מנהל השקעות בכיר: "אם המצב בארה"ב ימשך הבורסות יקרסו ב-25% לפחות"

בימים האלו, מרכז תשומת לב המשקיעים בארה"ב מופנת לכיוון הדיונים בין הדמוקרטים לרפובליקאנים בכל הקשור בתקציב לשנה הקרובה ולתקרת החוב שצפויה להיפרץ ב-17 לאוקטובר. נראה כי נושא צמצום תכנית הרכישות של הבנק המרכזי שכך לרגע והמשקיעים מביטים, כמו בכל שנה, לכיוון הפוליטיקאים שיאפשרו לראלי בבורסות להמשך.

הפעם, בשונה מפעמים קודמות, המשקיעים רגועים יותר מנושא תקרת החוב והעיתונאים בארה"ב לא כינו את הנושא, אף לא פעם אחת, "המצוק הפיסקאלי". הוכחה לרגיעה המסויימת ניתן לקבל מיום המסחר האחרון בארה"ב שננעל בעליות של עד 0.9%. העליות התרחשו למרות אמירתו הזועפת של ג'ון ביינר "לעזאזל אנחנו לא משחקים פה, האזרחים בארה"ב לא רוצים להגיע לפשיטת רגל (טכנית) - וגם אני לא".

"מסתבר כי את השווקים לא כל כך מעניין אם מדובר בהשבתה של יום או שבועיים" אמר בארי ריטולטס מנהל השקעות בכיר ב- RITHOLTZ WELTH MANGEMENT לרשת YAHOO FINANACE. "השוקים יתחילו לדאוג במידה והשבועות יהפכו לחודשים. במידה ועוברים את השבועיים שלושה מדובר בלקיחת נתח כבד מהתוצר המקומי הגולמי, תתכן פגיעה באמון הצרכנים ותהיה השפעה ממשית על הרווחים של החברות".

המחלוקת כעת בוול סטריט היא איזה נתח מהתוצר יגרע. ובכן, במכון המחקר S&P טוענים כי כל שבוע של השבתה יחתוך 0.3% מהתוצר. במכון MACROECONOMIC ADVISERS מוסיפים כי שלושה שבועות של השבתה יגרעו 0.5% מהתוצר.

בהתייחס לפגיעה ברווחי החברות אמר ריטולטס "זה לא שהשווקים יקרים להחריד, אבל רווחי החברות בהחלט ברמות גבוהות. במידה וההשבתה תמשך לחודש שלם הרווחים יפגעו והשוק יתקן מטה בשיעור של בין 20% ל-30%".

מנהל ההשקעות מוסיף ואומר כי הוא מקווה שהמדינאים יפגשו בפעמים ההבאות במצב רוח טוב יותר ועם נכונות לסיים את הסגה הנוחכית ללא נפגעים. אבל אם ההשבתה תמשך יותר מחודש שלם וגם השיחות בנוגע לתקרת החוב לא יעלו יפה נראה שאחנו צפויים ל"סערה אמיתית".

"ההשפעה של כשלון מדיני על העסקים, אמון הצרכנים והמשקיעים קשה לכימות אבל בהחלט ניתן לצפות לבעיות קשות מבחינת החוב הלאומי" אמרו במכון לכלכלה גלובאלית.