אנלייט בתחזית אופטימית: מעלה את טווח ההכנסות – עלייה ברווח הנקי מפרוייקטים
ההכנסות של חברת אנלייט אנרגיה מתחדשת אנלייט אנרגיה 2.51% הדואלית ברבעון השלישי של השנה הסתכמו 109 מיליון דולר (407 מיליון ש"ח), גידול של 88% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד – כך עולה מהדוחות שהגישה. הרווח נקי ברבעון הזה עמד על רווח נקי של 24 מיליון דולר (90 מיליון ש"ח), קיטון של 7% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, אך זאת בשל אירועים חד פעמיים. הגידול ברווח הנקי שנבע מפרוייקטים גדל ב–13 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודים. כמו כן תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב–66 מיליון דולר (247 מיליון ש"ח), גידול של 115% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. החברה רשמה EBITDA מתואם של 214 מיליון דולר (791 מיליון ש"ח), גידול של 50% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
הקמת פרוייקט ביורנברגט בשוודיה (מקור: אתר החברה)
לדברי החברה, תוצאות הפעילות ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של שנת 2024 היו מצוינות. ההכנסות וה–EBITDA של החברה היו גבוהים מהציפיות, לאור ביצועים תפעוליים מצוינים. כתוצאה מכך, בחברה מעלים את טווחי התחזיות לשנת 2024. בחברה צופים כעת בשנת 2024 הכנסות בטווח של 355-370 מיליון דולר בהשוואה לטווח של 345-360 מיליון דולר בתחזית הקודמת, ו–EBITDA בטווח של 255 עד 270 מיליון דולר בהשוואה לטווח של 245–260 מיליון דולר בתחזית הקודמת, המהווה גידול של 10 מיליון דולר הן בהכנסות והן ב-EBITDA, ממרכז טווח התחזית הקודמת. העלאת התחזית ממחישה את הביטחון שלנו בהמשך הצמיחה האיתנה בפרמטרים השונים של הפעילות העסקית.
מניית החברה עולה בתל־אביב בכ–3%, ובטרום בוול סטריט עולה המנייה 1%.
כאמור, ברבעון השלישי נרשם גידול בהכנסות והוא נבע בעיקר מהכנסות מפרויקטים מניבים חדשים, וכן מתפוקות ייצור גבוהות יותר בפרויקטים המניבים ומהשפעת מדדי אינפלציה שונים אליו צמודים הסכמי ה-PPA של חלק מהפרויקטים המניבים של החברה.
מה קרה לרווח הנקי?ומה קרה לרווח הנקי שירד מ–24 ל–22 מיליון דולר וספג קיטון של 7%? לפי הדוחות, פרויקטים חדשים וקיימים הגדילו את הרווח הנקי ב–13 מיליון דולר. הגידול קוזז על ידי הפסד של 4 מיליון דולר כתוצאה מהפרשי שער הנבעו מתנודות בשער החליפין שקל-דולר ברבעון השלישי 24, ומרווח לא תזרימי של 6 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2023 מגידור שיעור ריבית החוב הקשור לסגירה הפיננסית של פרויקט אטריסקו.
בנוסף, הרווח הנקי הושפע ממספר אירועים חד-פעמיים הן ברבעון השלישי של 2024 והן ברבעון המקביל של 2023. ברבעון השלישי של 2024 החברה רשמה רווח נקי של 7 מיליון דולר, כתוצאה מהערכה מחדש של תשלומי Earnout המיוחסים לעסקת רכישת Clenera, וכן מהכרה בפיצויים בסך 8 מיליון דולר מ–Siemens עבור ביצועי חסר של הטורבינות בפרויקט Björnberget בשבדיה. בהשוואה, ברבעון השלישי של 2023 החברה רשמה רווח נקי של 9 מיליון דולר כתוצאה מהערכה מחדש של תשלומי ה-Earnout המיוחסים לעסקת רכישת קלינרה, וכן רווח חד-פעמי בסך של 7 מיליון דולר ממכירת נכסים בארה"ב שאינם בליבת הפעילות של החברה.
הביצועים העסקיים של אנלייט במהלך הרבעון השלישי
ביצועים תפעוליים מצוינים בפרויקטי הרוח בישראל ובאירופה הובילו לצמיחה גבוהה בהכנסות וב–EBITDA המתואם. תפוקות הייצור בפרויקטים המניבים ברבעון השלישי היו גבוהות ב-11% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד; תחילת הפעלה מסחרית בפרויקט Solar Atrisco בארה"ב (364 מגה-וואט) ובפרויקטים נוספים בצבר סולארי משולב אגירה בישראל (55 מגה-וואט ו-160 מגה-וואט שעה אגירה), הצפויים לייצר ביחד הכנסות של 28-31 מיליון דולר ו-EBITDA של 20-23 מיליון דולר בשנת ההפעלה הראשונה המלאה.
