מניית ת"א 90 שנסחרת בשיא כל הזמנים - וזוכה לעדכון עם אפסייד מרשים
נובה אתמול דיווחה חברת נובה 0.92% , המספקת פתרונות מדידה בתעשיית המוליכים למחצה, את תוצאותייה הכספיות לרבעון הראשון של השנה והציגה שיפור משמעותי בכל הפרמטרים. בכך עקפה נובה את תחזיות החברה עצמה ואת צפי האנליסטים. בתגובה לדו"חות, מוציא בית ההשקעות האמריקאי 'נידהאם' עדכון למניה עם מחיר היעד המשקף אפסייד נאה בהחלט של כ-20% על מחירה הנוכחי.
בתוך כך, האנליסטים בבית ההשקעות כותבים בסקירתם לגבי תוצאות הרבעון כאשר מציינים כי ההכנסות ברבעון הסתכמו בסך של 54.4 מיליון דולר, אשר הכו את התחזיות להכנסות בטווח של 50-54 מיליון דולר, ואת קונצנזוס האנליסטים להכנסות של 52.3 מיליון דולר. גם שיעור הרווח הגולמי עלה משמעותית ל-60.4%, זאת לאור עליה בהכנסות מתוכנה.
במקביל לפרסום הדו"חות דיווחה החברה בנוגע לתחזית לרבעון השני של 2017, שהינה מעבר לתחזיות השוק, כאשר קיימת התייחסות התומכת במחצית שניה חזקה של השנה. עוד צויין כי למרות שהנהלת החברה לא סיפקה תחזית למחצית השניה (אלא רק לרבעון השני), צוין כי נראה שהמומנטום בתחום השבבים והזיכרונות צפוי להימשך. השקעות נוספות מצד 'TSMC' בתחום 5 ו-7 ננומטר עשויות להיות תוספת משמעותית לרבעון רביעי של 2017.
בנידהאם מוסיפים כי "נובה דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון ראשון של 2017 וסיפקה תחזית מעבר לתחזיות האנליסטים. על אף המגמות החזקות בתעשייה, צמיחה של 55% בהכנסות הרבעוניות הייתה מאוד מרשימה. מהדוחות עולה כי החברה זוכה להצלחה בהגדלת נתח השוק בתחום הזיכרונות עם צבר משמעותי ועלייה חדה בהכנסות מתוכנה שהובילו לרווחיות טובה יותר. "אנו ממשיכים להאמין כי היצע המוצרים ההוליסטי של נובה, עם שילוב יכולות מדידה של מידות קריטיות, מדידות חומרים ופתרונות תוכנה משולבים מאפשרות ללקוחות החברה בקרת תהליך צמודה יותר".
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד נכתב כי "עליה בנתח השוק בתחום הזיכרונות הובילה לצבר גבוה. על אף שההכנסות מהתחום ירדו מ-40% ברבעון הרביעי של 2016, ל-30% ברבעון הראשון של 2017, ההנהלה הדגישה כי מעל 40% מהצבר מקורו בזיכרונות. הכנסות מסמסונג הגיעו ל- 27%, עליה של 46%, והדגישו את הצלחת החדירה ללקוח זה. החברה מוכרת כעת ל-5 השחקנים הגדולים בתחום הזיכרונות ואנו צופים השקעות נוספות ב-3D-NAND ו- DRAM. הכנסות מתוכנה יותר מהוכפלו לאור אימוץ גובר בשוק ואנו מעודדים מהצלחת האסטרטגיה בתחום התוכנה".
לסיכום כתבו בנידהאם כי "אנו מעלים את מחיר היעד למניית החברה מ- 22 דולר למניה, ל- 27 דולר למניה, המגלם מכפיל 13 (בניטרול מזומן) על תחזיותינו לרווח של 1.64 דולר למניה בשנת 2017, ו- 1.73 דולר למניה, בשנת 2018".
נציין כי מחיר היעד המעודכן משקף אפסייד נאה בהחלט של כ-21% על מחיר המניה הנוכחי בוול סטריט, לפי שער הסגירה אמש.
