מחפשים ראלי? ניתוח 12 שנים לתשואת ינואר במדדי אחד העם - צפו בטבלה
שנת 2014 נפתחה היום בבורסה בת"א כאשר מדד ת"א 25 מתנדנד בין עליות לירידות, בזמן שמדד ת"א 75 משדר עוצמה ומזנק כמעט 2%. היום אלו רציו יהש ופרוטרום (המניות הכבדות במדד) שמושכות מעלה את מדד מניות השורה השניה, אבל ייתכן שמדובר בעניין כמעט טיפוסי.
לפי בדיקת Bizportal, מדד ת"א 75 הפגין ב-12 השנים האחרונות תשואת יתר דרמטית על מדד המעו"ף אם מסתכלים על תשואות ינואר. כמה דרמטית? התשואה הממוצעת של המעו"ף בחודש ינואר עמדה מאז 2002 על מינוס 1.23%. לגבי מדד ת"א-75, התשואה הממוצעת באותן שנים עמדה על פלוס 1.99%.
6 פעמים רשם מדד המעו"ף תשואה שלילית מאז 2002, כלומר 50% מהפעמים. ומדד ת"א-75, רק פעמיים - כלומר 16.6% בלבד. עוד נציין כי כאשר מדובר בחודש ינואר שלילי במדד המעו"ף, במרבית המקרים מדובר בירידות חדות. ב-4 מתוך 6 חודשי ינואר השליליים - מדובר היה בירידות של מעל 2%.
בשורה התחתונה, נראה כי בחודש הראשון של השנה המשקיעים נוטים לחפש הזדמנויות במניות השורה השניה. ייתכן והדבר קשור לההערכה כי אחרי שנה חיובית, צריך להיות יותר סלקטיביים בבחירת מניות והדבר מוביל באופן טבעי למניות השורה השניה.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעניין זה שווה לציין גם את מדד ת"א יתר 50 שעולה היום 1.34% והדבר אף הוא טיפוסי. ב-2013 רשם מדד יתר 50 זינוק של 4.6%, בשנת 2012 זינוק של 4.5%, ב-2011 נפילה של 3.4%, בשנת 2010 זינוק של 7.2% ובשנת 2009 זינוק של 22.5%.
- 6.יוסף 02/01/2014 09:42הגב לתגובה זובבריכה שעומקה הממוצע 60 סמ"ר. הנבועה נתנה לשוטים. אני למדתי על בשרי ואני פועל עם יועצי השקעות פרטיים משלם להם ומחליט האם יש תמורה בעד האגרה.הכל בשליטתי כולל קרנות השתלמות וקופות גמל בשיטת IRA וכך אני גם לומד. אני רואה לאורך שנים ששיטתי הינה הנכונה ביותר .בעל המאה הוא בעל הדעה אך משתמש ביועצים חכמים. לכל המעוניין (אני נהנה משירותי טלביט) תמסרו שיוסף המליץ אולי נקבל הנחה בדמי ייעוץ. למה לא לפרגן למי שמגיע ושכולם יהנו. בדברים טובים אני אוהב להתחלק יש לי מספיק.
- 5.אביעד 01/01/2014 21:01הגב לתגובה זושורה תחתונה מחר עליות חזקות חוזים עתידיים חזקים לפי ערוץ בלומברג יתרות השורט ירדו חזק ומחסום"גורביץ" 1337 הנקודות נפרץ
- 4.אנונימי 01/01/2014 20:41הגב לתגובה זואין אמונה בכם כל יום חמישי צוללים ככה היה וככה יהיה אי אפשר לרמות לנצח !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 3.אנונימי 01/01/2014 19:47הגב לתגובה זויחסית לשווקי העולם רע בדצמבר הכי רע בעולם ובינואר רע יחסית לכל המדדים ! עלו יום אחד עבודה בעיניים !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 2.רגולציה = שחיתות! 01/01/2014 15:38הגב לתגובה זוכולם עסוקים בכסתח מבוקר ועד ערב.
- 1.יופיטר שוקי הון 01/01/2014 14:45הגב לתגובה זומישהוא יכול לסייע לי ? מדובר ב 200 million. USD עד כה לא צלח בעדי לגייס הון זה האמור להיות עבור הזרקה לוח לסטירת חברות אמריקאיות בלבד הטל שלי 0532855155
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
