שור, דוב, או שוק שטוח: מה יקרה בוול סטריט אחרי הבחירות?
מה יקרה בשווקים הפיננסיים לאחר הבחירות? הדעות על כך חלוקות. גם בבחירות הקודמות עלתה השאלה מה יקרה אם דונלד טראמפ ייבחר. רבים חשבו שהמדדים ייפלו. בפועל מדד ה-S&P עשה ראלי שנמשך למעלה משנה והגיע לאזור החיוג של 30% תשואה. ומה יקרה בנובמבר הנוכחי? 14 מתוך 20 אנליסטים סבורים שהמועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן יזכה. מנגד, 4 סבורים שהנשיא דונלד טראמפ יצא עם ידו על העליונה ו-2 סבורים שנראה ערעור על תוצאות הבחירות.
בסקר שערך CNBC בקרב 20 אנליסטים, 10 נשאלים אמרו כי הם צופים ירידות בוול סטריט בחודש הראשון שלאחר הבחירות, כשמרביתם חוזים צניחה של 5% במדד ה-S&P 500. 2 אנליסטים צופים ירידה של סביב ה-10%. עם זאת, 5 צופים דווקא ראלי, 4 צופים שוק שטוח לגמרי – קונסולידציה של מחירים בשוק – ונשאל אחד סרב להתייחס.
כשנשאלו מה יקרה בשווקים אם טראמפ ינצח, 11 משיבים אמרו כי ה-S&P יעלה ב-5%. 5 נוספים אמרו כי השוק יישאר במצב שטוח. עם זאת, חלק מהאנליסטים אומרים שנכון שטראמפ היה טוב לשווקים בקדנציה הראשונה, אבל ההגבלות שלו על הסחר, כמו גם מדיניות ההגירה המגבילה מאוד, תפגע בצמיחה האמריקאית בקדנציה שנייה – אם וכאשר.
מהסקר עולה כי, הנסקרים מוטרדים מהאפשרות שיערערו על תוצאות הבחירות. 11 מהם אמרו שבמקרה כזה, השווקים ייפלו עד 10%, כש-5 נוספים אומרים כי זה יכול להוביל לקריסה של 10% לפחות ב-S&P.
ומה יהיה ב-S&P עד סוף 2020? 8 אנליסטים אמרו שהמדד יסיים בין 3,400 נקודות ל-3,600. 5 אנליסטים סבורים כי המדד יסיים בטווח שבין 3,000 נקודות ל-3,200 – המהווים נסיגה של בין 6% ל-12% מהתמחורים הנוכחיים. מרבית הנשאלים אמרו שהסיבות לירידות יהיו המגפה, או התמחורים הגבוהים של השוק. 3 אנליסטים אמרו כי המדד יסיים מעל 3,600 נקודות ו-2 אמרו כי המדד ייפול מתחת ל-3,000 נקודות.
העלאת מיסים
באשר לשאלת העלאת המיסים בארה"ב, שבמידה וביידן יבחר תיהפך לרלוונטית ביותר בשל כוונתו המוצהרת לעשות כן. למרות שחלק מהאנליסטים הביעו את חוסר הסכמתם להעלאת המסים, אחרים אמרו כי ישנה אחריות קולקטיבית להתמודד עם המגפה – שמשמעותה העלאת מסים.
בהקשר זה, אחד האנליסטים צוטט, "אם הדמוקרטים ינצחו בסנאט וביידן ינצח במרוץ, אז יהיה קשה יותר לראלי לקרום עור וגידים, במקרה שהרפובליקנים ישמרו על הסנאט, בשל העובדה שביידן יתקשה לגייס את ההון הפוליטי להעלאת מסים".
פלורידה מדינת המפתח
משתתף אחד אמר כי להערכתו, מדינת פלורידה המתנדנדת, שלרוב נחשבת למדינה רפובליקנית באופן מסורתי – גם בשל האוכלוסייה המבוגרת והיותר שמרנית – היא זו שתכריע את הבחירות לטובת ביידן. "טראמפ ינצח ברוב המדינות האדומות, אבל אני מאמין שהוא יפסיד את פלורידה וזה יוביל את ביידן לניצחון", אמר.