- 2.גדי 10/05/2017 13:41הגב לתגובה זואז זה פרץ דישדוש של כחצי שנה. היום לא יודע אם כדאי להשקיע. לא חכמה להמליץ בשיא. תזהרו מאוד. פוטנציאל רווח קטן מול ההפסד כי עלול לתקן בקרוב...
- הצלף 10/05/2017 14:38הגב לתגובה זוהיעד מבחינתי מיליארד דולר
- 1.איזה כייף אני מחזיק ובה משער 9$ (ל"ת)הצלף 10/05/2017 13:29הגב לתגובה זו
אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
אופנהיימר מעלה מחיר יעד לאלביט ל-550 דולר, אפסייד של כ-10% ומציין כי: "היתרון במזרח אירופה הולך ומעמיק, אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים חזקים מאוד בשוק הישראלי"
אופנהיימר מפרסמת סקירה עדכנית על אלביט מערכות אלביט מערכות -5.23% לאחר פרסום הדוחות, ומחדדת את המסר שהביקושים לטכנולוגיה ביטחונית באירופה ובישראל אינם זמניים (זאת לאור העובדה כי ישראל מתכוננת למלחמה נוספת עם איראן ועם מדינות עוינות אחרות, כלשונם), אלא שינוי עומק בשוק שממשיך למצב את אלביט כשחקנית שמספקת פתרונות למדינות ללא תעשייה ביטחונית מקומית. על רקע המגמה הזו, בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד למניה ל-550 דולר ומשאירים את ההמלצה על "תשואת יתר".
האנליסטים מציינים כי הדוחות של אלביט הציגו רבעון חזק מבחינת רווחיות ושיפור תפעולי. הרווח המתואם היה גבוה מהתחזיות, ושיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-9.7%, שיפור של כ-150 נקודות בסיס לעומת השנה שעברה. מנגד, ההכנסות היו מעט מתחת לצפי, אך עדיין צמחו לשיא של 1.92 מיליארד דולר. באופנהיימר מדגישים כי השיפור ברווח הנקי ושיעור המס הנמוך מצביעים על התייעלות תפעולית שמאפשרת למנף את הגידול בפעילות.
הפער הגדול נמצא בצבר ההזמנות, שממשיך להיות אחד החזקים בתעשייה: 25.2 מיליארד דולר, עוד לפני עסקת הענק שדווחה אתמול. על פי אופנהיימר, הצבר ימשיך לתמוך בצמיחה דו ספרתית בשנים 2026-2025, עם תרומה ברורה של מזרח אירופה, שם אלביט נהנית מיתרון מבני. “מדינות כמו אלבניה, דנמרק וסרביה, שאין להן תעשייה ביטחונית מקומית, הופכות את אלביט לספק טבעי”. בנוסף, המתיחות מול רוסיה והתחייבויות נאט"ו להגדלת ההוצאה הביטחונית הופכות את הביקוש למערכות קרקע, חימושים, תקשוב ואלקטרו אופטיקה ליציב ומתמשך.
הסקירה מתייחסת גם לעסקה הגדולה בהיקף 2.3 מיליארד דולר שעליה דיווחה אלביט אתמול. לפי הערכת אופנהיימר, ההסכם ככל הנראה משקף שיתוף פעולה אסטרטגי בין ישראל למדינה ממזרח אירופה (ההשערה עלתה גם כאן בביזפורטל - אלביט בעסקת ענק של 2.3 מיליארד דולר, אבל מה לא נחשף?) ככל הנראה אחת המדינות שבהן כבר קיימות רכישות משמעותיות של החברה. לדברי האנליסטים, העסקה כוללת מערכות יבשה, רחפנים ומערכות שליטה ובקרה, וצפויה לייצר תרומה ניכרת להכנסות בשנים הקרובות. "מדינות מזרח אירופה יישארו הרבה יותר פתוחות לרכש ישראלי לעומת מערב אירופה, וזה אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של אלביט לשנים הקרובות", נכתב.
