סופווייב בחצי הראשון של השנה: ההכנסות עלו ב-34%, ההפסד הנקי העמיק
חברת האסטיקה הרפואית סופווייב -2.13% שהונפקה לפני פחות משנה על ידי היזם שמעון אקהויז פרסמה היום את תוצאותיה הכספיות למחצית השניה של שנת 2021 והציגה צמיחה בהכנסות וצמצום ההפסד בשורה התחתונה.
לקריאה נוספת:
>>> ראיון עם שמעון אקוהייז - "המשקיעים בסופוויב יראו הרבה פירות בהמשך"
>>> סופווייב חודרת לסין: חתמה על הסכם בלעדיות עם HTDK
הכנסות המחצית הגיעו ל-13.7 מיליון דולר, 8.1 מיליון מתוכם ברבעון השני לעומת 6.1 מיליון דולר ברבעון השני בשנה הקודמת. ההכנסות בחציון הראשון של 2021 הסתכמו ב-10.2 מיליון דולר. הגידול בהכנסות הינו כתוצאה מהגדלת מערך המכירות של החברה ומאמצי השיווק שלה בשווקים השונים, וכן ממכירת חוזרות של פולסים עבור מכונות אשר נמצאות ברשות לקוחות קיימים.
הכנסות החברה ממכירת פולסים חוזרים ללקוחות קיימים צמחו בתקופה בלמעלה מ-200% ל-2.9 מיליון דולר ומהוות כ-20% מסך המכירות במחצית הראשונה של 2022. בחברה מציינים כי בוצעו כ-25 אלף טיפולים במחצית הראשונה של 2022, נתון השווה למספר הטיפולים אשר בוצע במהלך כל שנת 2021.
- מגזר הביוטק מתעורר - האם הפעם זה אמיתי?
- חברת הביו שמזנקת פי 3 ברקע תוצאות חיוביות מניסוי שלב 3
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הגולמי היה 10.1 מיליון דולר לעומת 7.5 מיליון דולר שנה קודם לכן. ההפסד התפעולי היה 6.5 מיליון דולר לעומת 3.7 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הגולמי במחצית הראשונה של 2022 עלה לכ-74.7% (בניטרול תשלום המבוסס מניות לעובדים), לעומת שיעור רווח גולמי של כ- 73.8% במחצית הראשונה של שנת 2021.
ההפסד התפעולי והנקי מעמיק
סופוויב מדווחת במחצית על הפסד התפעולי של 9 מיליון דולר בחציון הראשון של השנה, בהשוואה ל-2.3 מיליון דולר בחציון המקביל ב-2021. בחברה מסבירים כי השינוי נבע מהרחבה משמעותית של מערך השיווק בחברה, מהשקעות במחקר ופיתוח וכן מהגדלת היקף כוח האדם כחלק מהרחבת פעילות החברה.
ההפסד הנקי בשורה התחתונה הסתכם ב-10.9 מיליון דולר לעומת הפסד של 2.3 מיליון דולר במחצית הראשונה של שנת 2021.
ד"ר שמעון אקהויז, יו"ר ומייסד שותף של החברה: "הצמיחה המואצת של סופווייב במחצית הראשונה היא המשך הישיר של שנת 2021, בה בנינו את התשתית להתרחבות ואנו רואים פוטנציאל גדול להמשך הרחבת הפעילות העסקית. אנו מקבלים רוח גבית מהקהילה הרפואית על יעילות המכשירים, זוכים בפרסים משמעותיים בתעשיית הביוטי בארה"ב, ובמקביל פועלים להרחבת סל המוצרים הקיים על בסיס הטכנולוגיה של סופווייב. כמו כן, ישנה עלייה במודעות הציבורית ליכולות של סופוויב בקרב קהל היעד שלנו וממשיכים לפעול לפיתוח טכנולוגיות חדשות, בהתאם לדרישה הגבוהה שיש בעולם לטיפולים מסוג זה. כל זאת לצד התרחבות גלובלית בשווקים קיימים ובשווקי יעד חדשים כגון סין, קוריאה, קנדה ואוסטרליה".
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
לו סקפיורי, מנכ"ל חברת סופווייב: "החברה ממשיכה במומנטום החיובי עם הכנסות במחצית הראשונה של 2022, שהסתכמו בכ-13.7 מיליון דולר, פועל יוצא של הביקוש למוצרי החברה לצד הגדלת מערך המכירות ומאמצי השיווק בשווקי היעד המרכזיים. נתון משמעותי נוסף הוא הגידול בהכנסות ממכירת פולסים, שמהוות כ-20% מסך ההכנסות של החברה, עם 25 אלף טיפולים במחצית הראשונה של 2022. נתון זה מעיד על הבעת האמון ביכולות המכשיר שפיתחנו להצערת ומיצוק העור, מצד רופאים רבים, בהם 8 מתוך 15 הדרמטולוגים המובילים בארה"ב. אנו ממשיכים להתרחב בארה"ב, ובמקביל לחדור לשווקי יעד נוספים כמו מזרח אסיה, שם חתמנו רק לאחרונה על הסכם הפצה אסטרטגי עם קבוצת HTDK, גוף מוביל בתחום הפתרונות הרפואיים אשר בבעלות קרן ההשקעות האמריקאית ורבורג פינקוס. מדובר באבן דרך משמעותית לקראת כניסתנו לשוק הסיני, אשר מוערך בכ-29 מיליארד דולר, עם קצב צמיחה של כ-20% בשנה, מה שצפוי לתמוך בהמשך צמיחת החברה".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
