בורסת ת"א בורסה עליות ירידות מגמה מעורבת שור ההון מסחר
צילום: Istock
סקירה

ת"א ננעלה במגמה מעורבת: טבע ובזק זינקו בכ-5.9%

טבע עמדה בתחזיות האנלסיטים ברבעון השלישי של השנה, בזק זינקה לאחר שמנדלבליט אישר את העברת השליטה לסרצ'לייט; אחרי הדוחות: כיל ירדה ב-0.6%, אורמת עלתה ב-0.7%
נועם בראל | (11)

יום המסחר האחרון לשבוע זה ננעל במגמה מעורבת, וזאת כאשר ברקע נפתח המסחר בוול סטריט בעליות. אופציות המעו"ף פקעו הבוקר ברמה של 1,670.1 נקודות.

מדד ת"א 35
מדד ת"א 90

מחזור המסחר הסתכם בכ-3 מיליארד שקל, מחזור גבוה יחסית, נוכח עדכון המדדים החודשי היום בנעילת המסחר.

17:25

יום המסחר ננעל במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.3% ומדד ת"א 90 ירד בכ-0.6%. בלטו במסחר מניית טבע 0.56% שעלתה ב-5.9% לאחר שפרסמה את תוצאותיה הכספיות ועמדה בתחזיות האנלסיטים לרבעון השלישי של השנה\ מניית בזק -0.75%  זינקה בכ-5.9% לאחר דיווח על התייעלות נוספת ולאחר שהיועץ המשפטי לממשלה, אביחי מנדלבליט, אישר לשר התקשורת, דודי אמסלם לחתום על אישור העברת השליטה בחברה לקרן סרצ'לייט. על רקע הדברים, מניית בי קומיוניקיישנס -0.98% זינקה בכ-27%.

16:25

חברת מכשירי המדידה נובה -8.04% פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה ועקפה את תחזיות האנליסטים הן בשורה העליונה והן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. עם זאת, התוצאות חלשות מהרבעון המקביל אשתקד (לכתבה המלאה).

15:35

חברת סולאראדג (SEDG) פרסמה תוצאות חזקות וסיפקה תחזית הכנסות מעל הצפי לרבעון הרביעי 2019. עם זאת - הרווח הגולמי צפוי לרדת בגלל עלויות שילוח אווירי של מוצרי החברה וזאת בכדי לספק ללקוחות ללקוחות מוצרים מהר כל שניתן (לכתבה המלאה).

14:45

סמוך לפרסום הדו"חות, טבע מודיעה כי אלי כליף יחליף את מייקל מקללן כמנהל הכספים הראשי של החברה, וייכנס לתפקידו ב-22 בדצמבר (לכתבה המלאה).

14:00

חברת טבע 0.56% עומדת בתחזיות האנלסיטים ברבעון השלישי של השנה. ההכנסות הסתכמו ב-4.26 מיליארד דולר, מעל תחזית האנליסטים ל-4.23 מיליארד דולר. הרווח עמד על 58 סנט למניה, לעומת ממוצע תחזיות ל-59 סנט למניה. אבל בראייה שנתית טבע צופה רווח תפעולישל 2.3 דולר עד 2.5 דולר לעומת תחזית קודמת של 2.2 עד 2.5 דולר למניה - במילים אחרות, החברה מאשרת את התחזיות ואף מעלה את ממוצע הטווח (לכתבה המלאה).

קיראו עוד ב"שוק ההון"

13:30

חברת נובל אנרג'י פרסמה דוחות כספיים מהם עולה כי פרויקט לוויתן מוכן (96% השלה) ותחילת ההפקה ממנו צפויה כבר בחודש הבא. החברה מסרה כי העלות הכוללת של פרויקט לוויתן תהיה 3.6 מיליארד דולר - 150 מיליון דולר מתחת להערכה הקודמת.

מדובר בחדשות טובות לשותפות בלוויתן.

12:40

נמשכת היציבות בבורסה בתל אביב, כאשר מלבד ת"א 90 שיורד בכ-0.2%, שאר המדדים המובילים נסחרים ללא שינותי מהותי ועם נטייה לעליות קלות. בולטות במסחר מניית בראק אן וי שיורדת בכ-0.5% במחזור הגבוה בשוק, מניית הראל השקעות 2.4% שעולה בכ-2.4% במחזור השני בגובהו בשוק, אורמת טכנו שעולה ב-2.5% אחרי הדו"חות, ומניית בזק -0.75% שמטפסת בכ-4.3% על רקע פרסום עלות תכנית ההתייעלות שלה. מניית טבע 0.56% יורדת בכ-3.5% לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי בהמשך היום.

