טבע נסחרת במחיר שיא: ב-CIBC ופסגות מספקים הערכות
מניית טבע שברה ביום שלישי, ה-8 לינואר, שיא נוסף במסחר בוול סטריט, כאשר טיפסה עוד 2.82% וסגרה במחיר של 49.26 דולר, רחוקה רק 74 סנט מרמת ה-50 דולר. היום, בדקנו מה האנליסטים חושבים על המנייה שכבר מתקרבת למחירי היעד שלהם.
נזכיר, כי זריקת המרץ האחרונה למנייה הגיעה ב-24 לדצמבר עת בה פרסמה החברה הודעה, כי השיקה את הגרסה הגנרית לתרופת הפרוטוניקס של חברת Wyeth המותוות לטיפול ולריפוי בפגיעה דלקתית של הוושט ולטיפול בהפרשות-יתר. תרופה שמכירותיה נאמדות בסדר גודל של 2.5 מיליארד דולר, ל-12 החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2007. כמו כן ובהמשך לכך, עדכנו בטבע את תחזיות הרווח למניה, כלפי מעלה לטווח שבין 2.34 דולר עד 2.36 דולר.
מניית טבע הינה דואלית ונסחרת בבורסה בת"א ובנאסד"ק, אך כאשר מסתכלים על גרף המניה בשתי הבורסות רואים תמונה דומה, אך קצת שונה. למרות שבנאסד"ק המניה כבר בשיא חדש, מחירה של מניית ענקית הגנריה, בבורסה בת"א, עדיין רחוק בכ-7.8% מהשיא.
פה נציין רק את התיסוף החד שנרשם בשקל הישראלי אל מול הדולר (הדולר ירד בכ-10% בשנת 2007), כדבר שהעיב על מחיר מניית החברה בארץ.
לימור גרובר מפסגות: "הפגיעה בטבע הינה מינימאלית עד כדי לא קיימת"
לימור גרובר, אנליסטית בכירה, בבית ההשקעות פסגות אופק, אומרת בתגובה לעליות החדות שנרשמות במנייה, כי "טבע הינה מקלט בטוח בימים טרופים אלו, באיחוד כאשר ענפים רבים נפגעים קשות והתקופה הינה מאתגרת".
טבע השתתפה לאחרונה ב-2 כנסים בארה"ב, אחד של ג'י.פי מורגן והשני של מורגן סטנלי, מציינת גרובר ואומרת שלמרות שלא היו שם דברים חדשים, טבע חזרה על עדכון התרופות שלה הקיימות בפייפ-ליין ב-FDA - בשקפי המצגת הוצגו 160 תרופות חדשות בשווי של 103 מיליארד דולר (במונחי מקור), המשקפים עלייה מ-150 תרופות בשווי של 88 מיליארד דולר. כמו כן, אומרת גרובר, כי מספר התרופות שטבע צופה, כי תקבל עליהן בלעדיות גם כן עודכן.
"הפגיעה בטבע הינה מינימאלית עד כדי לא קיימת", אומרת גרובר בהתייחסות לכך שארה"ב עשויה להיקלע למיתון בשנה הקרובה. "לא רק שהענף שטבע פועלת בו הינו דפנסיבי ובעל חסינות גדולה למיתון, טבע אף עשויה ליהנות מתקופה זו, כיוון שאנשים נוטים לקנות יותר תרופות גנריות, מפני שהינן זולות יותר מהמקור".
גורם נוסף שגרובר רואה בו כתורם לסנטימנט החיובי שפוקד את טבע, הינו הפעילות הגלובלית והחלפת הממשל הצפוי בארה"ב. "הפעילות הגלובלית של טבע תופסת תאוצה והדבר מעלה את האטרקטיביות של המנייה, עקב הפחתת החשיפה לארה"ב, נוסיף על כך שהסקרים בארה"ב והציפיות הגדולות כרגע הם שנראה דמוקרטי על כיסא הנשיאות בארה"ב, דבר שמבחינה היסטורית ידוע כמיטיב עם החברות הגנריות".
הדמוקרטים ידועים כמעודדים חקיקה גנרית, על-מנת לעזור לשכבות החלשות שצריכות לקנות תרופות. לא מזמן ראינו איך חקיקה לגרסאות גנריות לתרופות ביולוגיות נכשלה בארה"ב, דבר שעשוי לעבור תחת ממשל דמוקרטי.
נזכיר כי אחת הסוגיות הבוערות ביותר שהטרידה את מנוחת הציבור האמריקני לקראת ערב הבחירות הקודמות לנשיאות ארה"ב היתה נושא התרופות הגנריות.
"צריך להיות סבלניים ולא למהר למכור את טבע אלא לחכות לדוחות החברה ולפרסום תחזיות מעודכנות לשנים הבאות", אומרת גרובר ומסכמת, כי "במידה והמגמה של העלאת תחזיות תימשך וכמו כן, טבע תמשיך להביס את תחזיות האנליסטים, ותפרסם תחזיות טובות לשנת 2009 ואף 2010 קיימת סבירות שנראה אותה ב-60 דולר עד סוף 2008".
