מריל לינץ: "על פלוג לפעול באגרסיביות ולרכוש לפחות מיליארד דולר בחודש"
שער הדולר הדולר שב ומתחזק היום כנגד השקל בשיעור של 0.13% ונסחר תמורת 3.52 שקלים לדולר, לאחר ארבעה ימים רצופים של שחיקה מול השקל. הרקע להתחזקות הדולר הוא הרוח הגבית החזקה מארה"ב - שם נשאה אתמול הנגידה הנכנסת, ג'נט יילן, נאום בפני בית הנבחרים האמריקני. יילן הצהירה כי היא תומכת בקו המדיניות המוניטארית אותה התווה קודמה בתפקיד, ברננקי, וכי בכוונתה להמשיך בתכנית ההקלה הכמותית. בבנק ההשקעות מריל לינץ' מעריכים היום כי הרוח הגבית שמקבל היום הדולר לא צפויה להימשך ועל בנק ישראל לפעול באגרסיביות גדולה יותר בכדי למנוע ייסוף בשקל. על-פי הערכות הבנק, פלוג צריכה לרכוש לפחות מיליארד דולר בממוצע מידי חודש בכדי להשפיע באופן אפקטיבי על השוק. במריל לינץ' מסבירים כי תכנית הרכישות הנוכחית של 300 מיליון דולר בחודש האטה את הייסוף - אך לא בלמה אותו. תכנית הרכישות של בנק ישראל לשנת 2014 בהיקף של 3.5 מיליארד דולר איננה מספיקה בכדי לשנות את המגמה, כך לדברי הבנק. נזכיר כי לפני מספר ימים פרסם בנק ישראל את נתוני רכישות המט"ח לחודש ינואר, מהם עלה כי בנק ישראל התערב וקנה באותו החודש 1.84 מיליארד דולר - הסכום הגבוה ביותר מאז החלה ההתערבות בחודש אפריל 2013. "השוק מביע אמון בג'נט ילן" במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "השוק מביע אמון בג'נט ילן. הדולר-שקל צנח במהלך המסחר לשפל בקרבת רמת 3.50 אבל הצליח להתאושש ולנעול שוב מעל רמת התמיכה המשמעותית של 3.515. נראה כי כרגע מה שחשוב לבנק הפדרלי הוא המשכיות ועקביות. לאור עמדה זו, ראינו את הדולר מתייצב אמש בשוקי המט"ח העולמיים וגם למול השקל. אפשר להכתיר את הופעתה הראשונה של ילן כהצלחה ועליות השערים שראינו אמש בוול-סטריט היוו הבעת אמון מצד המשקיעים". בחדר עיסקאות מטבע חוץ בבינלאומי אמרו היום כי בנוסף לנאומה של ג'נט יילן המומנטום החיובי בשווקים הוא "המשך להחלטת הפד' לפני כשבועיים בנוגע לתכנית ההקלה הכמותית לפיה המשיך הפד' וצמצמם 10 מיליארד דולר נוספים מהיקף רכישות האג"ח לסכום של 65 מיליארד דולר". יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות, התייחס היום לנאומו הצפוי של נגיד הבנק המרכזי האירופי בנוגע להשפעת שער המטבע על ההתאוששות הכלכלית באירופה, ואמר כי "האירו ממשיך להתחזק אל מול הדולר, ובשווקים עוקבים בדריכות אחר התחזקות הלירה שטרלינג, בתקופה בה המשק הבריטי סובל מפגעי הטבע, כאשר הצפות נרחבות מקשות על הפעילות הכלכלית".
- 6.פלינג 17/02/2014 16:44הגב לתגובה זולדעתי יש קליקה שרוצה שקל חזק ודולר נמוך אין לי ספק שפלוג מזהה את הבעיה אבל יכולה לעשות כלום בנדון נגד הקליקה
- 5.שמטוב 13/02/2014 12:10הגב לתגובה זומסכנים האמריקאים. הכלכלה שלהם מקרטעת, לעומת כלכלת המזרח הרחוק וזו הסיבה לכך שהדולר ילך ויחלש. הלהטוטים של הבנק הפדרלי האמריקאי, הדפסת דולרים על חשבון כל העולם, יסתיימו בסופו של דבר והדולר יפול חזק. הלהטוטים של הפד, הדפסת דולרים ויצירת עושר אמריקאי בדרך זו, מתאפשרים כל עוד הדולר הוא ההילך העיקרי לטרנסקציות בינלאומיות. בשלב מסויים לשאר מדינות העולם ימאס להיות ספונסרים של התעלולים הללו, הם יעברו כנראה לסל מטבעות שבו הנתח הדולרי ילך ויצטמצם בהדרגה. כאשר הנתח הדולרי יקטן מאוד, נניח 20 אחוז מהסל, הדפסת דולרים תביא לאינפלציה משתוללת בתוך ארצות הברית ואז ההדפסה תיפסק. בינתיים בנק ישראל אינו חייב בכלל לקנות אפילו דולר אחד. נכון לעכשיו, אם בנק ישראל רוצה להצטייד במטבע זר הוא יכול לקנות ל של יורו.
