שוק המטבעות: המדריך לטרמפיסט בשוק המט"ח-חלק ב'
"תרחיש 2: במידה ונראה בלימה וקונים פרו אירופאים יחזרו לרכוש יורו ושטרלינג ברמות גבוהות יותר מהשפל האחרון. אז יהיה ניתן להסיק שסביר והתיקון הסתיים ויש סיכוי לנקודת מפנה ומהלך מהיר וחד של התחזקות האירופאים. במקרה זה לקנות אירופאים ולמכור דולר יהיה הצעד הנבון... אגב כדאי לזכור ששווקים פיננסים נעים כעדר כבשים ובמידה והאירופאים ימשיכו להיחלש והדולר להתחזק צפויים אנו לראות ירידות חדות גם בבורסות המניות בעולם. במידה וההיפך יקרה צפויים הבורסות להגיב חזק ולטפס מעלה. בקיצור ימים קריטיים להמשך". ציטוט מהסקירה מתאריך 29.08.07
שוק המטבעות נמצא בעמדת המתנה. בשבוע שעבר העלנו 2 תרחישים שסביר ואחד מהם יתממש. סוחר נבון לא מנסה להמר או לחזות את העתיד אלה להגיב על פי מה שהמטבעות עושים בפועל. גם אם הדבר אומר לקנות בשערים גבוהים יותר ולא "לתפוס" את התחתית כמו שהסוחר הממוצע, זה שמפסיד קבוע מנסה לעשות פעם אחר פעם.
אז נכון לעכשיו נראה שתרחיש מספר 2 מתממש ולכן נפעל על פי הנחת עבודה שהתיקון בקרב המטבעות האירופאים נבלם, הגענו לתחתית וזה רק עניין של זמן ותזמון נכון עד שמגמת העלייה תחזור ובכוחות מחודשים. אז צפויים אנו לראות את האירופאים מכים בדולר ומשייטים ברמות גבוהות מהשיאים האחרונים אליהם הגיעו טרום התיקון.
אם ננתח את מגמות היורו והשטרלינג כנגד הדולר על מנת לתזמן כניסה ברמת סיכון נמוכה נוכל לקבוע שהמגמה הראשית עודנה בוודאות עליה. המגמה המשנית עודנה ירידה ונדרשים עוד כשבועיים על מנת לקבוע בוודאות שאכן הגל שמתפתח יציב וחזק. כן כן חברה,במיוחד בשוק המט"ח הסבלנות היא הנשק של החזק.
בגלל המנופים הגבוהים (מסחר מבוסס בטחונות) אין מקום לטעויות ולא ניתן להסתער על השוק עם נשק לשטח פתוח ופשוט "לרסס". יש צורך לעבוד ממוקד תוך שליטה ברגש –בקיצור צלף,ירייה אחת טובה ומדויקת תעשה את העבודה. לאחר שהמגמה המשנית תסתנכרן עם הראשית ננתח את המינורית ונעדכן לגבי תזמון לכניסה, בתנאי כמובן שהמומנטום יהיה חזק ושאר האינדיקאטורים יאשרו את חוזקה של המגמה.
רמת המבחן הקרובה בשטרלינג עומדת על 2.0250. פריצת מעלה בעוצמה תתפרש כצעד חיובי בדרך להתבססות הגל הבא למרות שידרשו עוד מבחנים נוספים. אגב, כששאלו את הברון רוטשילד כיצד מצליח כל כך בשוק ההון ענה שהוא תמיד נכנס מאוחר ויוצא מוקדם. אם זה טוב לברון זה גם טוב בשבילנו.
מבחינת נתונים כלכליים אשר יכולים לשמש טריגר למהלך. ביום שישי 07.09, 15:30 שעון ישראל צפוי להתפרסם בארה"ב מספר המועסקים-Non-Farm Payroll. דו"ח התעסוקה מורכב למעשה משני דו"חות שונים המשקפים סקרים שונים. שני הדו"חות מודדים את רמות התעסוקה, אך מזווית שונה. שני הדו"חות נחשבים למשמעותיים מאוד בהערכת הפעילות העסקית.
הצפי במקרה הנוכחי לפחות על הנייר חיובי לדולר האמריקאי ועומד על 115,000 משרות חדשות בניגוד ל 92,000 בחודש שעבר.
