האם לרוץ לקנות את מניית טבע? האנליסט סטיבן טפר מספק תשובה חד משמעית
יום גדול לטבע 0.38% - ענקית הגנריקה הישראלית חתמה היום על הסכם לרכישת החטיבה הגנרית של אלרגן תמורת 40.5 מיליארד דולר בעסקה הגדולה ביותר לחברה ישראלית אי פעם תוך שהיא משאירה את מיילן מאחור. בינתיים, מניית טבע מזנקת אבל בשעה האחרונה נסחרת בעצבנות גדולה. מוקדם יותר כבר רשמה המניה עליות של כמעט 15%, אך כעת המניה מתמתנת לעליות של 6% בלבד. לאן מכאן? סטיבן טפר, אנליסט הפארמה של מגדל שוקי הון, מתייחס בראיון ל-BizportalTV לעסקת טבע-אלרגן ולמחיר המניה. לדבריו של טפר, "הרכישה של אלרגן היא מעולה לטבע, מדובר בעסקה אסטרטגית שממסמרת את טבע כענקית הגנריקה בעולם. מדובר ברכישה שהיא זולה יותר, הרכישה של מיילן לא היתה מסתיימת במחיר עליו דובר כך שהיינו מגיעים לעלות עסקה של 55 מיליארד דולר. ברגע שהעסקה יותר זולה היא יכולה לממן את העסקה בהרבה פחות מניות של טבע וידלל את בעלי המניות רק ב-10%, ומצד שני החוב הוא בריבית זולה ולכן זה הזמן לעשות רכישה כזו. אני עדיין רואה אפסייד למניה, בראייה ארוכת טווח ובהערכה גסה מחיר היעד יגיע ליותר מ-80 דולרים למניה. היה מהלך גאוני של מנכ"ל טבע. היה משא ומתן שקט עם אלרגן. ויגודמן חשף את ערוותה של מיילן כאשר המשקיעים יודעים כעת שלבעלי המניות אין סיי. עוד אומר טפר כי "אני לא שותף לגמרי לתיאוריה שההצעה של מיילן לרכוש את פריגו באה רק על מנת לחסום את טבע. בכל אופן כיום יהיה לה יותר קשה לממש את זה. המשקיעים נחשפו למשטר התאגידי של מיילן וזה יקשה מאד להגיע לעמק השווה עם פריגו. צריך לזכור שחלק גדול מהעסקה עם פריגו מסובב על מניות מיילן - שמחירן זול יותר כעת, ויהיה לה קשה לה להשלים את המהלך עם פריגו". להתייחסות של אנליסטים נוספים - לחץ כאן
- 16.תעבור את ה 80 דולר...אולי 8 בלחץ... (ל"ת)ליאור 22/07/2019 11:07הגב לתגובה זו
- 15.דן 06/11/2017 12:05הגב לתגובה זומעניין מה הוא חושב היום
- 14.נופת צופים 13/10/2017 18:37הגב לתגובה זומה שווים האנליסטים..... הם שווים לת$§#!
- 13.כנען 15/08/2017 01:35הגב לתגובה זועכשיו שטבע קרסה בעקבות הרכישה הזאת.
- 12.סטיבן - אתה קצת עגל. הדילול בגובה 15 מיליארד ד׳, לא 7 (ל"ת)סטיבי G 02/08/2015 02:38הגב לתגובה זו
- 11.דורון 31/07/2015 01:06הגב לתגובה זומינוף גבוה שווה מאוד לבעלי הליטה ורע למשקיעים הקטנים. אחרי שיסובבו את מניית טבע ויגרפו הון רב, בעלי השליטה ימכרו וכשהציבור יתעורר זה יהיה כשהתחתונים יפלו. ככה זה קורה תמיד. המלצתי = שלילית
- 10.אנלייזר 28/07/2015 17:49הגב לתגובה זואתם יכולים להיות. ויגודמן עם מחלת הגדלות שלו לא יכול בשום מקום סתם להגיע ולנהל ולייעל. תמיד חייב לקנות להתמזג להתפצל עם פלפולים חשבונאיים וקומבינציות מטריצות צולבות באחזקה..... תמיד ישלב את זה עם מילים מתוחכמות כמו סינרגיה ועוד. רק נזק יעשה כמו במקומות הקודמים ועד שבעלי המניות מבינים הוא כבר מתעופף לגוב חובק עולם הבא. תקשיבו לי טוב. אני שם את הראש שלי שהמניה תיפול. רק ייקח זמן עד שיבינו כי כל דוח שיפורסם הוא יסביר לכם למה תיכף אבל ממש תיכף התוצאות המעולות צריכות לבוא.
