שיינין: "להפחית את הריבית ל-0.25%, שקל חזק יגרום לאבטלה והפחתות שכר"

מנכ"ל מודלים כלכליים ל-Bizportal: "זה לא התפקיד של בנק ישראל לעסוק בבועת הנדל"ן" - מה הפתרון שהוא מציע למחירי הדירות?

יעל גרונטמן | 30/12/2013 14:50 (22)

נושאים בכתבה יעקב שיינין מחירי הדירות מט"ח שער הדולר

ד"ר יעקב שיינין, מנכ"ל חברת היעוץ מודלים כלכליים, פתח את השיחה עם כתבת Bizportal על הנפילות החדות שנרשמות היום בשוק המט"ח המקומי בנימה צינית כאובה, כשאמר "נו, על הכייפק, בזכות השקל החזק אנחנו הופכים למעצמה. בסוף האמריקנים עוד יבקשו מאיתנו סיוע של 3 מיליארד דולר. אבל אנחנו ניתן להם את זה בשקלים". לסקירת מט"ח יומית

בנימה רצינית יותר אמר ד"ר שיינין "מדינת ישראל פוגעת באופן יסודי ביכולת הייצור והיצוא שלה לטווח ארוך. כבר שש שנים אנחנו רואים שהשקל מתחזק ושאין השקעות מספיקות במשק. משנת 2008 אנחנו רואים שיצוא הסחורות והשירותים לא עולה ושהיצור התעשייתי עולה בקצב מאוד מאוד איטי. בעקבות זאת היכולות הטכנולוגיות שלנו, והכוונה היא לא לפגיעה בכושר ההמצאה שלנו לאפליקציות כמו ווייז, אלא לייצר ולייצא היי טק - נשחקות ביחס לעולם, שמאופיין היום בעודפי היצע גדולים מאוד".

"קיים חשש ממשי למצב הכלכלה הישראלית. אנחנו נמצאים על מסלול האטה שילך ויחמיר עוד בשנת 2014 ולדעתי גם בשנת 2015. זה שאף אחד מקובעי המדיניות לא עושה דבר על מנת לבלום ולשנות את הכיוון בשוק המט"ח רק מחמיר את הבעיה".

אז מה אפשר לעשות?

ד"ר שיינין מציע לפתור את הבעיה על ידי הפחתה דרסטית של הריבית במשק. "דבר ראשון חייבים להוריד את הריבית ל-0.25%, בדיוק כמו שהורידו את הריבית בגוש האירו ובדיוק כמו שהריבית בארה"ב עומדת כבר 5 שנים על 0%-0.25%. אנחנו לא יכולים להמשיך בגישת ה'עם לבדד ישכון ובגויים לא יתבולל'".

"מה בנק ישראל יודע שנגידי הבנקים המרכזיים בארה"ב ובאירופה לא יודעים?! למה אנחנו צריכים להמשיך להחזיק את הריבית כל כך גבוה יחסית בשעה שגושי היצוא שלנו מתאוששים בזכות סביבת הריבית אפסית?!. אני מבקש להדגיש את זה במיוחד על רקע זה שהאנפלציה בישראל נמוכה מזו שבארה"ב ובגוש האירו".

טיפול בבועת הנדל"ן - לא התפקיד של בנק שיראל

בהתייחסו לסיכון הטמון בכך שהפחתה של הריבית תלבה עוד יותר את בועת הנדל"ן במשק, על כך אומר שיינין, "את בועת הנדל"ן צריך לפתור באמצעים הקשורים לצד ההיצע. זה לא התפקיד של בנק ישראל. צריך להפסיק את כל ההטבות שניתנו לדירות להשקעה כגון הטבות במס שבח והטבות במס הכנסה על השכרת דירות"., אך מדגיש כי הכוונה היא לא לפגוע בהטבות שניתנו למחזיקים בדירת יחיד.

הפחתת ריבית לבדה תבריח את הספקולנטים? "אם הריבית פה היתה יורדת ל-0.25%, לא היה משתלם לישראלים להחזיר את הכסף שהם מחזיקים באירופה ובארה"ב חזרה לישראל. שימי לב שהכסף הגדול בתנועות ההון הוא הכסף הישראלי ולאו דווקא הכסף הספקולטיבי של הזרים שעליו מדברים כל כך הרבה".

