מעטות הן המניות שהצליחו לרשום ביצועים מרשימים כמו פלנטיר PALANTIR TECHNOLOGIES בשנת 2024. חברת הטכנולוגיה, המתמחה בניתוח נתונים מורכב, ראתה את מנייתה מזנקת ב-379% מתחילת השנה. אך האם יש בסיס איתן לעליות הדרמטיות הללו?

כשמביטים על נתוני החברה, קשה שלא להרים גבה: מכפיל הרווח העתידי זינק לרמה מסחררת של 175, בעוד מכפיל המכירות הרקיע לפי 54. אלו נתונים שגם עבור חברות צמיחה נחשבים חריגים במיוחד. אך בעולם ההייטק של 2024, לעיתים המספרים מספרים רק חלק מהסיפור. פלנטיר, שהתפרסמה תחילה בפתרונות מודיעין לגופים ממשלתיים, מיצבה את עצמה כשחקנית מרכזית בתחום הבינה המלאכותית הארגונית.

האנליסט דן אייבס מ-Wedbush, אחד התומכים הנלהבים של החברה, מזהה הזדמנות היסטורית: לדבריו, 2025 תהיה שנת פריצה בתחום ה-AI הארגוני, כאשר חברות יגדילו משמעותית את תקציבי ההשקעה בתחום. הטכנולוגיה של פלנטיר מציעה יתרון ייחודי: היכולת לקחת מידע מורכב ולהפוך אותו להחלטות עסקיות מעשיות. זו לא סתם עוד פלטפורמת AI, אלא מערכת שנבנתה מהיסוד לטפל באתגרים ארגוניים מורכבים.

אייבס אף הרחיק לכת בהשוואת פלנטיר לענקית התוכנה אורקל ORACLE CORP , אך דווקא מחיר היעד שלו למניה - 75 דולר - נמוך מהמחיר הנוכחי. זהו פרדוקס מעניין: גם התומכים הגדולים ביותר של החברה מתקשים להדביק את קצב העליות במניה.

• 448 מיליון דולר לפלנטיר: הצי האמריקאי מטמיע מערכת AI לניהול תחזוקת צוללות
• Shapes מגייסת 24 מיליון דולר לניהול עובדים בעידן הבינה המלאכותית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

תמחור על בסיס פוטנציאל

בשוק כיום יש שני מחנות מובהקים: המאמינים שפלנטיר תוביל את מהפכת ה-AI הארגונית, ומנגד הספקנים הטוענים שמדובר בבועה קלאסית שתתנפץ במוקדם או במאוחר. המעניין הוא שהמודלים הפיננסיים המסורתיים כמעט חסרי משמעות בהערכת החברה. השוק מתמחר את פלנטיר על בסיס אמונה בפוטנציאל עתידי, יותר מאשר על בסיס ביצועים נוכחיים.

שנת 2025 תהיה מכרעת: האם פלנטיר תצליח להפוך את ההבטחה הטכנולוגית שלה למציאות עסקית רווחית? האם החברות אכן יגדילו משמעותית את השקעותיהן ב-AI כפי שצופים האנליסטים? התשובות לשאלות אלו יקבעו אם העליות החדות במניה היו מוצדקות או בועה שהתנפחה יתר על המידה.

נראה שגורל המניה תלוי לא רק בביצועי החברה, אלא גם באמונת המשקיעים בעתיד הבינה המלאכותית הארגונית בכלל, ובמקומה של פלנטיר בו בפרט.

 

חוזים בשווי של יותר מ-600 מיליון דולר

חברת הבינה המלאכותית רשמה לאחרונה הישג משמעותי עם זכייתה בחוזים בשווי של עד 619 מיליון דולר מול צבא ארצות הברית, מה שמחזק את מעמדה כספקית טכנולוגיה מובילה למגזר הביטחוני האמריקאי. החוזים החדשים מהווים הרחבה של שיתוף הפעולה ארוך הטווח בין החברה לבין מערכת הביטחון האמריקאית.

• מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
• מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

במרכז העסקה עומדת תוכנית Army Vantage, פלטפורמת נתונים מתקדמת שפותחה על ידי פלנטיר במיוחד עבור צבא ארה"ב. המערכת מספקת פתרונות מקיפים בתחומי המוכנות המבצעית, ניהול שרשרת האספקה, וניהול משאבי אנוש, תוך שימוש ביכולות בינה מלאכותית מתקדמות.

החוזים החדשים משקפים את האמון הגובר של מערכת הביטחון האמריקאית בטכנולוגיה של פלנטיר, במיוחד על רקע האתגרים הגיאופוליטיים המתגברים והצורך בפתרונות טכנולוגיים מתקדמים. 

יתרה מכך, העסקה החדשה מדגישה את היתרון התחרותי של פלנטיר בשוק הבינה המלאכותית הביטחונית. היכולת של החברה לספק פתרונות מותאמים אישית לצרכים המורכבים של צבא ארה"ב, תוך שילוב טכנולוגיות AI מתקדמות, ממצבת אותה בעמדה אסטרטגית להמשך צמיחה במגזר הביטחוני.

 

הרבעון השלישי

בתוצאותיה לרבעון האחרון דיווחה פלנטיר על רווח של 10 סנט למניה והכנסות של 725.5 מיליון דולר - מעל תחזיות האנליסטים שצפו רווח של 9 סנט למניה והכנסות של 705 מיליון דולר. התוצאות החזקות מייצגות שיפור משמעותי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אז הציגה החברה רווח של 7 סנט למניה והכנסות של 558 מיליון דולר.

במיוחד בלטה הצמיחה המרשימה בשני מגזרי הפעילות המרכזיים של החברה: המגזר הממשלתי, המהווה את עמוד השדרה של פעילות החברה, צמח ב-40% והגיע להכנסות של 320 מיליון דולר. במקביל, המגזר המסחרי הציג צמיחה מרשימה אף יותר של 54%, עם הכנסות של 179 מיליון דולר.

בעקבות התוצאות החזקות, הנהלת החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 2.8-2.81 מיליארד דולר, גבוה מהתחזית הקודמת שעמדה על 2.7-2.8 מיליארד דולר. מנכ"ל החברה, אלכסנדר קארפ, ציין כי הביקוש לפתרונות הבינה המלאכותית של החברה נותר חזק הן מצד לקוחות ממשלתיים והן מצד לקוחות מסחריים.