משבר החובות באירופה חוזר: איגרות החוב של איטליה וספרד מתרסקות
שוקי האג"ח האירופאים מרכזים הערב תשומת לב רבה, והחששות מפני חזרה של משבר חובות ביבשת חוזרים ובגדול. תשואת האג"ח של איטליה ל-10 שנים קופצות בכ-4% ונסחרת מעל לרמה של 2.5% תשואות האג"ח של ספרד מזנקות בכ-7% לרמה של 1.5%, ברקע למתיחות פוליטית במדינה. מנגד, התשואות על האג"חים של גרמניה קורסות: התשואה ל-10 שנים על האג"ח של גרמניה נופלת בכ-9.5%, כאשר המשקיעים בורחים לנכסים הנחשבים בטוחים. מדדי המניות של איטליה וספרד מאבדים כעת כ-2.7%1.4% ו-2% בהתאמה, זאת לאחר שמוקדם יותר רשמו המדדים ירידות של עד 2.7%.
איטליה סובלת מתחילת החודש מ"הלם ריביות", כלומר קפיצה חדה במיוחד של הריביות תוך זמן קצר. בתחילת החודש, התשואה על אג"ח לתקופה של 10 שנים נסחרה סביב רמה של 1.8%, ובשעה זו היא נסחרת כבר מעל 2.5%.
גרף הריביות על אג"ח איטליה לתקופה של 10 שנים: "הלם ריביות"
נראה כי שילוב של 3 גורמים מחזירים כעת את משבר החובות לאירופה. הגורם הראשון, הוא מדיניות הפדרל ריזרב בארה"ב שממשיך לצמצם את כמות הדולרים בשווקים, וגורם לבריחת הון אל הדולר. הגורם השני הוא מועד סיום תוכנית הרכישות של הבנק המרכזי באירופה (ECB) שמתקרב (ספטמבר). חשוב להזכיר כי הבנק המרכזי הוא הרוכש היחידי בשוקי האג"ח בשנתיים האחרונות, ולכן זה צפוי שהלחץ באירופה יתחדש (כפי שצפינו באתר כבר לפני חודשיים). הגורם השלישי הוא חוסר יציבות פוליטית: באיטליה הוקמה לאחרונה קואליציה המורכבת מ-2 המפלגות הימין והשמאל הקיצוניות במדינה, כאשר המטרות שהציבו לעצמן מחייבות הפרה בוטה של המשמעת התקציבית במדינה. בספרד, מפלגת האופוזיציה הגדולה במדינה מתכננת להגיש בימים הקרובים הצבעת אי אמון, ונראה כי החשש במדינה מהחלפת הממשל עולה.
לפני כשבועיים פרסמנו באתר כי אחת הבעיות הגדולות של אירופה, ובפרט ספרד הוא המשבר בשווקים המתעוררים (לכתבה המלאה). כ-30% מהכנסות של האיחוד האירופאי מגיע מהשווקים המתעוררים. בספרד, המדינות באמריקה הלטינית מספקות היום כ-46% מההכנסות של 2 הבנקים הגדולים בספרד (Santander, BBVA), . ענקית הטלפונים Telefónica מייצרת היום כ-44.9% מהכנסותיה מהשווקים המתעוררים, כ-3.5 מיליארד אירו מגיעים מארגנטינה וכ-12 מיליארד דולר מגיעים מברזיל.
- רפורמה מרוככת בדרך? לוין חותר לפשרה וזה יכול לעשות רק טוב לשווקים
- ח"כ אמסלם: "הממשלה אינה מתפקדת, נביא 65 מנדטים ונשלוט כראוי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכן, כאשר משבר החובות מתפשט במהירות באירופה, השאלה המעניינת היא מי הבאה בתור? לפי גולדמן זאקס, האג"חים של פורטוגל, נמצאים כעת בסיכון "להידבקות". מטבע האירו נופל כעת בכ-0.4% נוספים, ונסחר ברמה של 1.16.
- 6.מישהו יושב כאן על ערימה של שורטים (ל"ת)לונג 27/05/2018 08:38הגב לתגובה זו
- 5.דני 26/05/2018 06:39הגב לתגובה זוהצגת תנועה לשני הכיוונים - עליה בתשואות באיטליה וספרד וירידה בתשואות בגרמניה ואת שתיהן הגדרת כ"קריסה". הקורא התמים יחשוב שמדובר בנפילה של המחירים בשני המקרים ולא כך הוא. בביזפורטל נוטים להשתמש במילים מפוצצות בכותרות אבל זה רק גורם לאובדן אמינות.
