מכינים את התיקים: אסטרטגים בארה"ב מסמנים מטרות לקראת שנת 2014
מכינים את התיקים ל-2014. המגזין האמריקני MAKE MORE IN 2014 הכין לקוראים ההדוקים סקירה כלכלית מרחיבה על התחזיות לשנת 2014 הן מבחינת המאקרו והן מבחינת המניות המובילות. CNNMONEY דלו את ההמלצות החמות בגזרת המניות לשנה הבאה והנה הן כאן לפניכם: בראש ובראשונה נציין כי מרבית הכלכלנים לא מאמינים ששנת 2014 תהיה זהה ל-2013 מבחינת תשואה של המדדים המובילים. עד המועד הנוכחי, ה-S&P500 הוסיף 27% לערכו ובכך הוא ננעל אתמול בשיא של כל הזמנים. ממכון S&P חוזים כי המדד שמרכז את 500 המניות הגדלות בניו יורק יעלה ב-7% בשנה הבאה. למה? ובכן סאם סטובול, אסטרטג המניות הראשי ב-S&P מציין כי הכל קשור בהערכות שווי של החברות. המכפיל של סך החברות במדד עלה מ-19 בחודש ינואר ל-22 בחודש הנוכחי וזאת בהסתמך על רווחים של 5 שנים קודמות. "כאשר המכפיל עולה ניתן להניח שהציפיות גדלות" אמור סטובל "המשקיעים מזרימים סכומי כסף גדולים יותר לחברות מכיוון שהם חושבים שהם יצמחו בקצב גבוה יותר. בשוק כזה, המניה אשר בחרתם להשקיע בה צריכה לייצר רווחים טובים או שיש לבחור במניה זולה יותר עם טווח פגיעה". האסטרטגיה: הוסיפו ניחוח של חו"ל פאוול זמסקי מנהל השקעות ראשי ב-ING Investment Management אומר כי ניתן ללמוד מהמגמות כמעט הכל ולכן המסר ברור. בעבר, המניות בארה"ב ובעולם נסחרו ברמות דומות אולם בימים אלו המניות בעולם נסחרות ב-20% דיסקאונט ביחס לארה"ב, "אירופה רק מתחילה להתאושש אבל היא פחות יקרה מארה"ב". זמסקי מאמין כי יש להגדיל את החשיפה למניות האירופאיות בלפחות 10%. כך שאם תיק ההשקעות של סוחר מורכב מ-25% אירופה ו-75% מניות אמריקניות יש להקטין חשיפה למניות האמריקניות אשר ראו תשואה נאה ביותר ב-5 שנים האחרונות. המנהל מציין כי אפשר לבחור ב-Dodge & Cox International Stock Fund בתור קרן מעניינת אשר טיפסה 22% מתחילת השנה הנוכחית. תעודת הסל המדוברת עוקבת אחרי מניות ב-3 מדינות שונות לא כולל ארה"ב כאשר 80% מההשקעה תוזרם למניות עדיפות. במידה והמשקיע רוצה להיות ממוקד יותר הוא יכול לבחור בקרן Vanguard FTSE Europe ETF. הקרן עוקבת אחרי השווקים המרכזיים באירופה כאשר מחלקת את השקעתה גם למדד ה-MSCI לשווקים המתעוררים. האסטרטגיה: מתרכזים ברווחיות וויליאם דלוויץ, אסטרטג ב- R.W. Baird מציין כי בעוד שהכלכלה בארה"ב צומחת אפשר למתן את ההשקעה במניות הגנתיות כמו המגזר הצרכני וסחורות ולעבור לאפיקים אשר בהם הביקושים הולכים להתגבר. האסטרטג מציין במיוחד את תחום הייצור ובפרט מניית יונייטד טכנולוגיות וכן את הקרן XLI אשר עוקבת אחרי מניות בגזרת הייצור - הקרן זינקה ב-33% מתחילת השנה הנוכחית ויצרה ערך עודף על השוק. "ההוצאות של החברות הולכת ליצמוח ב-2014" אומר מייק דיוקר כלכלן ראשי ב- Russell Investments, "יש לחשוב על חברות הטכנולוגיה בתור השקעה". ג'ף ליאמן מנהל השקעות בכיר ב-KD Wealth Advisors מעדיף מניות כמו סיסקו, אינטל וקוואלקום אשר מובילות את התחום.