11:00

דחיפה נוספת למניית בזק -0.75%  אשר עולה כעת בכ-3%, כאשר ברקע נראה כי הרגולטור מרכך את הגישה מול חברת התקשורת. החברה הודיעה על סיום העסקתם של 200 עובדים כחלק מתכנית הפרישה המוקדמת, בצעד שיעלה לחברה כ-143 מיליון שקל וירשם בדו"חות הרבעון הרביעי כהוצאה של 137 מיליון שקל (לכתבה המלאה).

9:45

המסחר בתל אביב נפתח בעליות שערים במרבית המדדים המובילים. ת"א 35 עולה ב-0.3%, ת"א בנקים עולה ב-0.5%, ת"א 90 יורד ב-0.1%.

משרד הסחר הסיני מקפיץ את החוזים העתידיים - הודיע כעת כי ארה"ב וסין הגיעו לסיכום לפיו יוסרו המכסים הנוכחיים במספר שלבים. הצדדים סיכמו כי כל המכסים יוסרו כחלק מהסכם ה"שלב הראשון" ביניהם. התפתחות הדרמתית מקפיצה כעת את החוזים העתידיים בארה"ב לעליות של 0.5% (לכתבה המלאה).

חברת  כיל  פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי עם ירידה של 3% בהכנסות, שיפור ברווחיות הגולמית ועלייה של כ-0.8% ברווח הנקי. החברה עמדה בתחזיות האנליסטים, והודיעה על חלוקת דיבידנד של 65 מיליון דולר (5 סנט למניה) (לכתבה המלאה).

9:00

במוקד המסחר היום תעמוד מניית טבע 0.56% , כאשר החברה צפויה לפרסם בצהריי היום את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה, וזאת לאחר שאמש בוול סטריט המשקיעים כבר הביעו את חששם מפני הדו"ח ושלחו את המניה לירידה חדות. טבע חוזרת מוול סטריט עם פער ארביטרז' שלילי גבוה של 4.4%.

בנוגע לדו"ח, קונסנזוס תחזיות האנליסטים הוא להכנסות של 4.23 מיליארד דולר, כשהטווח הוא בין 4.15 ל-4.35 מיליארד דולר. התחזית הזו מבטאת ירידה בהכנסות לעומת הרבעון המקביל אשתקד - אז הסתכמו ההכנסות ב-4.53 מיליארד דולר. בשורה התחתונה קונצנזוס האנליסטים צופה רווח למניה  של 59 סנט, כשהטווח הוא בין 55 ל-64 סנט - גם כאן מדובר בירידה בהשוואה ל-68 סנט ברבעון המקביל אשתקד (לכתבה המלאה).

שאר הדואליות, אופקו הלת' חוזרת עם פער שלילי של 4.4%  פריגו חוזרת לתל אביב עם פער ארביטרז' שלילי של 1.9% לאחר שאיבדה אמש בוול סטריט כ-6.7%, אורמת טכנו 1.49% חוזרת עם פער שלילי של 0.5% לקראת פרסום הדו"חות הבוקר, טאואר 1.44% חוזרת עם פער שלילי של 0.1%.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    דכג (ל"ת)
    קיק בוקס 07/11/2019 22:45
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    . 07/11/2019 12:18
    הגב לתגובה זו
    בעינים ואוזניים אטומות..המנצח הוא מי שפחות מטומטם..אי לכך הסינים ימעכו את הטראמפטים עד דק..!!
  • . 07/11/2019 16:00
    הגב לתגובה זו
    יישר כוח צדיק.
  • . 07/11/2019 13:24
    הגב לתגובה זו
    עלתה נכון ל 13:25P.M..נמתין בסבלנות..זה חשוב וקריטי.
  • . 07/11/2019 13:47
    ולהפנים!!!!!!!
  • 3.
    . 07/11/2019 12:14
    הגב לתגובה זו
    ותתפשט לעולם. ראו הוזהרתם. יש סוף רע ומר לכל תעלול לא מוצלח..כושל ושיקרי/הזוי..!!!
  • 2.
    קנאביס 07/11/2019 10:44
    הגב לתגובה זו
    כיצד ישפיע העדכון על אינטרקיור, שיח מדיקל ופארמוקן? אם שיח נכנסה למספר מדדים, זה אמור ליצור ביקוש?
  • 1.
    החוזים כבר ירוקים- שיחנקו (ל"ת)
    מישהו 07/11/2019 08:22
    הגב לתגובה זו
  • שטויות- עוד 1% בקטנה (ל"ת)
    מאיר 07/11/2019 09:28
    הגב לתגובה זו
  • שטויות- פחות 90% בגדולה. (ל"ת)
    מחשיך 07/11/2019 11:51
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):