3 מניות הענק בת"א שרשמו ראלי אדיר בשל ניצחונו של טראמפ - האם זה יימשך?

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 9 בנובמבר 2016 טבע החבוטה שנפלה אתמול לשפל של כמעט 3 שנים טסה היום 10.1% במהלך המסחר במחזור גדול של מעל 220 מיליון שקלים ורשמה בכך את העלייה היומית החדה מאז יולי 2015. בסופו של יום טבע זינקה 4.5% 'בלבד'. מניית פריגו ומיילן זינקו גם כן. בשל הראלי במניות הללו, מדד המעו"ף נסחרו כעת בעליות של 1.1%, בזמן שבאירופה הדאקס מאבד 0.6%% ובוול סטריט החוזים מאבדים עד 1.5%. בבורסה בת"א ניכרת פעילות ערה כעת גם בתעודות הסל על תחום הפארמה. כך לדוגמה, תעודת הסל קסם S&P HEALTH CARE  מרכזת כעת את מחזור ער של 41 מיליון שקלים, והתעודה פסגות סל בריאות ארה"ב מרכזת פעילות ערה אף היא.  

טבע 2.93% פריגו מיילן

מעבר לים מדד הנאסד"ק ביוטק מזנק כעת 5.3% במסחר המוקדם. מניית חברת התרופות האירית נובו נורדיסק (סימול: NVO), שמחצית מהפרוטפוליו שלה מרוכז בארה"ב, מזנקת 6.4% בטרום. מניית חברת התרופות רוש (סימול: ROG) מזנקת ב-5.74%, נוברטיס (סימול: NOVN) קופצת ב-5% וסנופי (סימול: SAN) עולה ביותר מ-3%.

סטיבן טפר, איי.בי.איי: "שחר של יום חדש לענף הפארמה לאחר שדונלד טראמפ הפתיע בגדול וגרף את הנשיאות, עם רוב רפובליקני הן בבית הנבחרים והן בסנאט. הבחירה של טראמפ לנשיאות יוצרת אי ודאות גדולה ומטלטלת את שווקי המניות ברחבי העולם, אך לענף הפארמה המהפך חיובי ובפרט לטבע ומיילן שמניותיהן קרסו בחודשים האחרונים. עם בחירתו של טראמפ, תכניותה של קלינטון לריסון מחירי התרופות יורדות לטמיון. קלינטון שהובילה ברוב רובם של הסקרים במהלך מערכת הבחירות, העלתה על המוקד את ענף הפארמה ואת מחירי התרופות הגואים. מערכת הבריאות בכלל ומחירי התרופות בפרט בוערים בעצמותיה כבר 25 שנה, השוק היה סמוך ובטוח שאלו לא רק סיסמאות ריקות".   מה יעשה טראמפ עם מחירי התרופות הגואים? טפר: "בשלב זה כנראה שום דבר. למרות שהבעיה במחירי התרופות קיימת, זה לא נמצא במוקד המדיניות של טראמפ, יתרה מזאת, יהיה לו קשה לפעול בניגוד לרוב הרפובליקני שיש בשני בתי הקונגרס שבעיקרון מתנגדים לרגולציה על מחירי התרופות. טראמפ אמנם הצהיר שהדבר הראשון שיעשה כשיבחר יהיה ביטול תכנית הבריאות של אובמה, ספק אם הוא יוכל לשנות באופן קיצוני את התכנית שכבר יצאה לדרך עם בין 16 ל-18 מיליון מתושבי ארה"ב שכבר הצטרפו לאחת מתכניות הביטוח במסגרת החוק. בכל אופן, גם אם התכנית תבוטל - לא צפויה השפעה מהותית על חברות הפארמה".   "הרוב הרפובליקני בשני בתי הקונגרס גם יבלום את האקטיביזם של חלק מחברי הקונגרס, שגם הם שמו את חברות הפארמה על המוקד ובראשן הסנטור ברני סנדרס. עכשיו סביר שסיכויו של סנדרס לקבל לידו את תפקיד יו"ר ועדת הבריאות של הסנאט, פחותים. וזה ככל הנראה  יישאר בידי הרפובליקנים".   "בשורה התחתונה", כותב טפר, "הלחץ הכבר על ענף הפארמה ובראשו טבע ומיילן השתחרר, וצפוי ראלי בייחוד בענף הגנרי החבוט שיחזיר את מחירי המניות לטווחי מכפילים המשקפים את ערכן הכלכלי".

• טראמפ רוצה תעשייה גנרית חזקה כדי להוריד את מחירי התרופות, אבל...
• כמה מרוויחים הבכירים בטבע?

יונתן קריימן מירושלים ברוקראז': "גם במצב החדש, בסופו של דבר מדובר בסקטור שנמצא בשוק המניות, שנמצא תחת לחץ גבוה עקב חששות שונים כמו שינוי הסכמי סחר ושינוי המאקרו כלכלה באספקטים מסוימים. אני חושב שבסך הכל זה מציב הזדמנות לחלק ממניות הסקטור בטווח הטיפה יותר ארוך. בסופו של דבר, באופן ענייני, המדיניות של טראמפ להתמודד עם האינפלציה בעלויות ההלת' קייר הן דרך החרבה של תכנית אובמה קייר (עד כמה שניתן לפרק את מה שיושם עד עכשיו), בעוד שבעצם הילרי כמובן רצתה לשמר את התכנית ולסייע בהורדת המחירים דרך טיפול בכל התחלואים הישנים והידועים במערכת הבריאות האמריקאית. התכנית של טראמפ היא מינורית מאד בהיבט של פגיעה ממשית בסקטור. היתה לו הצעה אחת לא מאד מבוססת לגבי לאפשר יבוא של תרופות לארה"ב (ממדינה כמו קנדה, למשל - אפשרות שלא הוכחה עד היום כישימה באופן ברור). אבל כל הוועדות למיניהן על פיקוח מחירים ושלל גדול של הצעות שהיו להילרי, כמו למשל, לאפשר לחברות הממשלתיות לנהל משא ומתן מול חברות התרופות – ההצעות הללו לא מופיעות במצע הבחירות של טראמפ".

"צריך להגיד שהבעיה במניות עם הזיקה הישראלית, היא שכל אחת סובלת מתחלואים משלה. המניות הללו (טבע, פריגו ומיילן) ירדו פי 2 או 3 מיתר מניות הסקטור בגלל בעיות אובייקטיביות שלא בהכרח קשורות לרפורמות שהיו בדרך. הבחירה של טראמפ לא משנה את ההסתבכות של טבע עם הרכישה במקסיקו, היא לא משנה את החששות מאבדן הקרוב מאד של הקופקסון כבר בתחילת 2017, ומה שעוד מעניין זה שהלחץ העקיף שיש על חברות הספיישלתי, כיבכול שנבע מהקונסולידציה של החברות באובמה קייר, זה כבר גלגל שלא ניתן יהיה להחזיר אחורה. החששות מהרפורמה הישירה ירדו - ובמובן הזה זה חיובי לסקטור, ההשפעה של הרפורמה העקיפה היא כאן להישאר. זה מגולם במחירי המניות אבל לדעתי יש מקום לאפסייד אחרי הבחירות - גם מעבר למה שאנו רואים עכשיו בת"א - אבל עדיין בתוך סביבה של זעזוע בשוק המניות", אמר קרייזמן.

מניית טבע בת"א מתחילת השנה והזינוק היום, תחילת שינוי מגמה?