- 5.דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם (ל"ת)דירה=קורת גג 28/08/2020 03:55הגב לתגובה זו
- 4.מי יודע הכל הימורים (ל"ת)תומר 24/08/2020 15:32הגב לתגובה זו
- 3.יותר מדי אופטימיות בשוק וזה מפחיד (ל"ת)יחזקאל 24/08/2020 14:22הגב לתגובה זו
- 2.יותר חשוב מה יקרה לקלקלה (ל"ת)הנשיא קריח 24/08/2020 13:49הגב לתגובה זו
- חיעכ 25/08/2020 07:05הגב לתגובה זובעיני חשוב יותר מה יקרה לקילקיליה
- 1.משה מהצפון 24/08/2020 13:22הגב לתגובה זוהמפלגה הדמוקרטית הזויה והיותו בובה של BLM ושאר ההזויים במפלגה הדמוקרטית יגרמו לחששות (שבהחלט עשויים להתגשם) מאי יציבות. ניצחון של טראמפ יהיה טוב לשווקים. הרי הוא כבר היה נשיא 4 שנים ואלמלא הקורונה המצב היה יציב. האנליסטים סתם מקשקשים.
- אולי אתה זה שמקשקש יא מושיקו? (ל"ת)ארי 24/08/2020 22:59הגב לתגובה זו
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
פייבר קפצה ב-5.5%, פירסט-סולאר זינקה ב-10%; המדדים סיימו סביב ה-0
וול סטריט פתחה את השבוע ברגיעה יחסית, כאשר המדדים המובילים סיימו כמעט ללא שינוי. המשקיעים מתמקדים באירוע המרכזי הצפוי – נאומו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בסימפוזיון ג'קסון הול שייפתח ביום חמישי בוויומינג. האירוע נחשב לבמה חשובה להצהרות מדיניות מוניטריות, וצפוי לספק רמזים לגבי החלטת הריבית הקרובה בספטמבר.
הציפיות בשוק הן להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. דו"ח התעסוקה החלש של יולי, שכלל גם תיקונים כלפי מטה לנתוני חודשים קודמים, חיזק את ההערכות להפחתה של רבע אחוז. החוזים העתידיים משקפים הסתברות של כ־80% לכך, וחלק מהמשקיעים אף מהמרים על הורדה של חצי אחוז. עם זאת, לא מעט אנליסטים מזהירים שהפחתה אגרסיבית מדי עלולה לנפח עוד יותר את בועת השוק וליצור בעיות חמורות בעתיד.
בשוק האג"ח ניכרת תנודתיות המשקפת את חוסר הוודאות. תשואות האג"ח לשנתיים ירדו בחדות החודש, מה שמאותת על ציפיות להקלה מוניטרית, בעוד תשואת ה־10 שנים עלתה קלות ל־4.34%. בבריטניה נרשמה עלייה חדה בתשואות הארוכות ל־4.74%, מה שמעיד על לחצים מתמשכים בשוקי החוב העולמיים.
במקביל, עונת הדוחות בארה"ב ממשיכה להפתיע לטובה. שיעור החברות שהצליחו להכות את תחזיות הרווח הוא הגבוה ביותר מאז 2021. לפי גולדמן זאקס, חברות רבות הצליחו להקטין את השפעת המכסים ואף ליהנות מדולר חלש, וכתוצאה מכך אנליסטים מעלים את תחזיות הרווח לרבעון הנוכחי בקצב המהיר ביותר בארבע השנים האחרונות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- סולאראדג' זינקה 17% בעקבות פירסט סולאר שעלתה ב-11%, אפלייד מטיריאלס צנחה 14% ואיתה ירדו נובה 6% וקמט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, נובו נורדיסק הודיעה על הורדת מחירים לתרופת הסוכרת שלה והשיגה אישור חדש ל־Wegovy, סטארבקס תעלה שכר לעובדי השכר בצפון אמריקה, וסוהו האוס תימחק מהמסחר לאחר הסכם רכישה פרטי בהיקף של 2.7 מיליארד דולר. במקביל הדולר התחזק מול האירו והיין, ואילו שוק הקריפטו נחלש כשביטקוין ירד לכ־116 אלף דולר ואת'ר נסחר סביב 4,300 דולר.
