האם זה הזמן לקנות טבע? הזדמנות או דווקא מלכודת
איך ישפיעו המכסים על טבע, מה קורה היום במניות התרופות והבריאות, ומה המשמעות של דברי הווארד לוטניק, שר המסחר על תעשיית התרופות - "המטרה בתחום התרופות היא להחזיר את הייצור לאמריקה. זה גם עניין של ביטחון לאומי"
המכסים מפילים את השווקים - הנאסד"ק ירד כ-5.7%, ענקיות הטק יורדות מעל 7%, ומנגד חברות התרופות יחסית יציבות. פייזר ירדה ב-1.6%, מרק ב-0.2%, אסטרה זנקה עלתה 2.3%, נוברטיס ירדה 1.6%. טבע ירדה 2.8%.
מבחינת השפעת המכסים נראה שחברות התרופות עדיין באפלה. לא נמסר מה יהיו המכסים על התחום. זה עדיין בבדיקה, כשלמעשה בשני תחומים - התרופות והשבבים - לא נקבע מה יהיו המכסים. שני התחומים האלו מוגדרים כקריטיים לביטחון הלאומי של ארה"ב.
"אנחנו לא יכולים להמשיך להיות תלויים במרכיבים שמיוצרים 9,000 מייל מאיתנו", הצהיר שר המסחר הווארד לוטניק בראיון ל־CNBC, והבהיר: "המטרה היא להחזיר את ייצור התרופות לאמריקה". בהמשך אמר: "זה לא עניין של עלות – זה עניין של הישרדות, של ביטחון לאומי. לא נעמוד במצב שבו בזמן מלחמה נצטרך להתחנן לתרופות ממדינה זרה". לוטניק חזר על המסר הזה שוב ושוב: "הגיע הזמן להפסיק לייבא הכל. אנחנו צריכים לייצר את האנטיביוטיקה שלנו, את משככי הכאבים שלנו, את כל מה שחשוב – פה, באמריקה".
החשיפה של טבע לשוק האמריקאי
ההכרזה הזו תעמוד בבסיס ההחלטה על מכסים בתחום ומעניין לבחון את מצבה של טבע, יצרנית התרופות הגנריות הגדולה בעולם, שבסיסה בישראל – אבל רוב הכנסותיה מגיעות מהשוק האמריקאי. לכאורה, קיים חשש גדול כי רוב המכירות בארה"ב (קצת מעל 50%) ואם הם מגיעים ממקומות אחרים בעולם אז המכס העתידי יפגע בטבע. למעשה, ככל שהייצור בארה"ב גדול ביחס להיקף הייצור בכלל, כך מצבה של החברה טוב יותר.
- סין וארה"ב פותחות סבב שיחות חדש - המאמץ להימנע מהסלמה לפני מפגש הפסגה
- המתיחות בין ארה"ב לסין משפיעה על שוק הסחורות והקדמה הטכנולוגית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ולהמחשה - נניח שיש חברה שמייצרת 100% בארה"ב ומוכרת 100% בארה"ב. מצבה משתפר, כי יהיו חברות מתחרות שמייצרות בחו"ל שיהיו עליהם מכסים והמחיר של התרופות שלהן יעלה, זה יהפוך את היצרנית האמריקאית לתחרותית ואטרקטיבית יותר. נניח הפוך - חברה שאין לה ייצור בארה"ב והיא מוכרת 100% בארה"ב. היא תיפגע בצורה קשה כי יוטלו עלייה מכסים בשעה שהמתחרות האמריקאיות (שמייצרות בארה"ב) מקבלות הגנה ויתחזקו מולה. במילים אחרות, ככל שהרכב הייצור יותר מופנה לארה"ב כך יותר טוב והמבחן הוא ביחס להיקף המכירות בארה"ב ביחס למכירות בכלל.
