גולדמן זאקס: בשנה הבאה הריבית תעלה 4 פעמים - "בשיעור כפול מההערכות"
גולדמן זאקס בעוד השווקים במתח לקראת החלטת הפד' לגבי גובה הריבית באמצע החודש הבא, כשציפיות הכלכלנים מעריכות בסבירות גבוהה (כ-70%) העלאה ראשונה זה שנים - בגולדמן זאקס מפרסמים תחזית לגבי גובה הריבית בשנה הבאה: לפי בנק ההשקעות, הריבית תעלה בשיעור "כפול מההערכות בוול-סטריט", הווה אומר - בשיעור של 1%.
כלכלנים בכירים בגולדמן זאקס צופים כי הכלכלה בארה"ב תמשיך לצמוח מהר מספיק כדי לדרבן את הפד' להעלות את הריבית בשיעור ממוצע העלאה אחת ברבעון. הם מצביעים על שוק עבודה חזק (והגעה לתעסוקה מלאה בשנה הבאה), הוצאות צרכנים יציבות, מכירות בתים חזקות וגידול צפוי בהוצאות הממשלה - ומכאן מאמינים בחוזקו של המשק האמריקני, ש'מוכן' לחזור לריביות שאינן אפסיות.
נזכיר כי הפעם האחרונה ששיעור הריבית של הפד' עמד על 1% היה רק בתחילת שנת 2008, וגם אז - היה זה לזמן קצר - והבנק המרכזי החל לחתוך את שיעורי הריבית בניסיון קדחתני לחזק את הכלכלה האמריקנית המוכה בעיצומו של המיתון העולמי, במה שהוביל להורדת ריביות בכל העולם.
כלכלני בנק ההשקעות מודעים כי הם עשויים 'לפספס' את שיעורי הריבית בהערכתם בעוד העלאת הריבית הראשונה (או השנייה) עלול להקפיא את ההתאוששות בשוק הדיור על ידי הגדלת עלות המשכנתאות - ומכאן, הנתונים הכלכליים ישתנו, ועשויים לדחות העלאת ריבית נוספת.
- גולדמן זאקס מזהיר: האטה בהשקעות בבינה מלאכותית עלולה למחוק 20% ממחיר המניות
- בית ההשקעות הקטן שעושה בית ספר לענקי וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדומה לכך, גם הלוואות שונות אותן לוקח הצרכן האמריקני הינן צמודות ריבית, וייפגעו מהעלאתה (ההחזרים יגדלו) - דבר זה יפגע בצריכה הממוצעת, וישפיע גם כן על הכלכלה במדינה.
בתוך כך, וכשהסוחרים כבר מתחילים לתמחר עליית ריבית בחודש הבא, הדולר זינק בתקופה האחרונה מול האירו, ואתמול אף הגיע לשיא של 7 חודשים מולו, כשנסחר תמורת פחות מ-1.06 דולר לאירו. לפני שלושה חודשים עמד היחס בין המטבעות על 1.1582(!) דולר לאירו, ורבים מהכלכלנים טוענים כי הדולר עשוי להמשיך להתחזק - והיחס עשוי להגיע ל-1:1.
- 3.רון 24/11/2015 12:39הגב לתגובה זואני מבין שיש לכם מידע מהימן לגבי כמות העלאות הריבית בשנה הבאה, הפד שיתף אתכם במידע הזה? אולי גם תיתנו תאריכים מדויקים מתי זה הולך להיות?הפד בעצמו לא יודע מה הוא יעשה עוד חודש אז אתם יודעים מה יקרה שנה הבאה?
- 2.סוחר וותיק 24/11/2015 11:16הגב לתגובה זוכמה המלצות: תכלית בנקים איזוריים ארהב - 1130442| קרן נאמנות בחסר על אגח ארהב 7-10 שנים - 5118286 | PST תעודה ממונפת בנאסדק על חסר אגח
- 1.זהירות 24/11/2015 10:37הגב לתגובה זוולכן כולם נותנים נאומים כולל פישר אתמול. כולם מבקשים שהשוק יעכל מה עומד להתרחש
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
