בצל ההשקעה המסוכנת: מנכ"ל קרנות הנאמנות של אפסילון עוזב

מנכ"ל חברת קרנות הנאמנות של אפסילון, ג'רי קוטישטנו, עוזב את בית ההשקעות אחרי פחות משנה בתפקיד
גיא בן סימון | (16)

מנכ"ל חברת קרנות הנאמנות של אפסילון, ג'רי קוטישטנו, הודיע הבוקר (א') להנהלת בית ההשקעות כי הוא עוזב את בית ההשקעות אחרי פחות משנה, וזאת על רקע חילוקי דעות מקצועיים מתמשכים בינו לבין מנכ"ל בית ההשקעות, שמואל פרנקל, בין היתר בנוגע לסמכויות ביצוע וניהול, אשר הגיעו לשיאם בתקופה האחרונה. ברקע: ההשקעה המסוכנת של הקרנות על מדד הפחד שגררה הפסדים אך יותר מכל, לא אמורה היתה להיות במסגרת הקרנות. (לכתבה מלאה)

בשבוע שעבר אפסילון דיווחה על הפסד של 3.7 מיליון דולר בקרנות הנאמנות של החברה, בצל קריסתן של התעודות על מדד הפחד (VIX). (לכתבה המלאה)

(שוק ה-VIX קרס וקרן הגידור הפסידה 82% מערכה תוך שעות - לכתבה)

ג'רי קוטישטנו: "לאחר שהתלבטתי במשך מספר חודשים, הגעתי להחלטה לעזוב את תפקידי כמנכ"ל קרנות הנאמנות ולחזור לפעילות בתחום הגמל. אין זה סוד ששמואל ואני לא ראינו דברים עין בעין, אולם חילוקי דעות מקצועיים הם דבר לגיטימי וברמה האישית יש לי הערכה רבה לשמואל. אפסילון הוא אחד מבתי ההשקעות האיכותיים בישראל, וזאת בזכות צוות מנהלי השקעות מקצועי ומסור, ואני מודה ושמח על ההזדמנות שניתנה לי לנהל את קרנות הנאמנות של החברה ולקידום הגיוסים המשמעותיים בקרנות בחודשים האחרונים".

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    בני גור 11/02/2018 16:23
    הגב לתגובה זו
    או פיטרו אותו בעקבות הכישלון
  • 12.
    ניהול כושל לבית השקעות כושל (ל"ת)
    משקיע 11/02/2018 12:43
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    משקיע 11/02/2018 11:16
    הגב לתגובה זו
    בתקופות הטובות שהבורסה עלתה ללא הפסקה ההשקעה במדד הפחד היתה צריכה להניב תשואות חיוביות מאד , למה לא ראו זאת בקרנות?
  • 10.
    אוהד 11/02/2018 11:03
    הגב לתגובה זו
    גם ב IBI הוא היה פח וממשיך ככה באפסילון, אולי די ? אולי תביאו מקצוענים ולא מהמרים ושרלטנים. הרעיון של לנהל כסף של אחרים בלי אחריות הוא מכרה זהב לטינופות מהסוג הנל
  • 9.
    אני מופסד בקרנות הלל 11/02/2018 10:35
    הגב לתגובה זו
    לא ייתכן שזה יעבור בלי תביעה ייצוגית. שיא החוצפה הוא בזלזול בכספי המשקיעים כשהגיבו שמדובר בס"הכ בסכום זעיר של 12 מיליון ש"ח. אפסילון אתם בושה
  • 8.
    כמה כסף שרפת ללקוחות ספר לנו? (ל"ת)
    השרוף 11/02/2018 10:30
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    שושי 11/02/2018 10:16
    הגב לתגובה זו
    ששמואל מגיע לכותרות אז זה כבר סיפור אחר, שמעל 3 מיליון דולר מתאיידים לא ישנים טוב בלילה.
  • 6.
    יופי לו, הוא עוזב והמשקיעים נשארו עם ההפסד (ל"ת)
    שהוא יצר... 11/02/2018 09:42
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יוני 11/02/2018 09:32
    הגב לתגובה זו
    תפקיד מנהל קרנות נאמנות הינו קשה מאד, ותובעני. המנכ"ל נמצא כל הזמן תחת זכוכית מגדלת, ועליו לרצות הן את המשקיעים והן את הבעלים. לא פשוט כלל. ההימור בשורט על מדד התנודתיות הינו מסוכן מאד מאד, והוא נפל שם.
  • הצלחה סבירה?תראה איך התכווצו בשנים האחרונות. (ל"ת)
    שושי 11/02/2018 10:18
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שיקווה 11/02/2018 09:29
    הגב לתגובה זו
    קיבל מכתב פיטורים באותו היום בו התגלתה השערורייה מנהל השקעות חוכמולוג
  • 3.
    ביזיון לאפסילון. ואגב: איפה הרגולטור המדופלם? (ל"ת)
    משקיע 11/02/2018 09:26
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מי מרויח 11/02/2018 09:24
    הגב לתגובה זו
    החברה של כחלון קיבלה ג'וב ללא מכרז רק כי כתבה מכתב לכחלון והעלתה זכרונות מהמפרום והמטבוחה. בושה של מדינה. שרי אוצר כושלים שגורמים נזקים ועולים בסקרים.
  • 1.
    ועדת בכר 11/02/2018 09:22
    הגב לתגובה זו
    הכושלת הזאת לא הולך הביתה. היום שוב מפולת וכל מי שלא קנה דירה וקנה מנייה בטוחה כמו טבע הפסיד הכל. היחידים שיחיו פה הם מקבלי הפנסיה ובעלי הדירות. למסכנים מקבלי הבטחת הכנסה הממשלה דואגת הם קיבלו עוד מתנה 500 שח לחשבון פטור מארנונה וחשבון חשמל בהנחה. שאר האנשים מפסידים כסף.
  • דווקא כל מי שהיה בועדה הלך הביתה מזמן (ל"ת)
    טועה 11/02/2018 12:58
    הגב לתגובה זו
  • אני 11/02/2018 10:12
    הגב לתגובה זו
    גוזלים ממך 25% על הרווח שבשקושי אתה מצליח להשיג אותו. מי שרוכש דירה שניה משלם קנס גדול. ריבית אפסית בבנקים. מה יצא לנו מהרפורמה המחורבנת הזאת? הבנקים ניהלו את הקרנות וקופות הגמל יותר טוב מחברות ההשקעה של היום. הכל כאן בקקעת.
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

עודד טהורי
צילום: אפשרת קופר
ראיון

ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"

אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"

מנדי הניג |

ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים, עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. 

על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות  שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.

 בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69%   הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.

היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?

"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".

אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?