- מנכ"ל אלביט: "פרויקט הלייזר חשוב, אבל הוא לא היחידי, יש לנו מספר מנועי צמיחה קדימה"
- אלביט: הרווח מעל הצפי, ההכנסות מעט מתחת; הצבר ממשיך לגדול
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנקודת מבט תפעולית, אופנהיימר מציינים כי אלביט מציגה שיפור כמעט בכל החטיבות, עם צמיחה של 41% בחטיבת היבשה, עלייה דו ספרתית בחטיבות הסייבר וה-C4I, ויציבות בחטיבת ESA לאחר תקופה חלשה יותר. במצטבר, מדובר בתמהיל שמאפשר לחברה לשמור על חוסן גם בזמן תנודתיות אזורית בשווקים כמו אסיה-פסיפיק, שם נרשמה ירידה מסוימת ברבעון.
משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צשפיר הנדסה: עלייה של 15% בהכנסות, הרווח הנקי קפץ ל-60 מיליון שקל
חברת התשתיות מציגה שיפור ברווחיות ברוב תחומי הפעילות ומקדמת מכירת חלק ממגזר הזכיינות למוסדיים
שפיר הנדסה שפיר הנדסה, מחברות התשתיות והתעשייה הגדולות בישראל, מסכמת את הרבעון השלישי ומציגה גידול בפעילות כמעט בכל ענפי הליבה שלה. שפיר הנדסה -2.5% פועלת במגוון תחומים, בהם תעשייה כבדה, ביצוע פרויקטי תשתית, ייזום נדל"ן למגורים, זכיינות בתחבורה ופעילות לוגיסטית, ובמקביל ממשיכה להרחיב את פעילותה גם בשוק הדיור המוגן והתחדשות עירונית.
הכנסות החברה ברבעון עלו ל-1.57 מיליארד שקל, עלייה של 15% לעומת הרבעון המקביל ב-2024, אז עמדו על כ-1.36 מיליארד שקל. הרווח הנקי הגיע ל-60 מיליון שקל, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-57 מיליון שקל, זינוק ביחס ל-16 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. גם הרווח התפעולי הציג שיפור והגיע ל-154 מיליון שקל, לעומת 122 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
במגזר התעשייה נרשמו הכנסות של 672 מיליון שקל, עלייה של 5% הנובעת בעיקר מגידול בכמויות שנמכרו. רווח המגזר עלה ל-115 מיליון שקל, עלייה של 11% לעומת השנה שעברה. מגזר התשתיות המשיך להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים, עם הכנסות של 595 מיליון שקל - עלייה של 33% ברבעון, על רקע האצת ביצוע הפרויקטים, במיוחד בקו הסגול של הרכבת הקלה. הרווח במגזר זה עלה ל-46 מיליון שקל לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מגזר הנדל"ן תרם הכנסות של 120 מיליון שקל, לעומת 81 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה שמגיעה בעיקר מתחילת שיווק של פרויקטים חדשים. רווח המגזר עלה ל-36 מיליון שקל, בהשוואה ל-26 מיליון שקל אשתקד. במגזר הזכיינות נרשמה ירידה קלה בהכנסות - 77 מיליון שקל לעומת 83 מיליון שקל בשנה שעברה - בעקבות הכנסות חד פעמיות שנרשמו אז. הרווח במגזר זה הסתכם ב-20 מיליון שקל. פעילות השילוח והלוגיסטיקה הציגה הכנסות של 107 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל בשנה הקודמת, והרווח עמד על 9 מיליון שקל.
- בפרמיה על השווי בספרים: שפיר מכניסה מוסדיים להשקעה בפרויקטי זכיינות
- מכה למשפחת שפירא: בית המשפט דחה ערעור על חיוב מס של עשרות מיליונים - "ניסיון לצבוע את המניות נכשל"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחרונה חברת הדירוג מעלות שיפרה את אופק הדירוג של שפיר מ"שלילי" ל"יציב", בין היתר בשל הערכה לירידה עתידית במינוף. בנוסף חתמה שפיר על מזכר הבנות עם גופים מוסדיים למכירת 33.5%-38.5% מהזכויות במגזר הזכיינות לפי שווי של 9-10 מיליון שקל לכל 1%.
