטיק מחוזק בסיבי זכוכית שמחליפים חלקי מתכת ומפחיתים משקל. הלקוחות שלה כוללים יצרניות רכב גדולות כמו פולקסווגן, אאודי ומרצדס, והיא מפעילה מפעלים בישראל, ארה"ב וסין. למרות זאת, המניה נסחרת סביב 0.4
על ההון העצמי שזה רמה נמוכה מאוד לחברה עם פעילות גלובלית ולקוחות יציבים מה שמשקף חוסר הערכה מצד השוק.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היורדות
ונעבור לצד של היורדות. גם כאן, בחלק מהמקרים מדובר בתנודות טכניות בלבד ולא בשינוי מהותי. כשמחזורי המסחר נמוכים, ירידה חזקה יכולה לנבוע פשוט מ"זריקת סחורה" מישהו שבחר להיפטר ממניה או לנקות שורה בתיק. בשוק דל סחירות כמו שלנו, אפילו מכירה אחת בהיקף של כמה עשרות אלפי שקלים יכולה להספיק כדי להוריד מניה באחוזים דו-ספרתיים, בלי קשר אמיתי לביצועי החברה.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 4.63% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
