אבי לוי להב אל אר; צילום: סיון פרג'בכ-10 מיליון אירו: להב מתרחבת בגרמניה ורוכשת 2 מרכזים מסחריים
חברת להב אל.אר ממשיכה להתבסס בגרמניה עם רכישת שני נכסים מסחריים נוספים כחלק מהמיקוד בתחום מרכזי קניות שכונתיים; העסקה בהיקף של כ-9.85 מיליון אירו כשהשכירות צפויה להניב הכנסות שנתיות שיעמדו על כ-860 אלף אירו
הנכסים הנרכשים משתרעים על שטח קרקע של כ-22.5 אלף מ"ר, עם בנוי של כ-10 אלף מ"ר ושיעור תפוסה של 100%. הם מאוכלסים בשוכרים מוכרים, בהם רשתות מובילות כמו ALDI, JYSK, TEDOX ו-Jawoll - כולן עם חוזים ארוכי טווח עד 2033-2041, רובם צמודים למדד המחירים לצרכן
הגרמני. להערכת החברה, יש פוטנציאל לפיתוח נדל"ן נוסף של כ-1,100 מ"ר נדרשים, נוכח הביקוש הגובר.
העסקה משקפת תשואת CAP של כ-8.73%, תשואה שנתית ממוצעת להון עצמי (O.F.F) של 21.1% ותשואת תזרים (C.O.C) של 12.5%. המימון מתבצע באמצעות הלוואה בנקאית של
7 מיליון אירו ל-20 שנה, בריבית נומינלית לא צמודה של 3.9% המקובעת עד סוף 2028, ללא קובננטים הקשורים לשווי הנכס ובמנגנון non-recourse - ללא אחריות נוספת של החברה מעבר לנכס עצמו.
הרכישה מגיעה על רקע שיפור ניכר בתוצאות הפיננסיות של להב. החברה סיימה את 2024 ברווח נקי של כ-161 מיליון שקל, זינוק של 57% לעומת כ-102 מיליון שקל בשנה שלפניה. גם ברבעון הראשון של 2025 נרשמה עלייה חדה ברווח הנקי שהסתכם בכ-14.5 מיליון שקל - לעומת 5.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התוצאות האלו קיבלו ביטוי גם במניה, מניית להב להב 1.41% הציגה ביצועים חזקים: מתחילת השנה טיפסה בכ-17%, ובהסתכלות של 12 חודשים נרשמה תשואה של יותר מ-83%. גם בטווח הקצר בולטת המגמה החיובית, עם עלייה של מעל 8% בחודש האחרון. להב נסחרת כיום לפי שווי שוק של כ-1.5 מיליארד שקל ומכפיל רווח של כ-9.
- להב אל. אר: תוצאות צפויות; השבחה בדלק נכסים
- "מכוונים לתשואה של כ-25% בפרויקטים סולאריים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יו"ר להב, אבי לוי, מסר כי מדובר בעסקה המשתלבת באסטרטגיית
החברה: "להב אל.אר מצליחה שוב באופן יצירתי לרכוש נכסים במיקומים איכותיים עם שוכרים איכותיים ומוכרים, לזמן ארוך ובמחיר הזדמנותי, בתשואות מצוינות עם פוטנציאל השבחה גדול ובתנאי מימון מצויינים, התואם לאסטרטגיית החברה. העסקה מראה שוב מגמה בה להב אל. אר מוכיחה שוב
את יכולות הניהול והיזום ומימוש האסטרטגיה בפעילות הנדל"ן המסחרי המשרת את צורכי האוכלוסייה בגרמניה. רכישת נכס, הגדלתו, החלפת שוכרים, שכירות לזמן ארוך בתשואה לעסקה (CAP) של כ- 8.73%, תשואה שנתית ממוצעת C.O.C של כ- 12.5% ותשואה שנתית ממוצעת להון עצמי (.O.F.F)
של כ- 21.1%, ובהלוואה איכותית ארוכת טווח non-recourse, ללא קובננטים הקשורים לשווי הנכס, בריבית מצוינת, תוך כדי ניצול יכולת הניהול והיזום של החברה וניצול קופת המזומנים. להב אל.אר ממשיכה לצמוח רוכשת נכסים שכונתיים משרתי צורכי אוכלוסיה במחירים הזדמנותיים ומוכרת
נכסים שהשבחתם הסתיימה".
- 2.משה 20/07/2025 10:13הגב לתגובה זוקבוצת להב הדבר הבא הדלק קבוצה הבאה ניהול סופר מקצועני נכסים משובחים פינוי פסולת אנרגיה ירוקה שותפות והעלות משותפת עפ פריים אנרגילהשכיב כסף ללא חששלא ממליץ
- 1.אנונימי 20/07/2025 09:11הגב לתגובה זומחזיק חברה מעולה
רמי ועדינה לוי (תמר מצפי)רמי לוי רגע לפני 70 מדבר על רשת רמי לוי; הלקוחות, המשקיעים, המשפחה; וגם - האם המניה מעניינת?
