השורטיסט שפספס בענק עם מובילאיי: "מוריד בפניהם את הכובע"
מניית מובילאי זינקה 28.24% במסחר בוול סטריט לאחר שאינטל הודיעה על רכישתה תמורת 15.3 מיליארד דולר
לאחר הידיעה כי חברת השבבים האמריקנית אינטל רוכשת את מובילאיי תמורת 15.3 מיליארד דולר במה שמהווה העסקה הגדולה בתולדות ההיי-טק הישראלי, השורטיסט הנודע אנדרו לפט, העומד בראש חברת סיטרון (Citron Research), תופס את הראש כאשר רק לפני כשלושה שבועות שם את מובילאיי על הכוונת ופתח פוזיציית שורט כנגד המניה.
לפט כאמור הודיע לפני כשלושה שבועות שהוא נכנס לפוזיציית שורט כנגד מובילאיי וכי הוא צופה לירידה של כ-25% במחיר המניה. באותו ציוץ בחשבון הטוויטר של סיטרון נכתב כי הם סוגרים את פוזיציית השורט כנגד החברה המתחרה של מובילאיי, אנבידיה (סימול: NVDA) וכי הם מעבירים את הפוזיציה כנגד מובילאיי. לדברי חברת המחקר, בהשוואה לאנבידיה, מובילאיי מוציאה פחות על מחקר ופיתוח, ולפי הציוץ של סיטרון, המכירות הפנימיות של מובילאיי "מספרות את כל הסיפור". (לכתבה המלאה, לחץ כאן).
אנדרו לפט, שאף הצהיר בעבר כי מובילאיי תהיה "השורט של שנת 2016", פרסם היום הודעה נוספת בחשבון הטוויטר של סיטרון בה נכתב כי הם "מורידים את הכובע" בפני מובילאיי וממשיכים הלאה. בסוף ההודעה נכתב כי לא בסיטרון ולא אף אנליסט אחר העוקב אחר מובילאיי, לא יכלו לצפות את המהלך הזה. (הציוץ המלא בתחתית הכתבה).
לפט כאמור נהג להתחבט לעיתים תכופות בחברת מובילאיי כשבספטמבר 2015 אמר כי "השקעה בחברה זה כמו להפסיד בהימור על עתיד ורוד שפשוט אינו קיים", כשסיטרון אז גיבתה אמרה זו שהציגה מכירות אגרסיביות בקרב משקיעים פנימיים. בחודש אפריל 2016 סיטרון הוציאה הודעה נוספת כשהיא אומרת שמניית מובילאיי שווה לא יותר מאשר 11 דולר בזמן שמחירה בשוק עמד על קרוב ל-40 דולר, כלומר סיטרון צפתה לירידה של לא פחות מ-72% במחיר (!).
היום, לאחר ההודעה על העסקה עם אינטל, סיטרון שלחה עקיצה נוספת לפני שהודתה בכישלון הפוזיציה שלה, כשהיא כתבה כי היא אינה מבינה את ההיגיון הכלכלי במחיר העסקה, העומד כאמור על כ-15.3 מיליארד דולר, שהינו גבוה פי 30 מההכנסות השנתיות של החברה, ואף ציינה כי "העסקה הושלמה ואנחנו נמשיך הלאה". עוד הוסיפו סיטרון כי מי שצריך להיות מופתע באמת אלו מנהלי החברה שמכרו מניות בשווי של מאות מיליוני דולרים במחירים נמוכים באופן משמעותי במהלך אורך החיים הקצר של החברה כחברה ציבורית.
עוד נכתב מסיטרון כי לא כל רכישות ההיי-טק מסתיימות בהצלחה עבור הצד הרוכש, אך היום הזה הוא ללא ספק היום של מובילאיי ואנחנו מורידים בפניהם את הכובע.
לפט כאמור, שלא צפה את האפשרות לרכישת מובילאיי, פספס בענק עם פוזיציית השורט והציפייה לצניחה של 25% במחיר המנייה, כשיש שיגידו על כך "אותו הדבר רק הפוך" בזמן שהמניה נמצאת לפי שעה 25% מעל למחירה בזמן ההודעה של לפט. נציין כי מובילאיי מזנקת כעת 28.7% במסחר בוול סטריט במחזור נוכחי ענק של כ-70 מיליון מניות לעומת מחזור ממוצע של כ-3.5 מיליון מניות בלבד.
— Citron Research (@CitronResearch) 13 במרץ 2017
- 11.עכשיו שורט בכל הכוח (ל"ת)שימי 14/03/2017 09:20הגב לתגובה זו
- לשימשי 14/03/2017 10:49הגב לתגובה זווהכוח שלך אולי הוא לא רב יחסית?