- 2.זה הכל או כלום - אני הולך פנימה (ל"ת)עמי 10/12/2013 19:20הגב לתגובה זו
- 1.י.ל. 10/12/2013 19:09הגב לתגובה זוהיה מעניין
פאלו אלטומניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?
הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות
התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks -2.77% נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software -2.62% בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.
הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר.
הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.
דילול לעומת פוטנציאל צמיחה
לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.
- פאלו אלטו מרחיבה את אבטחת האפליקציות עם טכנולוגיה ישראלית
- אקזיט לעובדים - עובד בסייברארק יקבל בממוצע 350 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.
פאלו אלטו רכשה את סייברארק, אז למה צ'ק פוינט ירדה?
כמעט שלושים שנה חלפו מאז הגיעה צ'ק פוינט לוול סטריט כחברה כוכבת שבראשה המנכ"ל המבטיח גיל שויד. אבל מאז שתי מתחרותיה הצעירות יותר, פאלו אלטו ופורטינט, עקפו אותה כמעט בכל פרמטר. עסקת רכישת סייברארק רק מבליטה עוד את הפערים, ואם צ'ק פוינט לא תציג צמיחה ראויה, עדיף שתחזור להיות פרטית
אפשר לקבוע בוודאות שישראל מוכרת זה מכבר כמובילה עולמית בתחום אבטחת הסייבר. ישראל ממנפת את מומחיותה בתחום הביטחון הלאומי, החדשנות הצבאית והאקו-סיסטם הטכנולוגי המשגשג כדי לבנות את אחת מתעשיות הסייבר המתקדמות בעולם. מה שהחל כצורך להתגונן מפני איומי סייבר התפתח למגזר של מיליארדי דולרים, המניע השקעות, פריצות דרך טכנולוגיות וצמיחה כלכלית.
אפשר גם לקבוע ששלושת האנשים שהקימו את צ'ק פוינט - גיל שויד, מריוס נכט ושלמה קרמר - היו מחלוצי תעשיית ההגנה על הרשת שב-2025 תגלגל 302 מיליארד דולר ובתוך עשור 880 מיליארד.
בתחילת העשור השני של המאה הייתי בטוח שצ'ק פוינט תהיה "טבע שנייה". היא בהחלט עשתה אז רעשים של חברה שמובילה נישה תעשייתית ענקית בהתהוות. צ'ק פוינט יצרה את שוק אבטחת המידע הארגוני המודרני כאשר הצליחה למסחר בהצלחה רעיון שנולד עשור קודם לכן על ידי חברת Digital Equipment Corporation (סימול:DEC בזמנו) בבוסטון.
בשנות השמונים, כש-DEC הייתה חברת המחשבים השנייה בגודלה בעולם, היא יצרה את חומת האש הראשונה בעולם. המוצר היה חדשני ומהפכני אבל לא הצליח להתאים את תעבורת הרשת להקשר. גיל שויד זיהה את ההזדמנות לבנות סוג חדש של חומת אש שתתאים לרשת - כזו שיכולה לחסום חבילות על סמך ההקשר שלהן. שויד פיתח, עוד ב-1993, את טכנולוגיית הליבה של החברה, "בדיקה מבוססת מצבים (stateful inspection)", שהפכה בסיס למוצר הראשון של החברה, ה-FireWall-1, וזמן קצר לאחר מכן הם גם פיתחו את אחד ממוצרי ה-VPN הראשונים בעולם, VPN-1.
- צ'ק פוינט רוכשת את Veriti הישראלית
- "העולם משתנה כל יומיים - צ'ק פוינט צריכה אנשים שיודעים ללמוד מהר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שויד נחשב לכוכב-על בוול סטריט
שויד פיתח את הרעיון עוד בזמן ששירת בצבא ביחידה 8200, שם עבד על אבטחת רשתות מסווגות. ה-VPN (Virtual Private Network) היא רשת פרטית וירטואלית שיוצרת חיבור מאובטח ומוצפן בין מכשיר מסוים לאינטרנט ומשפרת את הפרטיות ואת האבטחה. היא מסתירה את כתובת ה-IP של המכשיר, גורמת למי שמשתמש בו להיראות כאילו הוא גולש ממיקום אחר, מצפינה את תעבורת האינטרנט שלו ומגינה על הנתונים שלו מפני האזנות סתר פוטנציאליות. ב-2002 הופיע שויד ברשימת "תינוקות המיליארדרים" של מגזין פורבס ואפילו כונה "ביל גייטס של ישראל".
