הממונה על שוק ההון הכריז על התמוטטות שוק החסכון הפנסיוני
הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון, פרופ' עודד שריג, הציג היום לוועדת המשנה לפנסיה, הפועלת במסגרת ועדת הכספים, את הצעתו להפחית בכ-40% את תקרת דמי הניהול שניתן לגבות מצבירה בקופות הגמל. הצעת הממונה על שוק ההון הוצגה לחברי הוועדה המשך לתקנות "דני ניהול" שהגיש בשבוע שעבר לכנסת.
לפי המצב כיום, ניתן לגבות דמי ניהול של עד 2% מהצבירה על הנכסים. על פי דוחות כספיים מ-2010, ניתן לראות לדוגמא את רווחיהן של חברות מנהלות גדולות כבית ההשקעות פסגות, אשר ניהל נכסים בסך 46,182 מיליון שקלים, והרוויח 32 מיליון שקלים בלדב, או למשל בית ההשקעות אקסלנס אשר ניהל נכסים בהיקף 17,806 מיליון שקלים והרוויח 33 מיליון שקלים.
התקנות שצפויות להיכנס לתוקף ב-2013, קובעות דמי ניהול שנתיים מרביים בקופות גמל ובביטוחי מנהלים בשיעור של עד 1.2% מצבירה ועד 5% בהפקדות. בנוסף, בגזרת הטיפול בכספי חבכון פנסיוני שבעליהן אינם מזוהים, התקנות יגבילו את דמי הניהול לחשבונות אלו ל0.2% לשנה, וזאת על מנת לתת תמריץ כלכלי חזק לגופים המוסדיים לאתר את בעליהם של כספים אלו בהקדם.
עוד פורטו נתונים מהדוחות הכספיים אשר מנסים להסביר מדוע רווחי החברות נמוכים. לדוגמא, רכיב ההוצאות על רגולציה מגיע ל-20% מסך ההוצאות, ההוצאות על המימון מגיעות ל-10% מההוצאות, ועמלות הייעוץ וההפצעה מגיעות לכדי 20% מההוצאות. סך רכיבי ההוצאות מגיעים לשיעור נכבד של 95% בממוצע מההכנסות.
בדיון בוועדת המשנה לפנסיה אמר הממונה על שוק ההון כי אם המהלך המוצע ייושם, כשני שלישים מהחשבונות בגופים הפרטיים ייהנו מהפחתת דמי הניהול.
כאשר מסתכלים על השוואת דמי הניהול בין ישראל לאירופה, מצטיירת תמונה יחסית אופטימית, כאשר ממוצע דמי הניהול בדנמרק הוא 1.04%, בגרמניה הוא 1.26% ובבריטניה 1.31%. ממוצע דמי הניהול בישראל עומד על 1.08%, זאת בהשוואה לממוצע האירופי העומד על 1.32%. פרופ' שרגי אמר כי "דמי הניהול בישראל אינם חריגים. גם היום דמי הניהול בישראל סבירים בהשוואה למדינות אירופה ואף נמוכים ביחס לחלק מהמדינות".
הממונה הבהיר כי ההצעה להפחית את דמי הניהול ל-0.7% מסכנת את השוק: "יש כאן סיכון שחברות ייפלטו מהשוק. הפחתת דמי הניהול ל-0.7% עלולה להביא להתמוטטות השוק כולו. לכן, כדאי לקבוע רף נמוך, אבל כזה שלא ייאלץ חברות לעזוב את השוק. נקודת האיזון קיימת בתקרת דמי הניהול המוצעת של 1.2%". הממונה הוסיף כי "הפחתה לא מידתית של דמי הניהול תפגע קודם כל בחוסכים קטנים ועניים, שלא יהיו רווחיים לחברות".
הממונה הוסיף המלצות לצעדים נוספים להגברת התחרות, צעדים כדוגמת מכירת מוצרי ביטוח משלימים על ידי קופות הגמל, הגברת השקיפות בקביעת דמי הניהול, הגבלת מתן פרסים ועמלות לסוכני ביטוח, הגבלת תשלום עמלה ליותר ממפיץ פנסיוני אחד ובחירת הסוכן על ידי הלקוחות עצמם.
- 22.ערן,ט 16/02/2012 20:15הגב לתגובה זוקוראים לזה " עשה זאת בעצמך" ... אני את החסכונות שלי הוצאתי מבית ההשקעות שהיה אגב בסדר, פשוט באמצעות הדירוגים באינבסט גיליתי שאני יכול גם לעשות את זה לבד. אז תודה לך פרופ' יקר על התובנות הנהדרות אבל מי כאן והלאה אני אדון על הכספים שלי.