- ויגודמן הוא רק מנהל וגם לא מחליט לבד . (ל"ת)נילי 02/08/2015 08:55הגב לתגובה זו
- 9.רועי 28/07/2015 10:42הגב לתגובה זובינתיים אף אחד לא מדבר לדעתי הסיכון בטבע גדל, ויגודמן מהמר על עתיד החברה, כשיהיו צרות הוא כבר יהיה בחוץ עם האופציות בצורת מזומן ביד
- 8.שי 27/07/2015 20:43הגב לתגובה זוהדילול הוא יותר מ 10 אחוזים שימו לב תשלום ראשון של 6.7 מיליארד במניות זה לבד 10 אחוז דילול יתר הסכום כ 33 מיליארד יגויסו חלקם בחוב וחלקם בגיוס מניות לכן הדילול יהיה גדול יותר אם החברה מתכוונת לעמוד באותו מבנה הון כמו שרשמה בהודעה לבורסה אז מדובר על גיוס של כ 15 מיליארד דולר דילול כ 25 אחוז מהחברה
- 7.yvgeny82 27/07/2015 19:16הגב לתגובה זועכשיו כמובן הקפיצה מובנת בגלל פרסום והבלגן בתקשורת ולא ברור מה זה יביא לטבע כי לממן רכישה ב 34 מיליארד דולר במזומן זה לא פשוט ולהחזיר את זה יכך זמן. מעבר לזאת מזהים שכבר זמן רב חברת טבע בכלל ומנהליה בפרט בפניקה עקב זה שהרווח מהקופאקסון יורד והפטנט עומד להיגמר ואף שטבע מעבירה חולים לגרסת ה 3 פעמים זה לא מה שיציל את הקופקסון אלה ימזער את הנזק. בקיצור טבע מחפשת הרבה זמן קרש הצלה אבל החטיבה של אלרגן היא ניסיון יפה נקווה שגם מוצלח וזה רק הזמן יוכיח אבל הבעיות של טבע הן לא פשוטות בכל התחומים ולא רק בקופאקסון אלה גם בגודל החברה שצומחת עוד ועוד וכמובן זה לא לטובת החברה עם הוצאות גדלות הנהלה לא יציבה ועוד בעיות. בהצלחה לכולם
- 6.שיר 27/07/2015 19:03הגב לתגובה זומה ההבדל זאת עיסקה מצויינת אבל איפה עשרות האחוזים בקושי 9 אחוז
- 5.שלמה גרינברג 27/07/2015 18:06הגב לתגובה זועם הנתונים הידועים עד כה מר טפר מנתח את התמונה, גם לגבי מאיילאן ופריגו, בצורה יוצאת מן הכלל, בעיקר הדגש על השוק האמריקאי. השבחים לויגודמן במקומם. צריך כמובן לתת קרדיט לברנטון סאונדרס, מנכ"ל אלרג'ן, אחד המנהלים היותר מוכשרים והמוערכם בוול סטריט, האיש שהוביל את אקטביס, פורסט לברטוריז ואת בוש-לום. לפי בלומברג הוא שיזם והציע את החטיבה הגנרית שלו כתחליף טוב יותר לטבע.
- חיים 28/07/2015 09:17הגב לתגובה זוקניה עדיפה לטבע ..מכל הבחינות.. לקניה כזו בדיוק השוק חיכה.. כעת ניראה את הלינץ שיערכו המשקיעים במיילן במנכלית והיו"ר , מכוון שמה שקרה הרים מסך למשקיעים במיילן שלהשקעה שלהם וכמה שתהיה משמעותית - אין כל אמירה או השפעה מול הדרקטריון.. בטוח שמשקיעי מיילן לובשים שק ואפר... מיילן לא תחזור לשער של 80 בטווח הקרוב והרחוק..
- 4.יוסי 27/07/2015 17:11הגב לתגובה זואני מקווה שבעלי המניות של מיילן יתבעו את היו"ר רוברט קורי על הנזק העצום שהוא גרם להם. נראה שהוא הכשיל את העסקה עם טבע ממניעים אישיים \פוליטיים על רקע המוצא הערבי שלו...
- 3.רר 27/07/2015 16:59הגב לתגובה זועאלק ארז, חברים מהלופלוף.
- אורי 27/07/2015 22:32הגב לתגובה זותריאו מה סיפר ארז שהמנכל טילפן אליו ואמר לו שיש על מה לדבר אגב ארז רצה להציע עוד כסף למליין אבל בא בורא עולם וסידר שטבע תיקנה את החברה הזו אתם יכולים לצחוק עילי אני בכל אופן מאמין נכון אני מחזיק במניה חבל שרק בארץ בהצלחה לעם ישראל
- 2.תרופות ומצבות (ל"ת)תמיד ימכר 27/07/2015 16:48הגב לתגובה זו
- 1.אחלה ניתוח. (ל"ת)Z 27/07/2015 16:34הגב לתגובה זו
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.