- 10.לאינטל יש דוגמאות של רכישות כושלות... (ל"ת)חחח 14/03/2017 08:48הגב לתגובה זו
- 9.משה ראשל"צ 14/03/2017 03:12הגב לתגובה זומבחינה עסקית לפט צודק במאת האחוזים מובילאי לא שווה את המחיר שלה ועוד כמה שנים הכל התפוצץ לאינטל בפרצוף
- 8.אזרח 14/03/2017 01:40הגב לתגובה זואוטוטו NVDA תקרוס. זוכרים את אלווריון הבטחה ענקית. בחרו את המתחרה בטכנולגית lte ואימצו אותה ואלווריון נכחדה. ברגע שגוף גדול רוכש מתחרה הנייר השני מת אבל בהתחלה הוא מזנק לשבור את כולם משם תוך שנה לא נשאר זכר לקפיצה ולמה שעלתה עוד לפני פשוט מאוד לאינטל יש את הכוח לשווק את הטכנולוגיה של מובילייד וכולם יישרו קו . חברה מעולה NVDA השבבים שלהם הכי טובים אבל יקרים רצח, לדעתי תחזור מהר מאוד אחורה לפני הקפיצה הגדולה שהתבססה על הרכב האוטונומי.
- 7.warren_buffet 14/03/2017 00:31הגב לתגובה זולמה אני לא מנהל חשבונות בחברה כזו ??? למה אני מנהל חשבונות אצל בעל בית פרטי שמנצל אותי ולא משלם לי משכורת שמגיעה לי
- קשות. אם אתה טוב. פתח משרד עצמאי ושלם לעצמך. (ל"ת)אל תשאל שאלות 14/03/2017 10:48הגב לתגובה זו
- 6.זה פשוט 13/03/2017 23:49הגב לתגובה זוולא מבינים כלום וחצי דבר בטכנולוגיות. אתם יודעים רק להסתכל בגרפים ישנים ולהקריא ולנבות על סמך ההיסטוריה והסטטיסטיקה בתיבול של פסיכולוגיה בגרוש . כמו שפיספסתם את טאואר אחרי עיסקת פנאסוניק ככה פיספסתם את מוביל איי. באמת קשה למי שלא מבין בטכנולוגיה להבין פוטנציאל עתידי או לזהות שמה שהיה הוא לא מה שיהיה בגלל שינוי טכנולוגי.
- 5.ד' 13/03/2017 22:58הגב לתגובה זולכו תסתכלו על הגרף של אינבידיה שהוא עשה עליה שורט (הטיקר זה NVDA) המסקנה היא לקנות כל מה שהוא עושה עליו שורט.
- רועי 13/03/2017 23:26הגב לתגובה זוהוא טעה בנוידיה וטעה גם כאן. נוידיה זה סוס רץ ומניה חזקה , אין פלא שנשרף שם. אבל הוא מטומטם גדול , יש פה שוק עולה איך הוא הולך נגד הכיוון. יש רק דרך אחת להרוויח בשוק עולה וכל מטומטם יכול להרוויח בשוק כזה רק צריך להיות לונג ולא שורט.
- 4.שיפסידו את התחתונים כל השורטיסטים (ל"ת)קוקוש 13/03/2017 22:53הגב לתגובה זו
- 3.עוד יתברר שמובילי תומחרה בתמחור יתר (ל"ת)אריאל 13/03/2017 21:59הגב לתגובה זו
- 2.אני הולך שורט על מחירי הדיור... (ל"ת)BB 13/03/2017 21:38הגב לתגובה זו
- 1.יוסי 13/03/2017 21:29הגב לתגובה זובסופו של דבר מפסידים את התחתונים שלהם.
- זומבי 13/03/2017 22:06הגב לתגובה זוהוא לא הולך עם תחתונים. לובש את החחיפה שקנה אמש ב30.000 אירו על הגוף. יותר טוב. יש לו בארון איזה 134 חליפות כאלה והוא מתאים אותן למכונית ספורט שהוא נוהג באותו היום. היום ראיתי אותו עם מייבאך בעלות 4 מליון דולר.
- אריק 13/03/2017 22:33גם אם יש לו הרבה כסף עדיין הפסיד הרבה כסף בשורט הזה. סתם ניסה להמר ולא הצליח לא.
ההנפקה הטכנ' הגדולה בהיסטוריה: פייסבוק שווה 104 מיליארד דולר - צוקרברג שווה 'רק' 19.1 מיליארד
מדובר בטווח העליון ביותר שהחברה קבע לצורך ההנפקה; מחיר ההנפקה קובע לפייסבוק שווי שוק של 104 מיליארד ד'
הרשת החברתית הגדולה בעולם תפתח היום בצהריים (18:30 זמן ישראל) את יומה הראשון בבורסת ניו יורק, כאשר היא כבר תחל להיסחר בשער של 38 דולר למניה.