- 21.אל תדאגו 15/02/2012 13:40הגב לתגובה זובעוד שנה או לכל היותר שנתיים הוא ילך לעבוד באחת מהחברות ולכן הוא רוצה להבטיח שלא תהיה תחרות אמיתית ושהעמלות ישארו גבוהות ככל האפשר. רוצים תחרות אמיתית! צריך לאמץ את המודל של ארה" ב (ROT) שבו כספי הפנסיה מושקעים על ידי בעל הפוליסה ואם ברצונו במנהל כספים שיבחר לעצמו. אבל אז איפה יעבוד המפקח כשהקנדציה שלו תיגמר?
- 20.עוד מפקח כזה ואבדנו !!! (ל"ת)קובי 15/02/2012 11:39הגב לתגובה זו
- 19.אני לא מצליח להבין 15/02/2012 11:32הגב לתגובה זויקים, וזה מספיק בקושי לקיומם, איך היתרה 60-70 אחוז תספיק לכל האזרחים החוסכים?? שזו קבוצה פי כמה וכמה גדולה מסה" כ העובדים בנהול.
- 18.י 15/02/2012 10:07הגב לתגובה זואם 1.2% עמלה לא מספיק לשודדים שמשקיעים את כספי בספרים ומגלחים למינהם בתמורה לפירורים משולחנם תנו לי לנהל את כספי הפנסיה שלי לבד. הרי אפילו מנהלי תיקים מוכנים לעבוד תמורת פחות מ1%. חברות הביטוח חותמות על הסכמים של 0.3% מאירגונים גדולים ולכן ברור שאו שהם מפסידים שם (ולכו מדובר בסבסוד צולב שאסור) או שהם מרוויחים גם אז שאז מדובר בעושק.
- 17.cleareye 15/02/2012 00:49הגב לתגובה זוכנראה הממונה מעונין להצטרף לשודדים. רק 0.1% מדמי הניהול משמשים לניהול ההשקעות! 0.7% זה תקורה של פי 7.
- 16.משקיף 15/02/2012 00:18הגב לתגובה זוניהול והביצועים לא נפלו מאלה של הגזלנים של היום.וגם הם גבו יותר מידי!!
- 15.מוכן להוריד את הראש 14/02/2012 23:26הגב לתגובה זולבחור מצפה משרה באחת החברות עם שכר של 10-14 מ' ש" ח. תרשמו תרשמו. מדינת הקומבינות. שמור עלי ואני אתגמל אותך בעתיד. חיים כץ תתעורר. אתה התקווה היחידה
- 14.עמית 14/02/2012 21:45הגב לתגובה זואני חזק מאוד בענף, כאשר חברות ביטוח מקבלות קרנות גדולות מאוד (אני לא מרחיב בנושא) ומחוייבות לדמי ניהול מצחיקים בגלל יתרון לגודל של הגופים, אין מנוס אלה לעלות את דמי הניהול לגופים קטנים או פרטים. כרגיל סבסוד עקיף. נראה לי שאין מה לכתוב יותר.....
- 13.רועי 14/02/2012 21:33הגב לתגובה זורצו לשאול אותו על הסדרי החוב. את מי ישאלו אם לא אותו ? התחבא כמו שפנפן ורוד
- 12.החברות " הכתיבו" לו נתונים שקריים והוא מייצגם (ל"ת)תום 14/02/2012 20:40הגב לתגובה זו
- 11.חוצפן פשוט לוביסט של החברות שגזלו מליארדים (ל"ת)תום 14/02/2012 20:39הגב לתגובה זו
- 10.אבי 14/02/2012 20:28הגב לתגובה זוניהול ממוצעים משום שהחוסכים המאוגדים באירגונים גדולים משלמים הרבה פחות גם מ 0.7% ויתר החוסכים משלמים בממוצע קרוב למקסימום. לא לשכוח שחוץ מדמי הניהול מעמיסים עלינו הגנבים גם את העלות המנופחת של הקניות והמכירות ולא את העלות שלהם כסיטונאים שנמוכה ב 90%
- 9.מנהלים לוקחים 70 מליון ש" ח ומשכורת של 5 מליון (ל"ת)אבי 14/02/2012 20:26הגב לתגובה זו
- 8.עוד ממונה כזה ואבדנו !בושה אכלו לנו את הכסף (ל"ת)קוקטריס 14/02/2012 20:12הגב לתגובה זו
- 7.עם ממונה כזה אסור להשאר בשוק ההון !דואג לחברי (ל"ת)קול הרעם מקהיר 14/02/2012 20:06הגב לתגובה זו
- 6.עוד שישינסקי אחד אבל הפעם גם יריקה בפרצוף (ל"ת)פקול הרעם מקהיר 14/02/2012 20:05הגב לתגובה זו
