מנכ"ל ארמקו: "נהיה מוכנים להנפקה הגדולה בעולם בשנת 2018"

אלמוג עזר |

השנתיים האחרונות היו מאתגרות ביותר לחברות קידוח והפקת הנפט מסביב לעולם, לאור העובדה שמחיר הנפט צנח בשיעור של כ-50% בתוך פחות משנתיים. בתוך כך, פרט למיזוגים של חברות קטנות, הפעילות של הסקטור בשוק ההנפקות הייתה די קפואה. ובכן, אם לשפוט על פי הפרסומים בסעודיה, בשנה הקרובה המצב המתואר אמור להשתנות. בראיון ל-CNN מנכ"ל חברת ארמקו, אמיר נאסר, טען כי "החברה תהיה מוכנה להנפקה ציבורית כבר בשנת 2018", במה שנחשב כהנפקה הגדולה ביותר אי פעם בשוק ההון הגלובלי. ארמקו הינה יצרנית הנפט הגדולה בעולם ובתוך כך נחשבת לחברה הגדולה ביותר בעולם. ארמקו הינה מעיקרה חברה ממשלתית של ערב הסעודית ושוויה מוערך על ידי חברות מחקר בין 1.25 טריליון דולר ועד ל-10 טריליון.  ההנפקה של ארמקו פורסמה כבר בתחילת השנה הנוכחית על ידי הממשלה. ההערכות הן כי הירידה במחיר הנפט יצרה חור בתקציב הלאומי של סעודיה וההנפקה של חברת הענק יזרים הון חדש למדינה. הנחה הגיונית לאור הנתון שגם מכירה של חלק זעיר מהחברה יכניס עשרות מיליארדים לתקציב הלאומי, בעוד הממשל לא יאבד את שליטתו בחברה.  בכירים סעודים העריכו כי סעודיה תנפיק מניות בשווי של 2 טריליון דולר. הנפקת הענק האחרונה שנרשמה בשווקים הייתה של חברת עליבאבא (סימול: BABA) אשר הונפקה בשווי של כ-25 מיליארד דולר. על פי הערכות, מכירה של 5% מחברת ארמקו תגיע לכדי 100 מיליארד דולר - שיא שיהיה מאוד קשה לשבור אותו בשנים הבאות.  מטרה נוספת של ממשל ערב הסעודית בהנפקה, היא סיום התלות הכמעט מוחלטת של המדינה בהנפקת נפט לתפעול הכלכלה המקומית. התוכנית המקורית של בית המלוכה והנסיך מוחמד בן סלמן, היא להציג תוצר של 266 מיליארד דולר שאינו קשור לסקטור הנפט עד שנת 2030. בד בבד, ערב הסעודית תקים קרן השקעות בשווי של 1.9 טריליון דולר להשקעות במדינה ומחוצה לה.  אם כי למרות האופטימיות, נותרו הרבה שאלות בנוגע להנפקה. פרט לגודל ההנפקה של החברה והשווי שלה, גם עדיין לא ברור באיזו בורסה יבחרו בערב הסעודית להנפיק את החברה. בתחילת השנה, הממשלה שכרה שירותי יעוץ של חברות אמריקניות בכדי שאלו יפתרו את השאלה הזו. על פי דיווחים קודמים של הטלגרף הלונדוני, לאור גודלה העצום של ההנפקה, החברה ככל הנראה תבצע הנפקה משולשת - בניו יורק, בלונדון ובהונג קונג. 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
משה קפלינסקי בזן
צילום: יחצ

בזן נכנסת לתחום הפקת הנפט בהשקעה של 100 מיליון דולר

קבוצת בזן מודיעה על צעד אסטרטגי, ותחזיק בכ-52% מתאגיד אמריקאי המתמחה בפעילות לכל אורך שרשרת הערך בתחום הפקת הנפט; החברה נרכשת סמוך לשווי של ההון בספרים ומכפיל של כ‑1.2 על ה‑EBITDA הצפוי לשנת 2025

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בזן נפט

קבוצת בזן בזן 1.32%   מודיעה על כניסה ראשונה לתחום הפקת נפט באמצעות הקמת שותפות ייעודית והשקעה של 100 מיליון דולר תמורת 52% מתאגיד המחזיק בתגליות נפט ורישיונות להפקת נפט מול חופי מדינת לואיזיאנה בארה"ב (מפרץ אמריקה), לצד יכולות מוכחות של גילוי ופיתוח עתודות נפט.

המהלך האסטרטגי מבטא הרחבה משמעותית של תחומי הפעילות של החברה, מהתמקדות בזיקוק נפט בלבד (נקרא Downstream) לעולמות הפקת הנפט (Upstream), צעד שמספק לה יכולת שליטה רחבה יותר בשרשרת הערך של הנפט - מבאר הנפט ועד לתוצרי הדלק הסופיים, לפולימרים ולמוצרים הארומטים.

החברה מציינת כי השותפות במיזמי קידוח ופיתוח תספק לה יתרונות אסטרטגיים ארוכי טווח, בהם גישה לאספקת נפט גולמי, והרחבת מקורות צמיחה עתידיים. צעד זה מהווה אבן דרך בתוכנית האסטרטגית המעודכנת של הקבוצה להשגת סינרגיה נוספת בשרשרת הערך בתחום הנפט.

במסגרת המהלך, בזן הקימה שותפות בארה"ב בשם Eneregil ב-100% שליטה שלה, ותמורת 100 מיליון דולר Energil תחזיק ב-52% מחברת Cantium (קנטיום). השותפה המרכזית של בזן בחברת קנטיום תהיה קרן ההשקעות קומיוניטי של ג'רמי בלנק, המחזיקה כ-6.78% מבזן. שווי הפעילות מתומחר לפי שווי של 275 מיליון דולר המהווה מכפיל של כ-1.2 על ה-EBITDA הצפוי לשנת 2025 (220 - 230 מיליון דולר). הרווח הנקי בשנת 2024 עמד על כ-158 מיליון דולר.

יו"ר בזן, משה קפלינסקי: "מדובר בצעד פורץ דרך המהווה אבן דרך משמעותית מבחינת החברה. הכניסה לתחום הפקת הנפט תאפשר לנו לבנות שרשרת ערך אחת – מהבאר ועד לתוצר הסופי – ולהבטיח גמישות ואיתנות עסקית. מנקודת מבט לאומית, היכולות הנוספות והחדשות של בזן מהוות בסיס לפעילות לשמירת הרציפות האנרגטית גם באירועי משבר עתידיים".