לסיכום
הייתי אומר שגם נכון לסקירה זו עדין מוקדם להיכנס לעסקאות ארוכות טווח מכוון שתמיד יש סיכוי למכת נגד, כזו שמוחקת את ה"ידיים החלשות" לפני המהלך הגדול. ולכן עד לשבוע הבא לפחות עסקאות תוך יומיות שיפתחו ויסגרו באותו יום יהיו הצעד החכם.
כמה טיפים לסוחרים התוך יומיים המתחילים:
תשתדלו לא לסחור לפני 09:30 בבוקר. תנו לשוק להסתדר ולכסף להתחיל לזרום ואז תוכלו לזהות את הכיוון ביתר קלות. אל תנסו לקפוץ ראשונים בשביל לנסות לתפוס עוד פיפס או שניים. תנו לאחרים להסתכן במקומכם וכנסו ברמת סיכון נמוכה יותר. בנוסף אל תקפצו בין טווחי זמן שונים אלה תיצמדו לאחד- הטוב ביותר למסחר תוך יומי הוא 10 דק לעמודה. וכמובן חשוב לתכנן את יום המסחר מבעוד מועד ולא לקום ב-10:00 בבוקר ועם קפה ביד אחת ועיתון ביד השנייה כשאתם חצי רדומים ולנסות להוציא כסף מהשוק. זה לא ילך!
דירות בבת ים. צילום: צלי אהרוןאבי שמחון: מחירי הדירות בדרך לירידה של 10%
היועץ הכלכלי לראש הממשלה מעריך כי הירידות בשוק הדיור יימשכו, תקף את מתנגדי סבסוד המשכנתאות והזהיר מפגיעה הולכת וגוברת במשקי הבית על רקע יוקר המימון והוצאות המלחמה
בוועידת מרכז הבנייה הישראלי שהתקיימה באילת, התייחס פרופ' אבי שמחון, היועץ הכלכלי לראש הממשלה, למצב שוק הדיור ולכיוון שאליו הוא מעריך שהמחירים ינועו בשנה הקרובה. שמחון ציין כי לדבריו, ירידת המחירים כבר החלה, וכי המגמה צפויה להעמיק משמעותית. "מחירי הדירות כבר ירדו בכ־2.5%, ואני מעריך שהם יירדו בכ־10% נוספים במהלך השנה וחצי הקרובות," אמר. לדבריו, השילוב בין האטה בביקושים לבין תנאי המימון המכבידים מוביל לשינוי כיוון בשוק שהתאפיין בעליות רצופות במשך שנים.
שמחון הדגיש כי הוא אינו מרבה לפרסם תחזיות, אך ציין שהנתונים בשטח תומכים בהערכה כי מדובר בתחילת מגמה. גורמים בענף מסכימים כי שינויי הריבית, אי־הוודאות הכלכלית והמלחמה השפיעו על קצב העסקאות והביאו לירידה הדרגתית במחירי הדירות, אף אם לא תמיד באופן אחיד בכל אזורי הארץ.
בהתייחסות רחבה יותר למצב הכלכלי, אמר שמחון כי תקציב המדינה שהושפע עמוקות מהוצאות המלחמה, משקף את המחירים הכלכליים הכבדים של הלחימה. לדבריו, ההחלטה לסיים את גיבוש התקציב עם גירעון של 3.9% התקבלה לאחר התלבטות משמעותית, אך הוא הדגיש כי מדובר ברמה שאינה גבוהה בהשוואה למדינות מערביות אחרות שלא התמודדו עם מלחמה. שמחון ציין כי הממשלה בחרה להימנע מצעדי הרחבה משמעותיים כדי שלא להגדיל את יחס החוב־תוצר מעבר למצבו הנוכחי.
סבסוד המשכנתאות
שמחון התייחס ליוזמת הסבסוד למשכנתאות המוצעת על ידיו, נושא שהוביל לעימות מול משרד האוצר ובנק ישראל. "יש מאות אלפי משפחות שנפגעו קשות מעליית הריבית. משקי בית ששילמו כ־5,000 שקלים בחודש רק לפני שנתיים משלמים היום מעל 6,000 שקלים," אמר. לדבריו, מדובר בפגיעה שמצמצמת צריכה ומכבידה על הכלכלה. הוא טען כי המדינה חייבת להתערב, אך ציין כי ההתנגדות המקצועית של האוצר ושל הייעוץ המשפטי מבוססת על עקרונות שוויוניות ועל החשש מתקדים תקציבי.
