שוק המט"ח: השקל ממשיך להתחזק אל מול המטבעות העיקריים
השקל ממשיך במסעו צפונה. המטבע הישראלי מתחזק היום אל מול הדולר ב-0.35% לכדי 3.81 שקלים לדולר. אל מול היורו המטבע מתחזק בסך של 0.75% לכדי 4.34 שקלים ליורו.
מתחילת השנה ירד הדולר אל מול השקל מעט מעל ל-3%. היורו נחלש אל מול השקל מעט יותר מ-2%.
היורו דולר נסחרים אחד מול השני הבוקר ביציבות יחסית כאשר היורו נחסר בשווי של 1.13 דולר ליורו. בהמשך היום יפורסם מדד המחירים לצרכן של האיחוד האירופי, לאחר שאתמול אותו מדד הצביע על ירידה של 0.2% במחירים בחודש ספטמבר בארה"ב. הצפי הוא כי המדד יציג עלייה במחירים של 0.2% בחודש האחרון אך עדיין יירד 0.1% בתוואי שנתי.
את כיוון המטבעות יקבע החודש החלטת הבנק המרכזי בארה"ב (הפד') כאשר זה יודיע החודש על החלטת הריבית בארה"ב. אתמול, ירד הצפי כי החודש או בדצמבר הקרוב, הפד' אכן יודיע כי הוא מעלה את הריבית כבר השנה - לראשונה מזה תשע שנים.
- 3.תעדכנו כבר..... 16/10/2015 13:26הגב לתגובה זוהדולר כבר עולה 0.33%, אתם פשוט תקועים!
- 2.דוד 16/10/2015 11:45הגב לתגובה זובנק ישראל נכשל מזה שנים במאבק מול הספקולנטים והם אשר קובעים את שער הדולר בארץ. מדינת ישראל לא יכולה לשאת על גבה את הספקולנטים שעושים רווחי עתק על חשבונה. ולכן יש למנות ועדה מייעצת לבנק ישראל שתורכב ממומחים בשוק ההון וכלכלנים מהשורה הראשונה שיסייעו לבנק לייצב את השקל. כל איחור במינוי וועדה כזו הוא נזק ישיר למשק הישראלי.
- 1.אילן 16/10/2015 10:06הגב לתגובה זויש מוסדיים שמושקעים חזק בניגזרים ומורידים את הדולר כך ביום א לא יהיו עליות חזקות. אבל אל דאגה השבוע הבורסה המעוף יעבור את ה-1600 . איך יכול להיות אתמול עליות נאות בחול והישראליות 0.
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.11% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