- ויקטורי: ירידה במכירות וברווח הנקי, למרות שיפור ברווחיות הגולמית
- המציאות המורכבת של ההתחדשות העירונית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
פרויקט Atrisco Storage צפוי להגיע להפעלה מסחרית מלאה בשבועות הקרובים, וצפוי לייצר הכנסות של 32-33 מיליון דולר ו-EBITDA של 27-28 מיליון דולר בשנת ההפעלה הראשונה המלאה; החברה החלה בהקמה של פרויקטים Country Acres, Quail Ranchו-Roadrunner (810 מגה-וואט ו-2.0 גיגה-וואט שעה אגירה סה"כ) הממוקמים במערב ארה"ב. פרויקטים אלו צפויים להניב הכנסות מצרפיות של 132-141 מיליון דולר ו-EBITDA מצרפית של 108-114 מיליון דולר בשנת ההפעלה הראשונה המלאה, והם צפויים להגיע להפעלה מסחרית בשנים 2025-2026.
פרויקט Snowflake A, בהספק של 600 מגה-וואט שעה סולארי ו-1.9 גיגה-וואט שעה אגירה מצטרף לפורטפוליו הבשל בסטטוס לקראת הקמה. הפרויקט, הממוקם באריזונה, ארה"ב, צפוי להתחיל בהקמה במהלך הרבעון השלישי של שנת 2025 ולהגיע להפעלה מסחרית באמצע שנת 2027. הפרויקט, אשר הבשיל מתוך פורטפוליו הפיתוח המתקדם של החברה, צפוי להניב הכנסות בסך 115-125 מיליון דולר ו-EBITDA בסך 95-105 מיליון דולר בשנת ההפעלה הראשונה המלאה.
החברה התקשרה לאחרונה בהסכם מכירת חשמל (Busbar PPA) עם (Arizona Public Service (APS, למכירת מלוא ההספק הסולארי והאגירה של פרויקט Snowflake A בתעריף קבוע לתקופה של 20 שנים
הפורטפוליו המניב גדל ב-418 מגה-וואט ייצור ו-191 מגה וואט-שעה אגירה. הפורטפוליו הבשל של החברה גדל בכ-600 מגה-וואט ייצור וכ-1,650 מגה-וואט שעה אגירה מאז פרסום תוצאות החברה לרבעון השני של שנת 2024.
יעבץ: "אנו אופטימיים לגבי המשך הצמיחה"
"אנחנו גאים בעוד רבעון נוסף של דוחות מצוינים לחברה, ובהעלאה נוספת, השנייה ברציפות השנה, של התחזית ל-2024", אומר גלעד יעבץ, מנכ"ל אנלייט אנרגיה מתחדשת.
"אנלייט ממשיכה לצמוח בצורה מאוזנת באמצעות מכפיל הכוח שנוצר מפעילות מגוונת בשלוש גיאוגרפיות, בשילוב פעילות בשלושת הסגמנטים הטכנולוגיים המובילים, אשר מספקים עבורנו מטריצת גידול עוצמתית במיוחד. התחלנו הקמה בשלושה פרויקטים גדולים נוספים בארה"ב, וכן בהאצת הפיתוח של פרויקט Snowflake A, שיהווה עבורנו קפיצת מדרגה נוספת. אנו צופים שההכנסות בארה"ב בשנה הבאה יגיעו לכ-15% מכלל הכנסות החברה".
"נתוני המקרו והסביבה העסקית ממשיכים להיות חיוביים בכל השווקים בהם אנו פועלים. הביקוש לחשמל ממשיך להתעצם, וכיוון שאנרגיה מתחדשת מהווה את המענה הכמעט בלעדי לצורך זה בשנים הבאות, אנו אופטימיים לגבי המשך הצמיחה העתידית בכל הגיאוגרפיות".
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
כצפוי ולאחר קרוב לשנתיים בנק ישראל הפחית את הריבית ל-4.25%, העליות במדדים התחזקו לאחר הודעת הריבית ומה קורה בשוק אגרות החוב?
הריבית המוניטרית בישראל ירדה היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
הורדת הריבית תומכת בשוק, העליות התחזקו מכ-0.5%-0.7% למעל 1.5%. בלטו במיוחד מניות הביטוח. מדד הביטוח זינק ב-4%. אין סיבה לעליות במניות הביטוח חוץ מסיבה טכנית - יש הרבה כסף בקרנות הפיננסיות ועל רקע החשש ממניות הבנקים בשל המיסוי יש הסתה של כספים מהבנקים לביטוח.
גם הנדל"ן זינק. כאן יש קשר להפחתת הריבית. התקווה היא שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות. במילים אחרות, הם צריכים פחות הון כדי לרכוש את אותה הדירה. זה יכול לייצר ביקושים, אבל צריך לזכור שמדובר בסה"כ ברבע אחוז והשפעה מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת.
אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים. זה הוביל היום לעליות של 2.3% במדדי הנדל"ן.
מעניין לראות מה קורה בשוק האג"ח. אגרות חוב שקליות ממשלתיות אמורות להיות מושפעות מהפחתת הריבית ב"המרה" מלאה. כלומר, רבע אחוז של הורדת ריבית אמור להוביל להפחתה של רבע אחוז באגרות החוב. אבל זה לא קורה. אגרות החוב השקליות לא זזות. הסיבה ברורה: הכל כבר גלום במחירים. הורדת הריבית היתה צפויה לגמרי.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
