גולדמן זאקס: בשנה הבאה הריבית תעלה 4 פעמים - "בשיעור כפול מההערכות"
גולדמן זאקס בעוד השווקים במתח לקראת החלטת הפד' לגבי גובה הריבית באמצע החודש הבא, כשציפיות הכלכלנים מעריכות בסבירות גבוהה (כ-70%) העלאה ראשונה זה שנים - בגולדמן זאקס מפרסמים תחזית לגבי גובה הריבית בשנה הבאה: לפי בנק ההשקעות, הריבית תעלה בשיעור "כפול מההערכות בוול-סטריט", הווה אומר - בשיעור של 1%.
כלכלנים בכירים בגולדמן זאקס צופים כי הכלכלה בארה"ב תמשיך לצמוח מהר מספיק כדי לדרבן את הפד' להעלות את הריבית בשיעור ממוצע העלאה אחת ברבעון. הם מצביעים על שוק עבודה חזק (והגעה לתעסוקה מלאה בשנה הבאה), הוצאות צרכנים יציבות, מכירות בתים חזקות וגידול צפוי בהוצאות הממשלה - ומכאן מאמינים בחוזקו של המשק האמריקני, ש'מוכן' לחזור לריביות שאינן אפסיות.
נזכיר כי הפעם האחרונה ששיעור הריבית של הפד' עמד על 1% היה רק בתחילת שנת 2008, וגם אז - היה זה לזמן קצר - והבנק המרכזי החל לחתוך את שיעורי הריבית בניסיון קדחתני לחזק את הכלכלה האמריקנית המוכה בעיצומו של המיתון העולמי, במה שהוביל להורדת ריביות בכל העולם.
כלכלני בנק ההשקעות מודעים כי הם עשויים 'לפספס' את שיעורי הריבית בהערכתם בעוד העלאת הריבית הראשונה (או השנייה) עלול להקפיא את ההתאוששות בשוק הדיור על ידי הגדלת עלות המשכנתאות - ומכאן, הנתונים הכלכליים ישתנו, ועשויים לדחות העלאת ריבית נוספת.
- ״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדומה לכך, גם הלוואות שונות אותן לוקח הצרכן האמריקני הינן צמודות ריבית, וייפגעו מהעלאתה (ההחזרים יגדלו) - דבר זה יפגע בצריכה הממוצעת, וישפיע גם כן על הכלכלה במדינה.
בתוך כך, וכשהסוחרים כבר מתחילים לתמחר עליית ריבית בחודש הבא, הדולר זינק בתקופה האחרונה מול האירו, ואתמול אף הגיע לשיא של 7 חודשים מולו, כשנסחר תמורת פחות מ-1.06 דולר לאירו. לפני שלושה חודשים עמד היחס בין המטבעות על 1.1582(!) דולר לאירו, ורבים מהכלכלנים טוענים כי הדולר עשוי להמשיך להתחזק - והיחס עשוי להגיע ל-1:1.
- 3.רון 24/11/2015 12:39הגב לתגובה זואני מבין שיש לכם מידע מהימן לגבי כמות העלאות הריבית בשנה הבאה, הפד שיתף אתכם במידע הזה? אולי גם תיתנו תאריכים מדויקים מתי זה הולך להיות?הפד בעצמו לא יודע מה הוא יעשה עוד חודש אז אתם יודעים מה יקרה שנה הבאה?
- 2.סוחר וותיק 24/11/2015 11:16הגב לתגובה זוכמה המלצות: תכלית בנקים איזוריים ארהב - 1130442| קרן נאמנות בחסר על אגח ארהב 7-10 שנים - 5118286 | PST תעודה ממונפת בנאסדק על חסר אגח
- 1.זהירות 24/11/2015 10:37הגב לתגובה זוולכן כולם נותנים נאומים כולל פישר אתמול. כולם מבקשים שהשוק יעכל מה עומד להתרחש
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
