חברת התרופות הישראלית טבע טבע 0.38%  מדווחת על רווח של 71 סנט למניה, בהתאם לצפי האנליסטים לרווח של 71 סנט למניה. החברה פספסה בשורה העליונה עם הכנסות ברבעון של 3.9 מיליארד דולר, מתחת הצפי להכנסות של 3.93 מיליארד דולר. בשנה כולה התוצאות מעורבות: החברה הרוויחה 2.52 דולר למניה על הכנסות של 14.9 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו לראות רווח של 2.48 דולר למניה על הכנסות של 15.12 מיליארד דולר. טבע גם מעדכנת שהיא צפויה לקבל אישור מה-FDA (או דחייה) של התרופה הגנרית ל-Humira ב-13 באפריל והחברה מקווה להשיק אותו ולייצר ב-1 ביולי (עוד על הנושא - בסוף הכתבה). בתחזית ל-2023 האנליסטים צופים רווח של 0.55 דולר למניה ברבעון הקרוב ו-2.52 דולר למניה בשנה כולה, כשבשורת ההכנסות, הם צופים 3.55 מיליארד דולר לרבעון הבא במרץ ו-15.23 מיליארד לשנה כולה - צפי גבוה יותר משנת 2022. אבל החברה עצמה צופה הכנסות של 15.1 מיליארד דולר (אמצע טווח של 14.8-15.4 מיליארד דולר). בשורה התחתונה החברה צופה רווח שנתי של 2.4 דולר למניה, גם כאן - מתחת הצפי. רק צריך לזכור - לטבע יש יכולת מרשימה לפספס בתוצאות ותחזיות, לרדת במסחר באותו זמן ואז לעלות אחר כך בעקבות שיחת המשקיעים. האם זה יקרה גם כעת? טבע גם רשמה תזרים מזומנים חופשי של 1.14 מיליארד דולר ברבעון האחרון, 2.2 מיליארד בשנה כולה, וצופה בשנת 2023 לרשום תזרים חופשי של 1.7-2.1 מיליארד דולר (אמצע טווח של 1.9 מיליארד) כזכור, טבע הנמיכה תחזיות ברבעון הקודם (שוב), ומינתה מנכ"ל חדש, ריצ'רד פרנסיס, במקומו של קאר שולץ, שסייע לחברה להוריד את החוב והוא עומד נכון לסוף שנת 2022 על 18.4 מיליארד, לעומת 35 מיליארד דולר כשנכנס לתפקיד. על רקע הדוחות אומר ריצ'רד פרנסיס, נשיא ומנכ"ל טבע: "בשנת 2022, טבע סיפקה תוצאות יציבות. תרופות המקור העיקריות שלנו, אוסטדו ואג'ובי, המשיכו להניע את הצמיחה, כאשר אוסטדו גדל ב-20% בארה"ב, ואנו צופים שימשיך להתרחב ולתת מענה לצורך שעודנו נותר ללא מענה ברמה מספקת  לחולי דיסקינזיה מאוחרת רבים. הפעילות הגנרית שלנו באירופה ובשווקים הבינלאומיים הייתה חזקה, וצמחה ב-9% ו-5% בהתאמה, במונחי מטבע מקומי. כמו כן, המשכנו לייעל את שרשרת האספקה ואת יכולות הייצור שלנו, תוך צמצום החוב. "במבט קדימה לשנת 2023 - התקדמות צבר תרופות המקור, מוצרי הביוסימילר, והמוצרים הגנריים שלנו, כוללים מוצרים מעניינים ומגוונים. בד בבד עם עבודתנו על אסטרטגיה מעודכנת, אנו מאתרים הזדמנויות שיסייעו למצב את טבע במקום הטוב ביותר לצמיחה ארוכת-טווח וייצרו ערך לכל מחזיקי העניין שלנו". מאז הדוחות הקודמים מניית טבע אמנם עלתה ב-30% מאז פרסום הדוח הקודם אבל המחיר הוא עדיין 11 דולר למניה. מפכיל הרווח 4.5 נמוך כמובן אבל נובע מחוסר צמיחה ופרשת האופיואידים - עם זאת, החברה נמצאת כנראה לקראת סיום הפרשייה והיא מחתימה כעת את המחוזות בארה"ב על הסכם הפשרה, כך שהיא תשלם לאורך העשור וקצת הבאים 4.25 מיליארד דולר. אחד הפאנלים בוועדת ההשקעות שערך ביזפורטל לפני חודש בבורסה, גלש מהר מאוד לשיחה על טבע 0.38% . "האנליסט שלנו מאוד חיובי לגביה. טבע הפחיתה את החוב בשנים האחרונות בצורה משמעותית מ-35 מיליארד ל-20 מיליארד דולר. זה עדיין חוב גבוה, אבל המגמה היא של הקטנת החוביש לטבע גם שתי תרופות חשובות בפיתוח... יהיו בשורות טובות בטבע השנה", אמרה רבקה אלגריסי יפה, מנהלת אגף ייעוץ ומחקר בפועלים. אביבית מנה קליל, מנכ"לית בית ההשקעות אופנהיימר, הדגישה: "יש לנו את רשימת ישראליסט שכוללת מספר מניות מומלצות, 5 מניות וטבע היא אחת מהן". לטבע יש עוד שני נשקים חשובים בארון - שתי תרופות חשובות בפיתוח בתחום התרופות הביולוגיות - אחת גרסת ביוסימילאר בתהליכי אישור ב-FDA שמיועדת לטיפול בדלקת פרקים, קרוהן ופסוריאזיס. התרופה הזו פותחה בשיתוף עם חברת אלווטק האיסלנדית   והיא פונה לשוק של 6 מיליארד דולר. התחרות צפויה להיות חלשה והתרופה עשויה להיות חלק ממנועי הצמיחה העתידיים של טבע לשנים הקרובות. במקביל ובמסגרת אותו שיתוף פעולה עם אלווטק, החברות צפויות לקבל באפריל את תשובת ה-FDA לגבי Humira לטיפול בדלקת פרקים שגרונית, דלקת פרקים בחולי פסוריאזי וקרוהן. מכירות תרופת המקור מסתכמות בכ-5 מיליארד דולר. שתי התרופות האלו לצד תרופות נוספות בהסכם שיתוף הפעולה עם אלווטק, הן נקודת אור לגבי הצמיחה של טבע.