בטבע המצב סביר - מוכרים כאמור קצת מעל 50% בארה"ב והייצור בארה"ב הוא בסדר גודל דומה מסך הייצור. זה עדיין לא מבטיח שלא תהיה פגיעה כי אי הוודאות מאוד גדולה, לא ברור מה יהיו המכסים בתחום, לא ברור מה הממשל יעשה כדי להחזיר את הייצור לאמריקה, וגם לא ברור מה תהי התגובה של אירופה ומדינות נוספות למהלך. אנחנו נמצאים בסוג של ניסוי ענק שלא ברור איך יראו התוצאות, גם טראמפ לא יודע.
תחרות בגנריקה: איך מתמודדות המתחרות של טבע?
טבע פועלת בשוק הגנרי לצד פעילות אינווטיבית משמעותית כשבשוק האינווטיבי נראה המכסים פחות ישחקו תפקיד. זה יכול לפגוע ברווחיות, אבל כנראה שבאופן נמוך בכמויות. בשוק הגנרי שבו יש תחליפים יכוטלה להיות פגיעה גדולה, אבל הכל יחסי - הכל תלוי במצבה של טבע מול המלחרות, אם לכולם מעלים מכסים אבל לטבע פחות מצבה היחסי משתפר.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
כדי להבין את מיקומה של טבע בזירה הזו, נבחן את המתחרות - נתחיל בויאטריס. ארה"ב תורמת כ־30%-35% מהמכירות. ויאטריס מפעילה אתרי ייצור בלמעלה מ־20 מדינות, עם נוכחות משמעותית בוירג'יניה המערבית ובפנסילבניה. כ־25%-30% מהייצור שלה מתבצע בארה"ב, מה שנותן לה יתרון מסוים, אבל זה מתחת לשיעור המכירות. בכל מקרה היא חשופה למכסים, בעיקר משום שכ־40% מה־API שלה מגיע מהודו, שם הוטלו מכסים של 26%.
חברת הגנריקה, סנדוז, של נוברטיס, מוכרת כ-35%-40% בארה"ב, אך עיקר הייצור שלה לא שם. רק כ־20%-25% מהייצור של סנדוז מתבצע בארה"ב (למשל בקולורדו), בעוד שהרוב מתרכז באירופה (כ־50%) ובאסיה (כ־25%). כלומר, היא פגיעה למכסים על מהודו וסין, וגם מאירופה. זה יפגע ביכולת התחרותית שלה.
טבע בעמדה טובה – אבל זה לא מספיק
אז מה זה אומר בפועל על טבע? בטווח הקצר, ייתכן שטבע בעמדה טובה יותר מהמתחרות, אם כי יש כמובן מתחרות נוספות גם כאלו שמייצרות גנריקה רק בארה"ב והן יתחזקו, אם כי מדובר בחברות קטנות ביחס לטבע. טבע יכולה להתחזק עוד יותר ולהקים מפעל או מפעלים נוספים בארה"ב. זה יכול לעזור לה מאוד, רק צריך לזכור שבמקביל צפוי כי יהיו מכסים נגדיים מצד אירופה וסין כך שלא בטוח מה תהיה השפעה המצטברת של המנכסים האלו ואם ייצוא ממפעל בארה"ב לאירופה יהיה פחות תחרותי מבעבר.
לוטניק אמר שהממשל בוחן שורת תמריצים לחברות
שיבנו מפעלים בארה"ב: מענקים, הקלות מס והסרת חסמים רגולטוריים. "המדינה תתמוך בכל מי שיציב את הבריאות של האמריקאים במקום הראשון" אז אולי זאת דווקא הזדמנות לטבע ולחברות נוספות. צריך לסייג - לא ברור עדיין איך יראו המכסים בתחום, וזה כשלעצמו יוצר לחץ ואי וודאות,
אבל על פניו בהינתן התפלגות הייצור והתפלגות המכירות נראה שמצבה של טבע סביר בזכות יייצור משמעותי בארה"ב. בכל מקרה היא כאמור יורדת היום למחיר שמבטא מכפיל רווח של מתחת ל-6.
