שי גינפינג
צילום: gettyimages

הרשויות בסין בדרך להלאים בנק נוסף, מי יהיה הבנק הבא?

סימן נוסף לקיפאון בשוקי המימון: הרשויות הסיניות צפויות להלאים כעת את Bank of Jinzhou. נראה הערב כי ללא התערבות של הפד' בחודשים הקרובים, נראה כי נפילות של בנקים ברחבי העולם יהפכו לשכיחים יותר
עמית נעם טל | (1)

בתחילת מאי האחרון נאלצו הרשויות הסיניות לבצע הלאמה של בנק מסחרי לראשונה מאז הרפורמה הכלכלית בשנת 1979. הרשויות הצדיקו בזמנו את המהלך בטענה כי Baoshang Bank הציב סיכוני אשראי משמעותיים לשוק המקומי (לכתבה המלאה). מספר חודשים לאחר המהלך הנדיר, נראה כי הרשויות הסינית צפויות לבצע הלאמה של בנק נוסף.

ע"פ דיווחים ביומיים האחרונים, הרשויות הסיניות צפויות לבצע מהלך דומה בתקופה הקרובה עם Bank of Jinzhou, המנהל לפי הערכות נכסים בהיקף של 100 מיליארד דולר. נציין כי מניית הבנק הושהתה ממסחר מאז אפריל, וזאת לנוכח העבודה כי הבנק לא הגיש עדיין את הדו"חות הכספיים לשנת 2018. בתחילת יוני דווח כי חברת רואי החשבון ארנסט אנד יאנג הפסיקו לייצג את הבנק, וזאת לנוכח "חוסר עקביות בספרי ההלוואות, כאשר הבנק מסרב לספק חומרים רלוונטיים".

נזכיר כי בעקבות הקריסה של Baoshang Bank מוקדם יותר השנה, שוק המימון הסיני קפא, כאשר הבנק המרכזי הסיני (PBOC) נאלץ להזרים יותר מ-250 מיליארד יואן לשוקי המימון, אך לנוכח ההתפתחויות האחרונות נראה כי הצעד לא הספיקו. אבני הדומינו בסין החלו ליפול. 

לקריאה נוספת: מלחמת סחר? שוק המימון בסין בבעיה גדולה יותר

הלחץ של סקטור הבנקאות בסין משפיע כמובן על רוב הבנקים בעולם, והוא בולט במיוחד בשוקי המימון. בחודשים האחרונים אנחנו עוקבים באדיקות אחר העלייה של הריבית האפקטיבית בשוק האמריקני (EFFR), כאשר היום היא נסחרת ברמה של 2.40%, כ-5 נק' מעל ריבית ה-IOER (אירוע שלא היה צריך להתרחש כלל לפי הפד'). 

בתוך כך, נראה היום כי הלחץ שחוו הבנקים בעולם בחודשים האחרונים היה נמוך במיוחד ביחס ללחץ הצפוי בחודשים הקרובים. חזרה של הממשל האמריקני לשוקי המימון ללא התערבות משמעותית מצד הפד' (הרחבה כמותית), צפויה להוביל לכך שנפילה של בנקים נוספים בעולם תהפוך לאירוע שכיח הרבה יותר. 

מרווחי ה-FRA/OIS  לחודשים הקרובים חוזרים לטפס הערב, ומאותתים על מצוקת נזילות חריפה. במקביל, חוזי ה-Cross-Currency Swap מול הדולר מאותתים גם הם מצוקה של דולרים בחודשים הקרובים מצד הבנקים ביפן ובאירופה.

מרווחי ה-FRA/OIS  לחודשים הקרובים: השחקנים כבר מתכוננים לחזרה של השחקן הגדול לשווקים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    כותבי תרחישים 28/07/2019 08:43
    הגב לתגובה זו
    עד כה הכתבות היו על מחסור נזילות-והשווקים עלו ?!!! איך זה !!!! והיום בכתבה- ב 2,8 שיא הנזילות- ורק לאחר מכם יהיה מחסור כתבות כאלו -אינן תורמות לציבור הקוראים - ההיפך מכך האם המערכת תואיל להגיב - לפני מחיקת התגובה ?

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.66% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 1.31% נאסד"ק 0.69% S&P 500 0.82% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.