- 5.בשביל זה אתה פרופסור ? תכין שעורי בית !! (ל"ת)פריד היהודי 14/02/2012 20:03הגב לתגובה זו
- 4.דוד 14/02/2012 20:02הגב לתגובה זולא ברור איך אדם במעמדו מדבר כך מריח לא טוב הרי כולם יודעים שהניהול נוגסים 40 אחוז ממה שיש זה טירוף נוסיף את החישוב ונקבל שהחברות מקבלות מליראדים מה האדון הנכבד עומד לקבל גוב באחד החברות בושה איפוה היה אותו אדון בשוד הגדול דודו
- 3.הממונה נבהל !!! 14/02/2012 19:16הגב לתגובה זוכל מה שיקרה זה שהקרנות לא ירוויחו מאות מליוני ש" ח לשנה על ניהול כספים שאינם שלהם, אלא עשרות מיליונים בלבד!!! ביננו, כל מנת להיות ברוקר אתה צריך תעודת בגרות וקורס של חצי שנה !!! אין סיבה שירוויחו כל כך הרבה !! שריג לא יודע על מה הוא מדבר לכן צריך להחליפו לאלתר. אם, אני ללא כל מו" מ מקבל דמי ניהול של 0.6% כל אחד יכול. שריג מתכנן כבר את תפקידו הבא אות עשרות המיליונים שירוויח בעתיד לכן הוא חס על הקרנות ולכן יש להחליפו ומייד ולקבוע תקופת צינון בת 3 שנים לפחות במעבר לשוק הפרטי.
- 2.אפי 14/02/2012 19:07הגב לתגובה זולהישאר טיפש זה הכי גרוע, מדוע שהפרזיטים והמנהלים " יחגגו" על חשבוני? את הגמל ,ביטוח מנהלים,וקרן הפנסיה מכרתי לפני שנה. אם הייתי נשאר הייתי מפסיד המון כסף ועוד משלם דמי ניהול מטורפים. כל אחד יכול להשקיע לבד מבלי שישדדו לו את הפנסיה. אם יש תלונות תרוצו לביבי .
- 1.עוד מנוול שמגבה את שוד הנוכלים (ל"ת)gg 14/02/2012 19:03הגב לתגובה זו
רמז עבה לסיום העליות בבורסה
האם השוק כבר מגלם את עסקת החטופים והסכם הפסקת האש? מה קורה כעת במסחר שעשוי להעיד על אדי הדלק האחרונים לעליות?
השוק מתומחר גבוה. לא מאוד יקר, אבל הבורסה שלנו במכפיל רווח מייצג גבוה ממכפילי הרווח של חלק גדול ממדינות אירופה. השוק שלנו גבוה כי יש עדר גדול ואינטרסים גדולים של מובילי העדר שמניעים ומתדלקים את העליות. עדר זו תופעה פסיכולוגית מסוכנת. מגלים את הסיכון רק בירידות. בזמן של עליות זה win-win וכולם דוהרים מאושרים. לא תמצאו עכשיו מנהל השקעות בכיר שלא יגיד לתקשורת כמה הוא אופטימי. אולי בודדים יעידו שצריך גם להיזהר, וזה בדיוק הזמן להיזהר. הרחבה חשובה - למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך
גופים מוסדיים, חשוב להזכיר, הם לא אנשים שמשקיעים את הכסף הפרטי שלהם. ההפסדים ככל שיהיו לא משפיעים עליהם. זה הכסף שלכם, הם מנהלים לכם את הכסף בתמורה לדמי ניהול (גבוהים בממוצע בכ-60%-80% מדמי הניהול בארה"ב). הם רוצים כמה שיותר כסף וכמה שיותר עליות כי דמי הניהול יגדלו, ואז השכר והבונוסים שלהם יעלו. וככה השוק המקומי פשוט טס בשנה האחרונה על רקע סנטימנט חיובי, הצלחות ישראליות בחזיתות השונות ותקווה.
התקווה היא הדבר הכי חשוב. אנחנו מקווים, מייחלים, רוצים בהחזרת החטופים וסיום המלחמה, וכשזה מתקרב אנחנו מתמלאים באופטימיות. כל פעם מחדש כשהחלו שיחות השוק עלה. האופטימיות יוצרת מצב רוח טוב, צריכה מכל הבחינות - גם צריכה של מניות כשלזה מצטרפת האופטימיות של הכלכלה ושל היום שאחרי עם שלום במזרח התיכון וזה בהחלט תרחיש אפשרי.