קיראו עוד ב"מט"ח"

מה דעתך על התערבות מאסיבית של בנק ישראל בשוק המט"ח? "הרעיון של התערבות, כמו זו שהיתה בשנות ה-90' בשוק המט"ח, כאשר בנק ישראל קבע את הרצפה ואת התקרה של השוק באמצעות מדיניות רצועת האלכסון, לא ראוי עד שלא מוצתה עד תומה מדיניות הפחתת הריבית".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

17.
מומחה למימון 30/12/2013 20:39
הגב לתגובה זו
מה שווה הריבית הנמוכה אם היא לא מקטינה את ההחזרים החודשיים, כי תקופת המשכנתא המירבית הוגבלה ל 20 שנה במקום 30 ??? זה פתרון כל כך פשוט.... זה גם יציל אנשים מעליית ריבית בעתיד, כי שינוי עתידי בריבית משפיע יותר ככל שמספר השנים שנשאר להלוואה גבוה יותר. פחות שנים = פחות תנודתיות בהחזרים = פחות קריסות כלכליות של משפחות כשהריבית תעלה בחזרה. לפחות תגבילו את משך המסלולים המשתנים, ומי שרוצה פריסה ארוכה שיקח ריבית קבועה ולא יהיו לו הפתעות (והיא גם יקרה בהרבה).
16.
elico98 30/12/2013 18:09
הגב לתגובה זו
תקשיב לעצמך, אנחנו קטנים וצריכים להגן על עצמנו. אז עושים גם דברים "לא ראויים" כמו קביעת שער השקל. למה הבועה מזיקה פחות מיצוא נמוך?! מכיוון שאני מכיר אותך אומר רק- העשירים לא מבינים את העניים
15.
זאת הכלכלה 30/12/2013 16:41
הגב לתגובה זו
אם יורידו את עלות העבודה - מחירי הדירות ירדו אם הדולר ירד ויפטרו עובדים - מחירי הדירות ירדו אם יעלו מיסים - מחירי הדירות ירדו
14.
צביקה דורון יועץנדלן 30/12/2013 16:37
הגב לתגובה זו
אם הריבית תרד הנזק שייגרם לדור הצעיר בנדל"ן יהיה הרבה יותר חמור מאשר אם תהיה האטה והשכר ירד ב 5%. כל עלייה במחירי הדיור מקטינה את הצריכה הפרטית וגורמת נזק הרבה יותר גדול מאשר שער הדולר. שער הדולר יעלה רק כאשר הריבית בארה"ב תעלה. נקודה.
13.
בני 30/12/2013 16:10
הגב לתגובה זו
הוא גם אמר שמחיר חבית נפט יהיה 60 דולר בסוף השנה אז אמר כולם שכחו
12.
דוד 30/12/2013 15:56
הגב לתגובה זו
שני מקצועות לא מחייבים אחד יועץ והשני הכיקדום בעולם אך זה שכל היועצים לא נמצאים בעמדת קבלת ההחלטות התשובה חכמי האתמול
11.
שיינין פתטי. 20 שנה אותו נאום (ל"ת)
דן 30/12/2013 15:54
הגב לתגובה זו
10.
הצלף 30/12/2013 15:53
הגב לתגובה זו
יש דרך ברורה להוריד את מחירי הדירות במ"ס חודשים כנסו על שר האוצר להטיל מס חדש כל מי שמחזיק 4 דירות יוחייב במס שנתי על עלות הדירה הנוכחית בגובה של 1.2% מערך הבית או לחילופין במס חודשי של 0.1% מערך הבית כלומר עליו ועל אישתו ( שזה נתפס כבית אחד ) אם אשתו תחזיק 3 והוא 3 זה לא יחשב חוקי על זוג המקסימום להחזיק ביחד 3 דירות החל מהדירה ה 4 יחול מס על 0.1% חודשי מערך הבית ועכשיו ובמקביל הממשלה תצא לתוכנית של בניית עשות אלפי דירות להשכרה בלבד כדי שלא יהיה מחסור לדירות להשכרה בכך היא מכוסה שהכסף יועבר או מעלות דירות להשכרה או שמישהו מסכים להשאיר את הדירות אצלו והוא משלם מס גבוהה על אחזקת הדירה ה4 בכך מחיר השכירות לא יוכל לעלות לזוגות צעירים ויהיה הצפה של דירות למכירה כי לא יהיה שווה להחזיק אותם והכסף הנזיל יעבור להשקעות אחרות תעשיה בורסה אג"ח ולייצרית מקומות תעסוקה ועידוד הצמחיה ואם המשקיעים ימכרו דירות בארץ וירצו לקנות בחול זה מבסר טובות הדולר יתחזק השקל ייחלש הייצוא יצמח והכלכלה תשגשג