.
- 17.אנונימימאיר 05/04/2025 16:50הגב לתגובה זוכן גם מדינת ישראל צריכה ליצר הכל .אבל הכל ולא צריך לחכות ליבוא ממרחקים.וגחמות של מישהוא שכן ישלח או לא ישלח .
- 16.שי לפידות 05/04/2025 11:43הגב לתגובה זולא תהיה בשנים הקרובות הזדמנות כזו לקניה מסיבית של טבע . זו אכן הזדמנות נדירה לטווח הבינונינ ודאי הארוך
- 15.דברו איתי אחרי עוד 20 אחוז ירידה 04/04/2025 16:13הגב לתגובה זוארצות הברית במיתון.מה לא ברור סין כבר הטילה היום מכסים נגדיים ואירופה בדרך.
- 14.טראמפ הנוכל פושט רגל סדרתי (ל"ת)אנונימי 04/04/2025 16:12הגב לתגובה זו
- 13.סיכוי אפס לירידת ריבית 04/04/2025 16:11הגב לתגובה זומכסים זה אינפלציה לכן תשכחו מהורדות ריבית.עוד סיבה לכך שהמכפילים יתכווצו.
- 12.הקמת מפעל שנתיים של השקעות 04/04/2025 16:09הגב לתגובה זומי יודע מה יקרה בראש של טראמפ עוד שנתיים יש בכלל בארצות הברית מספיק עובדים מקצועיים או שהשכר יטוס ואיתו האינפלציה
- 11.לטבע חוב נטו עצום לכן המכפיל הוא פי 2 (ל"ת)המכפיל שגוי 04/04/2025 16:03הגב לתגובה זו
- 10.מי מאמין ללוטניק 04/04/2025 16:01הגב לתגובה זובשביל מה אתם מצטטים שקרנים טראמפ גם אמר שיבנה ריביירה בעזה ....
- 9.עדיף לקנות אופטלגיןלא לגעת במניותגשם הכל נרטב (ל"ת)אנונימי 04/04/2025 15:24הגב לתגובה זו
- 8.כיל וטבע 04/04/2025 09:18הגב לתגובה זושביטלה הטבות מס לכיל המפרנסת של הדרום בטענה מרושעת שהם לא יכולים להעביר את ים המלח. ולא ביטלה לטבע הכושלת בטענה שהם יכולים להעביר את טבע לחול. אז נסתרות דרכי האל כעת טבע תצטרך להעביר את היצור לארהב ולגבי ים המלח בצד השני בדיוק יש את פוטאש חברה לא פחות טובה מכיל עם אותם יתרונות . אז כל טיפש בא יומו נסתרות דרכי האל
- 7.לדעתי מלכודת (ל"ת)דווקא מלכודת 04/04/2025 09:16הגב לתגובה זו
- 6.אלון 04/04/2025 09:07הגב לתגובה זומי שיחכה שנה עם אגח יבכה
- אנונימי 04/04/2025 13:06הגב לתגובה זועכשיו הזמן למכור אגח ולקנות מניות ערך של חברות בעלות פוטנציאל
- 5.טבע כסף על הריצפה רק חמור מוכר (ל"ת)רועי 04/04/2025 08:17הגב לתגובה זו
- 4.האם זה הזמן לקפוץ מגג האמפייר סטייט בילדינג (ל"ת)אנונימי 04/04/2025 07:46הגב לתגובה זו
- 3.עמירן 04/04/2025 05:46הגב לתגובה זוירדה המון
- 2.כל המניות ימשיכו להתרסק. 04/04/2025 01:12הגב לתגובה זועדיף לקבל 4 אחוז תשואה בשנה מהפסד של 60 אחוז בשנה.
- 1.רפאל ברכה 04/04/2025 00:33הגב לתגובה זותקנו טבע ותודו לי בהמשך ...זיכוי לעשירות ....
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.

2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