- 4.לא לדאוג - המלחמה הבאה תחליש את השקל (ל"ת)וזה קרוב 12/02/2014 17:06הגב לתגובה זו
- 3.יש לי רעיון!! 12/02/2014 13:16הגב לתגובה זולעמוד כדי שתוכלו לסגור עליה את השורט..... כל בנקי ההשק' מחול אלה נוכלים ורמאים והממשלה מאפשרת להם להרויח מליארדים על חשבון אזרחי ישראל.
- 2.UPETER CAPITAL MARKE 12/02/2014 13:13הגב לתגובה זואני יוצא לגיוס מיידי!!!!של 30 מיליון שח באגח לחברה שלי יופיטר שוקי הון הכסף יוזרם מיידית ל תל אביב 100 ותל אביב 25 סיועעעעעעע מיידי!!!!!!!!!!!!! GOD BLESS U ALL
- 1.הביתה!!!!! (ל"ת)פלוג 12/02/2014 12:52הגב לתגובה זו
שער הדולר נופל ב-2%; "השקל עדיין זול, יש לו לאן להתחזק"
אסטרטג השווקים של דיסקונט, שמואל קצביאן מנתח את התחזקות השקל ומסביר מדוע גם בעיצומה של מלחמה שוק המט"ח אותת על אמון בכלכלה הישראלית
להרחבה - למה הדולר נופל? הסיבה שלא הכרתם
לדברי שמואל קצביאן, אסטרטג השווקים בבנק דיסקונט, השינוי נובע בראש ובראשונה מהשפעה ישירה של הצלחת המערכה מול איראן, לא רק בעיניים מקומיות, אלא בעיקר בתפיסה של שוקי ההון והמט"ח ברחבי העולם. לכך מצטרפים נתונים חזקים של עודף בחשבון השוטף, זרימות הון חוזרות מצד גופים מוסדיים ומשקיעים זרים, ורמות תמחור נמוכות של השקל מול סל המטבעות. "זה לא רק עניין של מצב ביטחוני", הוא אומר, "יש כאן שינוי באופן שבו ישראל נתפסת בעיני העולם". בראיון עם ביזפורטל, קצביאן מנתח את התמונה המקרו-כלכלית ומספק תשובות לשאלות המרכזיות על תנועות המט"ח האחרונות, וההשפעה על ציבור המשקיעים והחברות במשק.
עד כמה אפשר לסמוך על חוזקה של מגמת התחזקות השקל מול הדולר, כשברקע מתנהלת מלחמה פעילה?
"מאז ערב המלחמה ועד היום - השקל התחזק מול כל 24 המטבעות העיקריים בעולם בלפחות 2%, רואים התחזקות רוחבית גם מול המטבעות בשווקים המערביים וגם במתפתחים, שהגורם העיקרי הוא המלחמה, כלומר השווקים מעריכים שהמצב האסטרטגי-ביטחוני של ישראל מאוד משתפר בפרט לאור הצלחת המלחמה מול איראן.
"יש איום גרעיני שהצטמצם ואחרי המתקפה המצב הרבה יותר טוב מלפני, האיום הזה נדחה לפחות לתקופה ממושכת. בקצה האופטימי של הערכות אולי זה ייתן פתח להרחבת הסכמי אברהם, הסכם עם סעודיה, ואולי הפלת המשטר באיראן שזה אפילו יהיה
יותר חיובי להערכתי מהסכם עם סעודיה. זה נראה מאוד רחוק, אבל במזרח התיכון הכל אפשרי. התקיפה בסך הכל הייתה מוצלחת, וזה מסיר איום שהיה די כבד על ישראל ועל כלכלת ישראל. בהקשר היותר רחב, אנחנו רואים שחמאס סוריה חיזבאללה ואיראן רואים שהברית האיראנית נשברה וגם זה
לטובת ישראל, זה כנראה לא מצב שמחר יהיה שלום אזורי, אבל בהשוואה למה שהיה לפני המלחמה ולפני 7 באוקטובר המצב הרבה יותר טוב ופחות מסוכן".
- הכלכלן שסבור שהמדד יעלה ב1.8% בשנה הקרובה, לעומת הצפי בשוק ל-2.5%
- "אין שום בסיס להערכה שהריבית צריכה לעלות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קצביאן מוסיף, "השקל עדיין מתומחר בתמחור זול, יש לו עוד מקום להתחזק. לא בהכרח שזה יקרה בטווח הקצר, במלחמה יכולות להיות הפתעות לכל כיוון, אבל עדיין שמסתכלים על השקל אחרי שנים שהוא נחלש, הוא עדיין בתמחור זול. נקודה נוספת היא שישראל נמצאת בעודף בחשבון השוטף, אם נתסכל לצורך העניין על מאזן השירותים העסקיים של ישראל, שזה בעיקר כמה אנחנו מייצאים שירותי הייטק אל מול כמה אנחנו מייבאים, הנתון עמד ברבעון הראשון על 11.6 מיליארד דולר - שיא לרבעון ראשון של כל שנה, זה עוד לפני המלחמה. במבט לעתיד, כנראה שהביקוש לתוצרת הישראלית, לא רק הביטחונית, ילך ויגדל. מה שעוד תומך בשקל זה שאנחנו רואים כסף פיננסי שחוזר לישראל עוד לפני המלחמה עם איראן".