elico98 30/12/2013 18:11
הגב לתגובה זו
פשוט להעלות ריבית + אלכסון
אחותך 30/12/2013 16:30
הגב לתגובה זו
יש כל כך הרבה? אז מה, זה רק הבכיינות של היהודים שמתלוננים כל הזמן שכל כך קשה?
הרעיון טוב ויש בו להביא בשורות לצרכני הדיור (ל"ת)
אזרח 30/12/2013 16:25
הגב לתגובה זו
9.
אריק 30/12/2013 15:48
הגב לתגובה זו
להמשך עליית מחירי הדירות ובסופו של תהליך למשבר כלכלי במידה שטרם הכרנו.
8.
מתמטיקאי-1 30/12/2013 15:45
הגב לתגובה זו
שבשלב מסויים שער דולר נמוך מאד יפגע בתעסוקה. כרגע ההנחות של הכלכלנים, שאינם בעלי עיניין, הם ששער דולר ריאלי הוא 2.80 - 3.00 ש"ח לדולר ולשם לא הגענו ואני מקווה שלא נגיע. ברור שכל אחד שמחזיק פוזיציה מסויימת על הדולר/ש"ח מדבר מגרון אחר אבל קשה להאמין שכל קברניטי המדינה אידיוטים ורק אותם בעלי פוזיציה חכמים יותר. תנו להם לנהל. הנזק בגדול כבר נגרם ע"י פישר שעם כל הכבוד לו - רכישת הדולרים הינה טעות (לדעתי) יקרה מאד למדינת ישראל (בחיי היום יום) ומי שהרוויח מכך היו רק ספקולנטים. וחבל. ואני שוב מציע לכל חכמי חלם - כיעקב שיינין - שדבריו אינם נבואה אלא תהליך ברור לחלוטין שיכול להגרם בכל מהלך טיבעי של כלכלה.
7.
סטנלי פישר 30/12/2013 15:42
הגב לתגובה זו
שער הדולר הוא קטסטרופלי מפעלים יסגרו וכך גם היצוא יגמר אז חיבים ישנוני בנק ישראל לבצע מהלך דרמטי
6.
כותבי תרחישים 30/12/2013 15:38
הגב לתגובה זו
אל תגידו לא ידענו התחלות הבניה מווסתות = למחסור מכוון = התחלות " ירדו משנת 2011 לשנת 2012 - ב 4000 דירות בהוראת שני הנל בנימוק שידוע לכל מבין: דאגה לעמידות הבנקים מענין מדוע המחסור המכוון והדאגה לבנק-אים לא מצויין כאן?!! ווועדת חקירה : שאלה של זמן
5.
astern 30/12/2013 15:35
הגב לתגובה זו
הציטוט "לא יתבולל" שגוי.
4.
לפגוע בבעלי הדירות 30/12/2013 15:20
הגב לתגובה זו
עונשים על צבור אם זה מצלמת מהירות כי אין משטרה ואין כבישים ואין רכבות ואם זה מס על הבורסה לרצות את המפגינים ועכשיו דירות כי היא לא בונה/ יש אנשים שיש להם דירות כי אין להם פנסיה חוץ מזה שיש מס על דירות יש פטור עד סכום מסויים ולמי שיש 2 דירות או 3 דירות משלם מס ץ עוד פופוליסט אדיוט הממשלה צריכה לבנות ואז כולם יברחו מהדירות
רק יציאה לרחובות תעזור (ל"ת)
אפי 30/12/2013 15:50
הגב לתגובה זו
3.
האדם הזה הוא סנילי לחלוטין! (ל"ת)
ממש בושה! 30/12/2013 15:19
הגב לתגובה זו
2.
לא יעזור כלום 30/12/2013 15:16
הגב לתגובה זו
בפועל נשאר הכל אותו דבר יש פה שר אוצר מנוטרל ובובה של ביבי וגם לא יודע מה לעשות חוסר אחריות מצד ביבי למנות אותו שר אוצר לא ישתנה כלום עד שלא יהיה פה חורבן . חבל לראיין אנשים שלא מסוגלים לשנות כלום. ביבי בחר להרוס לנו את החיים
גם פישר היה pisher (ל"ת)
משה 30/12/2013 18:15
הגב לתגובה זו
1.
יש בניה בלי סוף ,המחיר ירד . (ל"ת)
בא 30/12/2013 14:56
הגב לתגובה זו