אמיר ארגמן מ-CIBC: "במידה וטבע תמשיך להתקרב למחיר היעד הייתי נזהר"
אמיר ארגמן, אנליסט בבית ההשקעות CIBC, רואה בפרוטוניקס כ"בוסט" האחרון למניית טבע. "זה לא סוד ששנת 2008 הינה שנה שחייבת להיות פנטסטית למנייה".
"חשוב להבין שהחברות הגנריות פועלות בשוק שהצמיחה בו נגזרת ממספר התרופות שבדרך להשקה", אומר ארגמן ומסביר, "לאחר השקת התרופות ישנה שחיקה בהכנסות הנובעות ממנה בעקבות התחרות העזה הקיימת בשוק ולכן כשטבע מחזיקה ברשימה משמעותית של תרופות שאמורות לצאת היא בעצם מתדלקת את הצמיחה".
ארגמן מציין את השקתם הצפויה של מוצרי Fosamax, Lamictal ו- kytril יחד עם השקה אפשרית של Actonel ,Aciphex ו-Prevacid כדבר המרמז על פוטנציאל הטוב ששנת 2008 תהיה מוצלחת במיוחד. "העלאות המחיר הרבות שהתפרסמו בחודשים האחרונים לטבע מגלמות ציפייה לצמיחה חזקה בשנת 2008"
כמו כן, ארגמן רואה בהנהלה הדי חדשה של טבע, כדבר שעשוי להתברר כטוב, "לפי שיחת הוועידה האחרונה והתחזיות התלת שנתיות שטבע מפרסמת נראה כי ינאי משדר יותר שקיפות לחברה ויש מצב אפשרי שנראה יותר מידע מגיע אל השוק במקביל לדוחות".
למרות זאת, מציין ארגמן שכרגע החברה מתומחרת ב-CIBC לפי מכפיל מקסימאלי על רווח למניה לשנת 2009, "לכן במידה ולא נראה רכישה או הודעות בולטות אפשר לומר שטבע מתקרבת למחיר בה צריך להתחיל להיזהר".
בהתייחס לשאלה מה נחשב כהודעה בולטת שעשוי לדחוף את מניית טבע עוד קדימה, אומר ארגמן, "התנאים הפיננסים של טבע מאפשרים לה לבצע כיום עוד רכישה וכפי שטבע הוכיחה בעבר, מעבר לכל ספק, היא יודעת לעשות זאת בצורה הטובה ביותר".
דוחות כספיים לשנת 2007 ותחזיות ל-2008
הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
הסיכויים להורדת ריבית מאוד גבוהים, איך זה ישפיע על השווקים הפיננסיים ועל הכסף שלכם? וגם - 10 דברים שצריך לדעת על ריבית בנק ישראל
הנגיד, פרופ' אמיר ירון הוא שחקן הגנתי. סוג של בונקר. העיקר לא לספוג שער. לא צריך לנצח, צריך לא להפסיד. היו לו הרבה הזדמנויות לצאת למתפרצת, לכבוש ולהלהיב את הקהל. הוא יכול היה להוריד ריבית במספר הזדמנויות בעבר והיו לכך את כמעט כל התנאים הכלכליים, אבל למה לקחת סיכון ואולי להפקיר את ההגנה. הוא הולך על הכי בטוח שיש. אבל גם הוא יודע שנגמרו התירוצים למשחק הגנתי. השוק דורש כבר מזמן הורדת ריבית ורואים את זה בתמחורים של אגרות החוב והנכסים הסולידים. התנאים במשק ונתוני המאקרו תומכים בהפחתת ריבית. חוץ מזה, אצלנו יש ריבית ריאלית של 2% - אינפלציה של 2.5% וריבית של 4.5% מובילה לריבית ריאלית של 2% - זה גבוה מאוד בראייה עולמית.
ועדיין, הכל פתוח - עד שלא מורידים, הכל לכאורה פתוח, אבל הסיכויים להפחתה מחר של הריבית מאוד מאוד גבוהים. האינפלציה ירדה לתוואי ונשארת בו כבר מספר חודשים, שער הדולר נמוך, אחרי ירידה של 10% מתחילת השנה והוא בולם ומדכא עליות של מחירי יבוא. אנחנו אולי לא סיימנו את המלחמה, אבל יש סוג של הפסקת אש. גם נתוני הכנסות והוצאות המדינה עומדים בתקציב ועוד שורה של נתונים כלכליים והכי חשוב לנגיד - האינפלציה במסלול יורד. הריבית הגבוהה נועדה לדכא את האינפלציה שהיא האיום הגדול לכלכלה. הנגיד השאיר את הריבית גבוהה כי היא גורמת לירידה בהלוואות ובצריכה וגורמת לירידה בביקושים. כל זה כדי למנוע ביקושים שיעלו את המדד.