- 4.אברהם 25/05/2018 17:01הגב לתגובה זובינתיים כל הבורסות עולות אין בגרמניה ובארצות הברית
- 3.לא חוזר הוא שם כל הזמן... (ל"ת)צלול 25/05/2018 15:50הגב לתגובה זו
- אתה צודק (ל"ת)100 25/05/2018 17:45הגב לתגובה זו
- 2.כל דבר אצלך זה משבר?? השוק לונג מתי תקלוט? (ל"ת)יניב 25/05/2018 15:35הגב לתגובה זו
- דוד אברהם כהן 25/05/2018 17:58הגב לתגובה זוהפרוטוקולים של הארכי שודדים חיסלו מחסלים ויחסלו כל מה שיש לכם וכל מה שיהיה לכם, צאו מהשקעותיכם , ממשו לכסף נזיל , מתכות וסחורות ותראו את המלך העירום
- 1.אגח 25/05/2018 15:26הגב לתגובה זואז 1.5% תשואה בספרד זה משבר??
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
העלייה הדרמטית שמבלבלת את וול סטריט היא ללא חדשות מהותיות מהחברה
מניית Plug Power Inc 5.24% , ספקית טכנולוגיות מימן ירוק מובילה מארצות הברית, ממשיכה להפתיע את השוק עם עליות חדות ומתמשכות שמותירות אנליסטים מבולבלים. המניה נסחרת כעת ב-2.2 דולר - עלייה של 5%. מדובר ביום השמיני ברציפות של עליות, עם זינוק מרשים של כ-60% בשמונה הימים האחרונים. זהו מהלך דרמטי במיוחד עבור מניה שסבלה מחולשה כרונית לאורך כל השנה, כשהיא עדיין רושמת ירידה מצטברת של כ-14% מתחילת השנה.
השאלה המרכזית שמטרידה את השוק: בהיעדר חדשות מהותיות מהחברה, מה בדיוק מניע את הזינוק החד הזה? ההשערות נעות בין השפעות מאקרו-כלכליות גלובליות לבין תופעה קלאסית של "שורט סקוויז" שמייצרת עליות בגלל לחץ של שורטיסטים לקנות ולסגור פוזיציה.
השורטים התגברו בחודשים האחרונים על רקע תוצאות מאוד חלשות ברבעון השני. התוצאות היו עמוק מתחת לתחזיות והאנליסטים הורידו המלצות. גם לא היו חדשות מרעישות מאז הדוחות, כך שמצד החברה לא היו סיבות לכאורה לעליות בשער המניה. הורדת הריבית כמובן תורמת לחברה כי החברה נשענת על חוב מאוד גדול. אבל ההפחתה הזו לא מועילה רק לחברה אלא לשורה ארוכה של חברות ומעבר לכך, לא מדובר בשינוי דרמטי בהוצאות המימון. לא זו הסיבה לזינוק המרשים.
ההסבר המרכזי הוא "שורט סקוויז" - מצב שבו משקיעים שהימרו על ירידת המניה, נאלצים לסגור פוזיציות בהפסד, מה שיוצר לחץ קנייה ומזין את העלייה. כ-32% מהמניות הצפות של Plug Power נמצאות בפוזיציות שורט - שיעור גבוה פי 10 מהממוצע של כ-3% בחברות ה-S&P 500. זהו למעשה אחד השיעורים הגבוהים ביותר בשוק האמריקאי. לכן, כל שינוי פתאומי, התעוררות במניה ותהיה הסיבה אשר תהיה יכולה להוביל לכך ששורטיסטים צריכים לסגור פוזיציה והם נאלצים לקנות בכל מחיר.
- הבעת אמון? סמנכ"ל הכספים ב-Plug רוכש מניות
- פלאג מאבדת 14% לאחר דוחות מאכזבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוצת תחום המימן הירוק
Plug Power, שנוסדה ב-1997, היא אחת מחלוצות תחום המימן הירוק העולמי. החברה מפתחת ומייצרת פתרונות מקצה לקצה לייצור, אחסון והפצה של מימן נקי, כולל תאי דלק למלגזות, משאיות ומערכות גיבוי.