כל פעם מחדש נשברו שיאים בבורסה המקומית שלנו. כאשר היו תקוות הבורסה עלתה. כאשר התקווה התמוססה, חששו לצאת מהשוק כי הרי בסוף ננצח, בסוף יחזרו החטופים. אבל כאשר יקרה הדבר האמיתי יכול להיות שזה יהיה דווקא הסימן להיפוך המגמה. למה נקווה אז? מה יהיה ביום שאחרי? האם לא נתבוסס במלחמה הפנימית, בבחירות, במשברים פנימיים ובמחלוקות? זוכרים מה היה לפני 7 באוקטובר? זוכרים את ההפגנות והמחאות והמלחמה הפנימית בין שני חלקי העם?
- שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
- "קנה בשמועה ומכור בידיעה" - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יכול להיות שהשמחה, הסנטימנט החיובי, הצהלות יהיו כאלו שיהיה דלק להמשך העליות בשוק. אין ספק לאף אחד שאירוע כזה הוא הרבה מעבר לכל אירוע כלכלי רגיל, אירוע פוליטי. אין גם ספק שמצב רוח משפיע על הכלכלה ועל הבורסה באופן מאוד חזק. אבל מה יקרה כשנחזור לשגרה. אם תהיה תקווה - תקווה לשלום אזורי, תקווה לשגשוג כלכלי מרשים, הכלכלה והבורסה צפויות לשגשג. אבל בהינתן כל התרחישים, יכול להיות שביום שאחרי אנחנו נפעל לפי - "קנה בשמועות - מכור בידיעה". ביום שאחרי נביט קדימה וניזכר איך נראתה ישראל בשגרה - מלחמה על בחירת השופטים לעליון, מלחמה בין שופטי עליון לשר מפשטים, הפגנות ומחאות. הלוואי שלא נחזור לזה, למדנו לקח גדול על החשיבות באחדות. אבל, משקיעים צריכים להפנים שיש סיכונים.
תפוגן אתר החברהקרור מוכרת את תפוגן ב-507 מיליון שקל
החברה תמכור את אחזקותיה בתפוגן לקרן גרין לנטרן תמורת 207 מיליון שקל, העסקה משקפת שווי של כ־507 מיליון שקל ליצרנית הצ’יפס הקפוא וצפויה להניב לקרור רווח הון של כ־192 מיליון שקל לפני מס
קרור קרור אחזקות קרור 1.82% חתמה על הסכם למכירת מלוא אחזקותיה בתעשיות תפוגן, יצרנית הצ'יפס הקפוא, תמורת 507 מיליון שקל. העסקה נחתמה עם תאגיד בשליטת קרן ההשקעות גרין לנטרן של ריצ'י האנטר. קרור מחזיקה כ-37.7% מהון המניות של תפוגן, וחלקה בתמורה מסתכם ל-207 מיליון שקל.
התמורה תשולם בשני שלבים. 400 מיליון שקל ישולמו במועד השלמת העסקה, כאשר חלקה של קרור מהתשלום הזה עומד על 163 מיליון שקל. 107 מיליון שקל נוספים ישולמו בתום שנה ממועד ההשלמה, כאשר חלקה של קרור מהתשלום הנדחה הוא 43.7 מיליון שקל. לצורך הבטחת התשלום הנדחה, ירשם לטובת המוכרות שעבוד קבוע שני על כלל המניות המונפקות בתפוגן לפי חלקן היחסי. המועד האחרון להשלמת ההסכם נקבע ל-31 בדצמבר 2025. אם עד למועד זה התקבלו כל אישורי הצדדים השלישיים הנדרשים אך טרם נתקבל אישור הממונה על התחרות, המועד האחרון להשלמה יוארך באופן אוטומטי ל-31 במרץ 2026. ככל שמועד ההשלמה יחול לאחר תום 2025, לסכום התמורה יתווסף 150,000 שקל לכל יום, כאשר חלקה של קרור מהתוספת הזאת יעמוד על 61,280 שקל ליום.
כתוצאה מהמכירה, צפויה קרור לרשום רווח הון בסך של כ-192 מיליון שקל לפני מס, ומס בסכום של כ-34 מיליון שקל. הרווחים צפויים להיזקף בדוחותיה הכספיים של החברה ברבעון שבו יתקיים מועד ההשלמה. זה רווח משמעותי עבור קרור, שמגיע לאחר שנים של החזקה בחברה.
תפוגן היא יצרנית מוצרי תפוחי אדמה קפואים, בעיקר צ'יפס. בשנת 2024 החברה רשמה מחזור הכנסות של 321 מיליון שקל ורווח נקי של כ-37.4 מיליון שקל. החברה מעסיקה כ-150 עובדים. המכירה משקפת את הערכת השווי של השוק לחברות מזון ייצור, והעובדה שקרור מצליחה לממש רווח משמעותי מההשקעה שלה. לפני מספר שנים שקלה קרור להנפיק את תפוגן לציבור, אך העסקה לא יצאה לפועל. כעת, במקום הנפקה, החברה בחרה במכירה ישירה לקרן השקעות.