האינפלציה ירדה ל-2.5% התחזית קדימה היא לכ-2.2% ב-12 החודשים הקרובים, אז אפשר לשחרר מעט. וזו מילת המפתח - מעט. אל תצפו שירידה של רבע אחוז בריבית מ-4.5% ל-4.25% תשנה משמעותית את החזרי המשכנתא, את התשלום בגין הלוואות. זה יהיה בשוליים.
איך הפחתת הריבית תשפיע על הכסף שלכם?
ההורדה הצפויה מגיעה לאחר 14 החלטות רצופות שבהן הריבית נותרה ללא שינוי והנה ההשפעות שצפויות להיות לה:
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- הנגיד מודאג מחרם על תוצרת ישראלית, סיום המלחמה לא מבטיח הורדת ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתחיל במשכנתאות: השינוי הצפוי ישפיע ישירות על נוטלי משכנתאות והלוואות בריבית משתנה. במשכנתא ממוצעת של מיליון שקל ל-25 שנה, הורדה של 0.25% תוביל להפחתה של כ-70 שקל בהחזר החודשי. גם ההלוואות שלכם במסלול משתנה יוזלו בשיעור של 0.25%.
מגדל one world trade tower קרדיט: גרוק10 המגדלים הגבוהים בעולם ו-10 המגדלים הגבוהים בישראל
בין חלקם יש תחרות, רובם שברו שיא כלשהו וכולם מהווים הישג הנדסי, היכנסו לראות מיהם המגדלים הגבוהים בעולם: איפה תוכלו לעלות לקומה ה-96 ב-40 שניות ואיפה תוכלו לעמוד על רצפת זכוכית בקומה ה-120; וגם האם אפשר לבנות מגדל בגובה קילומטר ומה הבעיה הגדולה במגדלים הגבוהים מאוד?
מגדלים כל אחד מהמגדלים הגבוהים בעולם הוא הישג הנדסי וטכנולוגי, אך נראה כי מתקיימת תחרות בין המתכננים שלהם על שיאים שונים: בין אם מעליות מהירות, השעון הכי גדול, קומת התצפית עם הנוף הכי רחוק ומה לא. מעבר ליוקרה ולחדשנות יש לכל אחד מהם גם אלמנטים תרבותיים שמדברים על זהות ולאומיות. ריכזנו עבורכם רשימה שכולה שבירת שיאים בלתי ייאמנים של הנדסה, טכנולוגיה וחדשנות, יחד עם עוד 10 מגדלים ישראליים שמביאים לנו גם קצת כבוד.
לפני שנתחיל נשאל ונענה - האם יכול להיות מגדל בגובה של קילומטר, ואפילו 2 קילומטר? תיאורטית כן. מהנדסים טוענים שזה אפשרי. הבעיה נמצאת דווקא במעליות. ההגעה יכולה לקחת זמן. זה צוואר הבקבוק. נכון, המעליות הפכו למאוד מהירות ועדיין כשיש עצירות במספר קומות ומדובר בבניינים של מאה ואפילו מאות קומות, זה הופך את ההמתנה והנסיעה במעלית לממושכת.
ונגזול עוד רגע לפני שנמשיך לדירוג המגדלים הגבוהים בעולם. הפחד הכי גדול של האנשים במגדלים הוא בסערות גדולות, רוחות ובטח ובטח שברעידות אדמה - המגדל עלול לקרוס? התשובה היא שהמגדל גמיש. יש כל מיני טכניקות לגמישות לצד שיווי משקל לרבות משקולות ענק שנמצאות במקומות גבוהים ומאזנות את הבניין. המגדלים זזים ברוח! דווקא התזוזה הזו מעידה על גמישות והיא מגנה מפני רוחות-סערות ורעידות אדמה. מגדל מתנדנד ברוח זה עדיף על מגדל קשיח - כי הוא בנקודה מסוימת עלול להישבר. לכן, המגדלים גמישים והנה הדירוג:
1 # Burj Khalifa, דובאי, איחוד האמירויות
הגובה של המבנה מגיע לכ-828 מטרים. הוא הושלם ונפתח בשנת 2010. המבנה כולל כ-154 קומות + 9 קומות תחזוקה. העלות הכוללת לבנייתו הוערכה בכ-1.5 מיליארד דולר . בשעתו, המגדל שבר שיאים רבים והפך לסמל של פריצת גבולות האדריכלות והנדסה. המבנה משמש בעיקר למגורים, מלון, משרדים ותצפית לתיירים.
- בנייה לגובה בירושלים? לא כל כך מהר
- 1,654 דירות חדשות ייבנו בבת ים. כמה הן יעלו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המגדל נבנה כחלק מהשאיפה של דובאי להפוך למרכז גלובלי של עסקים ותיירות,