הרשת צומחת, מגדילה מכירות בחנויות זהות בניגוד לשופרסל ורשתות אחרות; מחזיקה במספר מנועי צמיחה - סלולר וגוד-פארם ומתכננת להפוך את קופיקס לגדולה ורווחית; ראיון וניתוח
רמי לוי עומד להנפיק את הנדל"ן בשווי של 4 מיליארד פלוס. מסתבר ששם המשפחה עשתה את ההון הגדול, אבל את ההכרה ואת הפעילות הגדולה הוא עושה בתחום הקמעונאות וגם מקור הכספים הגיע מתחום הקמעונאות. יש קשר הדוק בין הנדל"ן לקמעונאות, כשחברת הנדל"ן מספקת שטחים לסניפים רבים של הרשת. האם זה יכול להוביל לעליית מחירי שכר הדירה בהמשך? החוזים הם ל-15 שנה, כך שהתשובה היא לא. הרשת לא תיפגע, וזו הזדמנות להבין את מצבה של הרשת.
רשת רמי לוי צמחה ברבעון השני, הגדילה מכירות בחנויות הזהות והרוויחה בקצב של 250 מיליון שקל. בשנה שעברה היא הרוויחה כ-260 מיליון שקל, היא כנראה תרוויח השנה באזור הזה פחות או יותר - מול העלייה במכירות, יש שחיקה ברווחיות. הרשת השלימה את רכישת השליטה המלאה בקופיקס שהיא זרוע הפעילות של הקבוצה במרכזי הערים, והיא נערכת להרחבת הפעילות במרכזי הערים ובכלל. כשמשווים את התוצאות של הקבוצה ביחס לרשתות האחרות, הן טובות - בשופרסל לדוגמה היתה ירידה חדה בחנויות הזהות של כ-8% אצל רמי לוי עלייה של כ-5%, וזה מדד חשוב כי בסופו של דבר הוא מודד את העוצמה של הרשת, נאמנות ואינטרקציה עם הלקוחות ואת היכולת שלה להרוויח בהמשך.
הרווחיות של רמי לוי תמיד היתה נמוכה ביחס לאחרים ובעיקר ביחס לשופרסל, ועדיין רמי לוי מתבססת כרשת השנייה בגודלה בארץ והיא מצמצמת בהדרגה את הפער עם שופרסל. קצב המכירות שלה עומד על כ-8 מיליארד שקל, שופרסל בקצב של 14 מיליארד שקל.
הרווח המייצג של הרשת בהינתן שווי שוק של כ-4.1 מיליארד שקל, מבטא מכפיל רווח של כ-15-16. מכפיל סביר, אבל לרמי לוי יש מנועי צמיחה מעניינים. בתוך הקבוצה יש פעילות סלולר עם קרוב ל-450 אלף מנויים שעל רקע ההתאוששות בתחום, העליות במניות סלקום ופרטנר בשוק וההצעה של פרטנר לקנות את הוט מובייל ב-2 מיליארד שקל, אפשר להעריך שהיא שווה כ-600-700 מיליון שקל ואפילו יותר. כמו כן, יש בקבוצה אחזקת שליטה בגוד-פארם שלמרות הסקפטיות לפני שנים, מוכיחה שהיא מתחרה חזקה בשוק הפארמה ובהינתן הרווחים שלה (קצב של מעל 50 מיליון שקל) וקצב הצמיחה, היא יכולה להיות מוערכת בכ-800 מיליון שקל בשמרנות.
- רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל
- דף חדש במשפחת לוי: מנפיקים את הנדל"ן ומערבים את הילדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנכסים האלו באים לידי ביטוי חלקי בשווי של הקבוצה. הסלולר לא מקבל ביטוי - מדובר בתחום רווחי אצל רמי לוי, אבל שולי ביחס לפעילות כולה, הפארמה מקבלת ביטוי, אבל לא לפי ערכים מלאים. חוץ מזה יש לחברה מזומנים נטו של כ-1 מיליארד שקל, אך חשוב לציין שההון העצמי עומד על כ-550 מיליון שקל - היכולת להציג מזומנים מעל ההון מבטא מצד אחד את העוצמה של הרשתות האלו שמקבלות מימון שוטף מהלקוחות (מקבלת במזומן ובתנאי אשראי טובים). מצד שני- זה לא יהיה נכון להגדיר את כל הסכום כמזומנים פיננסים עודפים, ונראה שהמזומנים העודפים הם בסדרי גודל של כ-500 מיליון דולר.