החברה גייסה באמצעות הנפקת 421 מיליון ממניותיה כ-16 מיליארד דולר, מדובר בהנפקה של חברת טכנולוגיה הגדולה בהיסטוריה. חלק ניכר מתמורת ההנפקה יכנס לכיסיהם של המשקיעים הוותיקים של פייסבוק, ביניהם גולדמן זאקס (סימול: GS) ומיקרוסופט (סימול: MSFT).
במחיר ההנפקה כאמור, 503.6 מיליון המניות והאופציות שמחזיק מארק צוקרברג מוערכות בסכום דמיוני ובלתי נתפס של כ-19.1 מיליארד דולרים. סכום זה ש'באמתחתו' עושה אותו עשיר יותר ממייסדיי חברת גוגל (סימול: GOOG); סרגיי ברין ולארי פייג', כך לפי מדד המיליארדים של בלומברג.
אדוארדו סברין, אחד ממייסדי פייסבוק, מסמן בהנפקה את אחת ההצלחות הגדולות ביותר בתחום ההשקעות הפיננסיות כשהוא צפוי לגרוף לכיסו כ-4 מיליארד דולר בהנפקה, לאחר שהשקיע סכום כולל של 30 אלף דולר בהקמת החברה. כאמור, התקשורת האמריקנית התמקדה רבות בסברין בזמן האחרון, לאחר שוויתר על אזרחותו האמריקנית וקיבל על עצמו אזרחות סינגפורית. בסינגפור אין מיסוי על רווחי הון והמיסוי על השכר יכול להגיע עד 20% בלבד.
פייסבוק (סימול: FB) הודיעה מוקדם יותר השבוע כי היא מרימה את טווח מחיר ההנפקה לבין 34 עד 38 דולר למניה, לעומת 28 עד 35 דולר, וסימנה בכך את תיאבון המשקיעים לקחת חלק בהנפקה. הרמת המחיר תעניק לחברה שווי שוק שינוע בין 93 עד 104 מיליארד דולר.
הביקוש החזק למניית פייסבוק התיר לכמה ממשקיעי החברה ראשונים למכור יותר מניות ממה שתיכננו בהתחלה. מספר גורמים אנונימיים אמרו לוול סטריט ג'ורנל כי החברה היא זאת שביקשה ממשקיעיה לעשות את המהלך הזה.
ההנפקה המוגדלת מגיעה בזמן שמספר שאלות עלו בנוגע למודל הפירסום העיסקי של החברה, אשר אחראי ל-80% מהיקף ההכנסות. רבים מהמשתמשים של פייסבוק עוברים לאפליקציות למכשירי ניידים, שם החברה טרם הצליחה לבסס מודל מוצלח לפירסום.
הרשת החברתית תתמודד ביומה הראשון עם לא מעט לחץ, לאחר שהמדדים המובילים בוול סטריט מסמנים רצף ירידות של 5 ימים. כזכור, יצרנית הרכב GM (סימול: GM) הודיעה לפני יומיים כי היא מושכת את קמפיין הפרסום שלה על גבי פלטפורמת פייסבוק בטענה כי הוא משפיע בצורה מינורית ביותר על החלטות הרכישה של הצרכנים.
קרלוס קריג'נר מברנשטיין ריסרץ' כתב במכתב ללקוחותיו כי הצהרת GM הייתה מהלך של "חדשות רעות" ועלולה להשפיע בצורה מתמשכת על לקוחות נוספים של החברה. "אחד יכול להסיק כי מה ש GM מצאה גם אחרים ימצאו, וזה יקשה מאוד על הכנסות פייסבוק", כתב קריג'נר.
יש מספר חברות 'טפיליות', כאלה ש'רוכבות' על ההצלחה של פייסבוק - בין אם אלו ספקים, מתחרים או שותפים - אשר מציעות למשקיעים שאינם חברים באליטה של וול סטריט, ואינם יכולים באמת לרכוש כיום מניות של ענקית הרשת החברתית, הזדמנות להרוויח בעצמם מההנפקה של השנההכנסו לרשימת 10 המניות לתת להן 'לייק' כשפייסבוק תהפוך היום לחב' ציבורית.
באופן רגיל, אנשי פנים (עובדים בד"כ) ומחזיקים גדולים בחברה שמונפקת לראשונה לציבור, חייבים לחכות 180 ימים לפני שהם יכולים למכור את מניותיהם לחיצוניים. במהלך לא רגיל, פייסבוק (סימול: FB) 'קימבנה' את תקופת ההמתנה הזו, ואיפשרה מהלך לפיו מניות נוספות יימכרו לציבור רק 3 חודשים מהיוםאל תגידו שלא ידעתם: 'קומבינה' לרציניים בלבד - עוד 91 ימים פייסבוק עלולה לחוות גל מכירות ענק.
