בסקירות האחרונות הפרדתי את התנהלותו של מדד ה-S&P500 לטווח ארוך ובינוני. הנחת העבודה בטווח הארוך אומרת שהדינאמיקה נותרה חיובית. הקושי המרכזי היה בטווח הבינוני, שם נוצרו נקודות קושי שהעלו את רמת הסיכון. לאחר השבוע האחרון דומני ששוק המניות האמריקני צלח את המכשולים, והטווח הבינוני שהציג לא מעט נקודות מחלוקת, נוטה ליישר קו עם הטווח הארוך.

הנחת העבודה ארוכת הטווח

כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, הרי שבטווח הארוך אין שינוי בשלב זה. אך יש לשים לב היטב לאופן בו ייסגר אוקטובר. היות וזה נסגר מעל לנמוך של ספטמבר, הרי שהרצף נותר עולה.

1. במבט על הגרף החודשי רואים שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.

2. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.

3. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.

4. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים, בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).

5. הרצף האחרון שהחל ברמת 1,266 הנקודות ביוני 2012 - עודנו רצף עולה.

6. אפשר לראות שמאז תחילת הרצף, שער סגירה של כל חודש נתון היה גבוה מהשער הנמוך של קודמו.

הגרף השבועי

בסקירות האחרונות כתבתי שהבעיה העיקרית של השוק האמריקני אינה בטווח הארוך, המיוצג על ידי הגרף החודשי, כי אם בטווח הזמן הבינוני החובק מספר שבועות. אלא שבשבוע האחרון דומני הטווח הבינוני יישר קו עם הארוך.

1. הגם שהמגמה אינה מגמת עלייה קלאסית משום שאין נקודות שפל עולות, הרי שלזכותו של המדד עומדים שני גורמים חיוביים.

2. הגורם הראשון הוא פריצה ברורה וחד משמעית לשיא כל הזמנים - הנר של השבוע האחרון מתאפיין בגוף גדול ובסגירה גבוהה ונמצא כולו מעל לרמת ההתנגדות האחרונה.

• אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
• הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

3. הגורם השני הוא מחזור המסחר שהתרחב משמעותית. אחת הטענות שלי כלפי העליות האחרונות הייתה דעיכה במחזורי המסחר. השבוע האחרון הוכיח את ההיפך.

4. הממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, וכעת עונים על שלושה מרכיבים:

א. הממוצע הקצר מעל לארוך

ב. שניהם משופעים מעלה.

ג. המרחק ביניהם הולך וגדל.

סיכום

שני טווחי הזמן המרכזיים חזרו ליישר קו, ושוק המניות האמריקני מצביע מעלה.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.