- היזם יכול להוריד מחיר - אבל לא יעשה זאת בלי אישור הבנק; למה? בגלל דוח אפס
- "הבנקים עושים ככל יכולתם להכניס אותנו למשבר חריף"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכירי האוצר והבנק המרכזי טוענים כי סבסוד משכנתאות יטיל על התקציב נטל משמעותי, ועלול להוביל להטיה בשוק הדיור. שמחון, מנגד, הדגיש כי בעיניו מדובר בתמיכה חברתית וכלכלית נדרשת, וכי הפגיעה במשקי הבית הפכה לבלתי נסבלת. לדבריו, היוזמה ממשיכה להיבחן, אך הסיכויים לאישורה עדיין אינם ברורים.
דירות בבת ים. צילום: צלי אהרוןאבי שמחון: מחירי הדירות בדרך לירידה של 10%
היועץ הכלכלי לראש הממשלה מעריך כי הירידות בשוק הדיור יימשכו, תקף את מתנגדי סבסוד המשכנתאות והזהיר מפגיעה הולכת וגוברת במשקי הבית על רקע יוקר המימון והוצאות המלחמה
בוועידת מרכז הבנייה הישראלי שהתקיימה באילת, התייחס פרופ' אבי שמחון, היועץ הכלכלי לראש הממשלה, למצב שוק הדיור ולכיוון שאליו הוא מעריך שהמחירים ינועו בשנה הקרובה. שמחון ציין כי לדבריו, ירידת המחירים כבר החלה, וכי המגמה צפויה להעמיק משמעותית. "מחירי הדירות כבר ירדו בכ־2.5%, ואני מעריך שהם יירדו בכ־10% נוספים במהלך השנה וחצי הקרובות," אמר. לדבריו, השילוב בין האטה בביקושים לבין תנאי המימון המכבידים מוביל לשינוי כיוון בשוק שהתאפיין בעליות רצופות במשך שנים.
שמחון הדגיש כי הוא אינו מרבה לפרסם תחזיות, אך ציין שהנתונים בשטח תומכים בהערכה כי מדובר בתחילת מגמה. גורמים בענף מסכימים כי שינויי הריבית, אי־הוודאות הכלכלית והמלחמה השפיעו על קצב העסקאות והביאו לירידה הדרגתית במחירי הדירות, אף אם לא תמיד באופן אחיד בכל אזורי הארץ.
בהתייחסות רחבה יותר למצב הכלכלי, אמר שמחון כי תקציב המדינה שהושפע עמוקות מהוצאות המלחמה, משקף את המחירים הכלכליים הכבדים של הלחימה. לדבריו, ההחלטה לסיים את גיבוש התקציב עם גירעון של 3.9% התקבלה לאחר התלבטות משמעותית, אך הוא הדגיש כי מדובר ברמה שאינה גבוהה בהשוואה למדינות מערביות אחרות שלא התמודדו עם מלחמה. שמחון ציין כי הממשלה בחרה להימנע מצעדי הרחבה משמעותיים כדי שלא להגדיל את יחס החוב־תוצר מעבר למצבו הנוכחי.
סבסוד המשכנתאות
שמחון התייחס ליוזמת הסבסוד למשכנתאות המוצעת על ידיו, נושא שהוביל לעימות מול משרד האוצר ובנק ישראל. "יש מאות אלפי משפחות שנפגעו קשות מעליית הריבית. משקי בית ששילמו כ־5,000 שקלים בחודש רק לפני שנתיים משלמים היום מעל 6,000 שקלים," אמר. לדבריו, מדובר בפגיעה שמצמצמת צריכה ומכבידה על הכלכלה. הוא טען כי המדינה חייבת להתערב, אך ציין כי ההתנגדות המקצועית של האוצר ושל הייעוץ המשפטי מבוססת על עקרונות שוויוניות ועל החשש מתקדים תקציבי.
- היזם יכול להוריד מחיר - אבל לא יעשה זאת בלי אישור הבנק; למה? בגלל דוח אפס
- "הבנקים עושים ככל יכולתם להכניס אותנו למשבר חריף"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכירי האוצר והבנק המרכזי טוענים כי סבסוד משכנתאות יטיל על התקציב נטל משמעותי, ועלול להוביל להטיה בשוק הדיור. שמחון, מנגד, הדגיש כי בעיניו מדובר בתמיכה חברתית וכלכלית נדרשת, וכי הפגיעה במשקי הבית הפכה לבלתי נסבלת. לדבריו, היוזמה ממשיכה להיבחן, אך הסיכויים לאישורה עדיין אינם ברורים.
