שוק הנדל"ן בארה"ב רותח: מדד אישורי הבנייה בשיא של יותר מ-5 שנים
כשעה טרם פתיחת יום המסחר בוול סטריט התפרסמו נתונים בנוגע למספר אישורי הבנייה של בתים חדשים בארה"ב עבור חודשים ספטמבר ואוקטובר. המדד טיפס ב-6.2% במהלך חודש אוקטובר והגיע לרמה הגבוהה ביותר שנרשמה בו בתקופה של יותר מחמש שנים, בעיקר עקב עלייה בבקשות לבניית דירות ובתי מגורים רב משפחתיים אחרים. מספר האישורים שהונפקו בחודש שעבר גדלו והגיעו לרמה שנתית משוקללת של 1.03 מיליון וזאת לאחר שבחודש ספטמבר נרשמה עלייה נוספת והמדד נעצר על 974 אלף אישורים. אישורים למבנים של 5 יחידות או יותר, מגזר תנודתי יותר, זינק 17% בעקבות עליות חזקות בביקושים בדרום ומערב ארה"ב. עם זאת, בקשות לבתים חד משפחתיים, הלחם והחמאה של שוק הנדל"ן, טיפס פחות מ-1% בהשוואה לחודש הקודם. מספר אישורי הבנייה מהווה ברומטר לביקושים העתידיים לבתים חדשים. בדרך כלל, נתון זה מצטרף לנתון התחלות הבנייה המסכם את מספר הקרקעות שהחל בהן תהליך בנייה ראשוני, אולם השבתת הממשל האמריקאי גרמה לדחייה באיסוף הנתונים הנדרשים להצגת המדד בחודשים ספטמבר ואוקטובר. בעקבות כך יפורסם מדד התחלות הבנייה של חודשים אלה ב- 18/12/13 ביחד עם מדד התחלות הבנייה של חודש נובמבר. בנוסף לנתון זה, בשעה 16:00 (שעון ישראל) התפרסם מדד קייס שילר לבחינת שוק הנדל"ן בארה"ב. המדד של קארל קייס ורוברט שילר זינק ב-1% בחודש אוקטובר לאחר שעלה בחודש ספטמבר ב-0.9%. ב-12 החודשים אשר נסתיימו בחודש ספטמבר דובר על עלייה של 13.3% - שיא שלא נראה כמותו מאז פברואר 2006.
לאחר שטסו כ-20% השנה: "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח" - הראלי בסכנה!
6 המלווים הגדולים בארה"ב, למשל ג'י.פי.מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC) ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC), עלולים לדווח על ירידה של כ-11% ברווחי הרבעון הראשון של שנת 2012. עובדה זו עלולה לאיים על הראלי הנוכחי בשוקי מניות הפיננסיים, ראלי ששלח את הבנקים המובילים לעלייה של כ-20% מתחילת השנה. הבנקים ידווחו על רווחים נקיים של כ-15.3 מיליארד דולרים, ירידה חדה בהשוואה לרווחים הנקיים בסך 17.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2011, כך גיבשו דעתם הכלכלנים המובילים של בלומברג. ההכנסות ממסחר של המלווים הגדולים צפויות לפול 23% לסך של 18.3 מיליארד דולר. "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח", כך אמר פיטר קובלסקי, מנהל כספים באלפיין וודס קפיטל, המנהל תיק נכסים המוערך בכ-5 מיליארד דולר. "אתה חייב לצפות מהדברים הבסיסיים ביותר להשלים את הפערים, ויש רוחות חדשנות וקדמה שמנשבות לפני תעשיית הפיננסיים. יש מעט יותר מדי אופטימיות שנכנסה לרבעון הראשון של 2012", הוסיף קובלסקי. בהתאם לנתוני הפדרל ריזרב, סך ההלוואות שנתנו 25 הגופים המובילים המקומיים של ארה"ב עלו ב-0.4% ברבעון הראשון של השנה. זוהי היחלשות לעומת עלייה של 1% בהלוואות שניתנו, לעומת הרבעון האחרון של 2012. "יהיו זמנים במעגל הקסם הזה, כמו ברבעון הנוכחי למשל, בהם הגידול בתוצר הלאומי הגולמי והגידול בהלוואות לא הולכים יד ביד", כל אמר בריאן פוראן, אנליסט בנומורה. בתוך כך, רשת CNBC חשפה היום כי בעוד הגופים הפיננסיים מתאוששים מהפסדיהם, אותם הפסדים שנצמחו מהלוואות ללווים נחותים (SUB-PRIME), חלק מהמלווים הגדולים לא לומדים מהטעויות. חברות ענק כמו HSBC (סימול: HBC) וכמו ג'יי.פי.מורגן מתחילות לחזור על צעדיהם, ולתת הלוואות ללווים נחותים במטרה להגדיל תשואות. חברות האשראי נתנו 1.1 מיליון כרטיסי אשראי חדשים בסוף 2011 למלווים עם כרטיסי אשראי 'פגומים', עלייה של 12.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. המלווים הללו אחראים ל-23% מההלוואות שניטלו לרכישת מכוניות חדשות ברבעון הרביעי של 2011. עבור אותם הבנקים עם שווי השוק הגדול ביותר, שוק אגרות החוב דווקא סיפק נקודת אור; החתמים מכרו מעל 628 מיליארד דולרים בחובות תאגידיים ברבעון הראשון של 2012. זוהי עלייה ניכרת בהשוואה ל-3 החודשים הראשונים של 2011, בהם הבנקים מכרו 561 מיליארד דולר 'בלבד' בחוב תאגידי. "זה יקח זמן עד שתעשיית הבנקים תחזור לרמות התשואה שהיא הייתה רגילה לייצר", כך אמר קובלסקי לבלומברג, והמשיך כי "היו לנו המון תיקים במשקל חסר, אשר הגדילו במהירות את הקצאותיהם לסקטור הזה. עכשיו השאלה היא האם הם ישארו בפוזיציות הנוכחיות, או שהם יהפכו עצבניים ברקע לכך שהקבוצה הפיננסית הזו אינה מייצרת תשואה מספקת מהירה כפי שמהשקיעים ציפו".
