במדד ה-S&P500, כיצד יסתיים המאבק בין הקונים למוכרים?

השאלה המרכזית אחרי סגירה ברוטאלית של שבוע המסחר האחרון היא האם הנחות היסוד אמורות לעבור שינוי או שמא העליות הנוכחיות הן חלק מתקופת מעבר בין מגמת עלייה לירידה. אנסה לענות.

מדד S&P 500 0.15%   בגרף הרבעוני  

1. הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם נר המעיד על מעבר שלב. מעליות לדשדוש. 
2. הנר מייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. 
3. הוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה. 
4. המשמעות לרבעון הנוכחי – חולשה, אולי עליות אך ללא שיאים חדשים.
5. כל האזור שבין 2,683 – 2,872 הוא אזור רווי במוכרים.

בגרף החודשי  

1. בסוף מרץ נשבר הרצף העולה ומדובר כפי שכתבתי לא אחת בסימן ליציאה מהשוק וזאת על רקע עלייה משמעותית ברמת הסיכון. 
2. עם שבירת הרצף העולה החל רצף יורד. 
3. שער הסגירה של מרץ נמוך מהשער הנמוך של ינואר. 
4. שבירת רצף עולה בגרף החודשי היא האיתות האחרון בהחלט ליציאה מהשוק ופירושו עלייה דרמטית ברמת הסיכון. 
5. יחד עם זאת מבנה המחירים עודנו חיובי והממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, מה שמסביר את היכולת של השוק להחזיק עד כה את הראש מעל למים.

1. בגרף השבועי נוצרת התנהגות מעניינת המגדירה את יחסי הכוחות בין הקונים למוכרים. 
2. הקונים מיוצגים על ידי נקודות השפל המסודרות אופקית סביב רמת 2,532 הנקודות. 
3. המוכרים מיוצגים על ידי נקודות השיא המסודרות במבנה יורד ומביאות לידי ביטוי את הנכונות למכור במחירים הולכים ויורדים. 
4. ברוב המכריע של המקרים מסתיימת התנהגות זו בניצחונם של המוכרים. 
5. יתרה מכך, כבר לפני מספר שבועות כתבתי שהמגמה בטווח הזמן הבינוני אינה עוד מגמת עלייה.
6. מחזורי המסחר התרחבו בירידות והתכווצו במהלך העליות האחרונות.
7. כפי שאפשר לראות, שבירת הרצף העולה בגרף השבועי יצרה נקודת שיא נמוכה מקודמתה. 
8. המשמעות היא שנקודת השפל האחרונה אמורה להישבר מטה. 
9. יחד עם זאת המדד נסחר מתחת לממוצעים הנעים והם מסודרים בסדר יורד.
10. ההתנגדות משמעותית ברמת 2,800 הנקודות וזה פוטנציאל העליות המקסימאלי של המדד. 

במבט קדימה כפי שכתבתי לא אחת, שווקים לא משנים מגמה ארוכת טווח בין לילה. מדובר בתהליך שיכול לארוך מספר חודשים ובמהלכו נוטה השוק לדשדש ולהפגין תנודתיות תוך שהוא יוצר בלבול ואי וודאות גבוהה, שינויים תכופים ואי בהירות. ולעניות דעתי זה בדיוק מה שעובר על שוק המניות האמריקאי.   בסופו של דבר יש לצפות לירידות. כל עלייה תהיה לצורך ירידה והזדמנות לצאת. אשנה את דעתי רק אם רצף היורד בגרף החודשי ישבר ותיקבע נקודת שפל גבוהה מקודמתה.

• נפט - תיקון אלים בדרך
• קנון הולדינגס - טריגר לעליות קצרות טווח

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.  ** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.