הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

ביום שאחרי: מה אומרים האנליסטים על מניית אפל, תצליח להתאושש?

אפל מכרה במהלך הרבעון 37.4 מיליון מכשירי אייפון, לעומת צפי של 36.5 מיליון יחידות. מכירות האייפד היו גבוהות מהתחזיות ועמדו על 19.5 מיליון מכשירים לעומת צפי ל-18.3 מיליון.
דניאל קביליו | (1)

יום לאחר שענקית הטכנולוגיה, אפל, דיווחה על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2013 והצליחה לעקוף את הצפי. אנליסטים בעולם מסכמים את הידוע והנסתר לגבי החברה.

החדשות הטובות הן השורות התחתונות של הדוחות הכספיים אשר הוצגו ביום האתמול (ג'). הרווח למניה של החברה עמד על 10.09 דולר וההכנסה על 43.6 מיליארד דולר. האנליסטים מוול הנמיכו ציפיות כאשר חזו הכנסה של 42.3 מיליארד דולר ורווח למניה של 10.07 דולר. מדובר בחדשות טובות במיוחד לחברה.

החדשות הרעות מבחינת החברה הן התחזיות לעתיד. החברה פרסמה כי ברבעון הנוכחי ההכנסות יעמדו על 33.5-35.5 מיליארד דולר. האנליסטים התאכזבו מאוד מהצפי לאחר שלפי בחינה שלהם החברה צפויה להציג הכנסה של 38.2 מיליארד דולר. נזכיר כי בתקופה הנוכחית אשתקד החברה דיווחה על הכנסה של 35 מיליארד דולר.

כאשר צוללים לעמוק מגלים כי שולי הרווח הגולמיים של החברה אשר עמדו על 37.5% לא עמדו בתחזיות - 38.5%. במהלך השנה שעברה שולי הרווח הגולמי עמד 47.4%. תחזיות החברה מהבחינה הזו לא נראות מעודדות כאשר החברה הודיעה כי היא צופה ששיעור רווח גולמי לרבעון השני ינוע בין 36% ל-37% כאשר ברבעון השני אשתקד החברה עמדה על שיעור רווח גולמי של 43%.

פיטר מיסק, אנליסט מ-Jeffries התראיין לCNBC והתייחס לדוחות הכספיים שאפל פרסמה "לדעתי מחיר המניה צפוי להמשיך לרדת וזאת בשל הלחץ השולי, ביקוש הולך ופוחת למוצרי החברה ובעיות עם מחזוריות המוצר". מיסק הוסיף, "נראה כי אפל הולכת לשחק תופסת עם סמסונג לאורך השנה הקרובה, וייתכן שגם ב-2014".

ניתוח, אולי פסיכולוגי יותר, עוסק בהצהרות של המנכ"ל טים קוק. במהלך מסיבת העיתונאים אשר קיימה אפל המנכ"ל, טים קוק ציין כי "הצוות עובד קשה על תוכנה וחומרה חדשה" אולם אנליסטים בארה"ב טוענים כי הדיווח המדובר הוא מעורפל ומשאיר מקום לספק, ספק שלא היה קיים כאשר סטיב ג'ובס היה בתפקיד. בנוסף לאמור מאפל נמסר כי היא צפויה להגדיל את הדיבידנד ב-15% ותבצע תכנית לרכישת מניות בסכום של 60 מיליארד דולר. מיסק התייחס להצהרה כי תבצע רכישה חוזרת ואמר "אני לא חושב שהיה מקום להודעה המדוברת, זה מוקדם מידי".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יוני 25/04/2013 00:14
    הגב לתגובה זו
    אלא כמה הם מדוייקים.. למי שמתעניין בשווקי חו"ל יש מוצר חינמי של חברה ישראלית בשם TipRanks אפשר לראות שם כמה כל אחד מהאנליסטים תכל'ס שווה ואז להקשיב רק לטובים

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.