צילום: Pixabay

הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?

התחזקות המטבע המקומי נמשכת, ברקע ירידה בפרמיית הסיכון ואמון גובר בכלכלה המקומית למרות התחזיות לריבית נמוכה יותר

תמיר חכמוף | 11/11/2025 10:54

נושאים בכתבה דולר שער הדולר

השקל ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר מתחת ל-3.22 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. בכך נמשך רצף העליות המרשים של המטבע המקומי, שצבר תאוצה מאז תחילת המלחמה, אז חצה הדולר את רף ה-4 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2015.

ככל והתמונה התבהרה, היציבות החלה לחזור לאיטה. פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהתמדה, בזכות רגיעה ביטחונית יחסית, חזרת החטופים והמשך הפסקת האש שמחזיקה מעמד למרות הפרות בצפון ובדרום, לצד החלטות חברות הדירוג להחזיר את תחזית ישראל מ"שלילית" ל"יציבה". גורמים אלה מחזקים את אמון המשקיעים ומחזירים את ההון הזר לשוק המקומי.

גם הנתונים הכלכליים המקומיים תומכים במגמה: הכלכלה מפגינה עמידות, עם צמיחה חיובית, שוק עבודה חזק והמשך ירידה באינפלציה. בוול סטריט נרשמת רגיעה אחרי התנודתיות של השבועות האחרונים, והמוסדיים בישראל ממשיכים למכור דולרים כדי לגדר את ההשקעות, מה שמוסיף ללחץ כלפי מטה על המטבע האמריקאי.

בנוסף, נתוני האוצר לחודש אוקטובר מצביעים על הפתעה חיובית: גביית המיסים השנה צפויה לשבור שיא של כ-520 מיליארד שקלים, הרבה מעל היעד התקציבי של 493 מיליארד. על פי ההערכות, הגירעון לשנת 2025 יעמוד סביב 5% בלבד, נמוך מהתחזית הרשמית של 5.2%. הגבייה הגבוהה מגיעה משילוב של שוק עבודה חזק, צמיחה בצריכה הפרטית, עלייה חדה בהכנסות משוק ההון, והמשך המאבק בהון השחור. הנתונים הללו מצביעים על חוסן כלכלי מובהק, שאף מאפשר לממשלה לממן את הוצאות הביטחון מבלי לפגוע ביציבות הפיסקלית. הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי

מה חושבים הכלכלנים?

בסקירות האחרונות של בתי ההשקעות ציינו כלכלנים כי רמת השער הנוכחית, קרי סביב 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקפת מצב מאוזן יחסית. במזרחי טפחות ציינו שהייסוף הנוכחי חריג בכך שהוא התרחש במקביל לירידות בוול סטריט, מה שמעיד על השפעה מקומית מובהקת, בראש ובראשונה העלאת תחזית הדירוג. בלידר הוסיפו כי המוסדיים מכרו מט"ח בהיקפים גבוהים גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים הקודמים, מה שתומך בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הדגישו כי השקל החזק כבר מסייע למתן לחצי האינפלציה, ובמיטב מעריכים כי הוא אינו מהווה כיום מגבלה על יצואנים, בניגוד לעבר.

להמשך הכתבה לחץ כאן