הריבית בבריטניה עלתה בהתאם לצפי ל-5.25%
הריבית בבריטניה עלתה היום בפעם ה-14 ברציפות כדי להמשיך ולהאט את האינפלציה שהגיעה בשנה שעברה ליותר מ-11%. האינפלציה במדינה ממשיכה לרדת אבל היא עדיין גבוהה משמעותית, יותר מאשר באירופה ובוודאי בארה"ב.
העלאת הריבית ברבע אחוז נוסף לרמה של 5.25% היא בהתאם לצפי הכלכלנים, כך שמהבחינה הזו אין הפתעה. העלאת הריבית מגיעה אחרי שבפגישה הקודמת בחודש יוני הבנק הפתיעה עם העלאה מהירה יותר של חצי אחוז. הרמה הנוכחית היא הגבוהה ביותר מאז חודש אפריל 2008.
מתוך חברי הוועדה, 6 תמכו בהעלאה שהתקבלה, עוד 2 תמכו בהעלאה מהירה יותר של חצי אחוז וחבר אחד חשב שעדיף להשאיר את הריבית ללא שינוי.
האינפלציה בבריטניה עומדת כעת על 7.9% אבל זה כמובן רחוק מאוד מתחום היעד של 2% של הבנקים המרכזיים, אבל זה טוב מהצפי של הכלכלנים. אלה העריכו שהיא תעמוד על 8.2% בחודש הקודם. בבנק המרכזי של אנגליה מעריכים שהאינפלציה תרד ל-5% עד סוף השנה, אך אינפלציית הליבה ומחירי השירותים יישארו גבוהים - כאשר מה שיסייע לכך יהיו ירידה במחירי הנפט, רק שהם חזרו לעלות בשבועות האחרונים.
הירידה באינפלציה התחילה כבר באוקטובר האחרון אבל אינפלציית הליבה, המשקפת טוב יותר את הביקוש בתוך הממלכה הבריטית ובנק אוף אינגלנד מתמקד בה, החלה לרדת רק בחודש שעבר והמספרים גבוהים משמעותית מאלו של ארה"ב (4.8%) וגוש האירו (5.5%).
- הלחץ המדיני על ישראל מתורגם לצעדים כלכליים; מה המשמעות?
- רשות התחרות הבריטית מציעה רגולציה חדשה לאפל וגוגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בריטניה 'חטפה' את העלייה הכואבת ביותר מבין הכלכלות הגדולות כאשר נכון לעכשיו האינפלציה באירופה עומדת על 5.3% (נתונים מקדמיים) והאינפלציה בארה"ב כבר ירדה ל-3% בלבד. עדיין מעל הטווח אבל כבר מתקרב לשם.
כזכור, בשבוע שעבר הבנק המרכזי בארה"ב, הפד', העלה את הריבית ברבע אחוז ולמחרת גם הבנק המרכזי באיחוד האירופי (ה-ECB) העלה את הריבית ברבע אחוז.
רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי -טפחות אומר בעקבות העלאת הריבית כי "הליש"ט פוחתה ב-0.65% כנגד הדולר בשבוע לפני ההודעה. הריבית כעת היא הגבוהה ביותר משנת 2008 אז שרר בעולם משבר המשכנתאות ולכן רמתה הנוכחית של הריבית הינה "משברית".
"סביר להניח כי הריבית בבריטניה תעלה פעם אחת נוספת (לפחות) והשוק יהיה דרוך לקראת מועד ההחלטה הבא, ב-21 לספטמבר. עוד נכונה לבנק אוף אינגלנד מלאכה מרובה. הנחת העבודה של הבנק המרכזי היא שהריבית תעלה עוד ותעמוד על 5.5% או קצת פחות, עד 6%, או קצת יותר. במהלך 3 השנים הבאות.
- גוגל מהמרת על כורים גרעיניים קטנים להאצת מהפכת הבינה המלאכותית
- דואולינגו מזנקת ב-13%: הבינה המלאכותית לא הורסת את כולם
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
פייבר קפצה ב-5.5%, פירסט-סולאר זינקה ב-10%; המדדים סיימו סביב ה-0
וול סטריט פתחה את השבוע ברגיעה יחסית, כאשר המדדים המובילים סיימו כמעט ללא שינוי. המשקיעים מתמקדים באירוע המרכזי הצפוי – נאומו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בסימפוזיון ג'קסון הול שייפתח ביום חמישי בוויומינג. האירוע נחשב לבמה חשובה להצהרות מדיניות מוניטריות, וצפוי לספק רמזים לגבי החלטת הריבית הקרובה בספטמבר.
הציפיות בשוק הן להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. דו"ח התעסוקה החלש של יולי, שכלל גם תיקונים כלפי מטה לנתוני חודשים קודמים, חיזק את ההערכות להפחתה של רבע אחוז. החוזים העתידיים משקפים הסתברות של כ־80% לכך, וחלק מהמשקיעים אף מהמרים על הורדה של חצי אחוז. עם זאת, לא מעט אנליסטים מזהירים שהפחתה אגרסיבית מדי עלולה לנפח עוד יותר את בועת השוק וליצור בעיות חמורות בעתיד.
בשוק האג"ח ניכרת תנודתיות המשקפת את חוסר הוודאות. תשואות האג"ח לשנתיים ירדו בחדות החודש, מה שמאותת על ציפיות להקלה מוניטרית, בעוד תשואת ה־10 שנים עלתה קלות ל־4.34%. בבריטניה נרשמה עלייה חדה בתשואות הארוכות ל־4.74%, מה שמעיד על לחצים מתמשכים בשוקי החוב העולמיים.
במקביל, עונת הדוחות בארה"ב ממשיכה להפתיע לטובה. שיעור החברות שהצליחו להכות את תחזיות הרווח הוא הגבוה ביותר מאז 2021. לפי גולדמן זאקס, חברות רבות הצליחו להקטין את השפעת המכסים ואף ליהנות מדולר חלש, וכתוצאה מכך אנליסטים מעלים את תחזיות הרווח לרבעון הנוכחי בקצב המהיר ביותר בארבע השנים האחרונות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, נובו נורדיסק הודיעה על הורדת מחירים לתרופת הסוכרת שלה והשיגה אישור חדש ל־Wegovy, סטארבקס תעלה שכר לעובדי השכר בצפון אמריקה, וסוהו האוס תימחק מהמסחר לאחר הסכם רכישה פרטי בהיקף של 2.7 מיליארד דולר. במקביל הדולר התחזק מול האירו והיין, ואילו שוק הקריפטו נחלש כשביטקוין ירד לכ־116 אלף דולר ואת'ר נסחר סביב 4,300 דולר.
